Edgen Stock·Oct 14 2025, 05:27梯瓦製藥（Teva Pharmaceutical Industries）在公佈其精神分裂症治療藥物奧氮平長效注射劑（Olanzapine LAI）的積極三期臨床數據，並詳細闡述了向高價值創新藥物的戰略轉型後，股價上漲9.2%。該公司還報告了強勁的2025年第二季度業績和一項新仿製藥的推出，增強了投資者對其“轉向增長”戰略的信心。
梯瓦製藥工業有限公司（TEVA） 在宣佈其精神分裂症治療藥物 奧氮平長效注射劑（Olanzapine LAI） 的新臨床數據，並明確闡述其向高價值、創新藥物的戰略轉型後，股價顯著上漲9.2%。此次上漲反映了投資者對該公司振興的研發管線和戰略方向的樂觀情緒。
市場積極反應主要受兩項關鍵進展驅動。首先，梯瓦製藥 公佈了 TEV-749（一種用於治療精神分裂症的每月一次皮下長效注射（LAI）奧氮平製劑）的積極 3期SOLARIS 試驗結果。該試驗表明，其具有持續療效，PANSS 評分有所改善，並且值得注意的是，沒有報告注射後譫妄/鎮靜綜合症（PDSS）病例，解決了當前治療中一個關鍵的安全問題。這使得 TEV-749 有望成為快速增長的全球 LAI 市場中的潛在市場領導者，預計到2033年該市場將達到89億美元。
其次，公司重申了其“轉向增長”戰略，強調了向專注於創新藥物的全球生物製藥領導者的果斷轉型。這一戰略調整得到了強勁的 2025年第二季度 財務業績的支持，收入達到 42億美元，按當地貨幣計算同比增長1%（不包括日本BV收入）。本季度非GAAP攤薄每股收益（EPS）同比增長9%至 0.66美元，自由現金流同比增長47%至 4.76億美元。與此同時，梯瓦製藥 獲得了 FDA 批准並推出了 Saxenda（利拉魯肽注射液）的仿製藥，擴大了其在體重管理領域的市場份額。
市場看漲情緒表明，投資者對 梯瓦製藥 執行其戰略目標的能力日益增強信心。奧氮平長效注射劑（Olanzapine LAI） 的積極臨床數據解決了精神分裂症治療中大量未滿足的需求，提供了與現有方案不同的產品特性。這一點，加上強勁的 2025年第二季度 財務業績以及2025年關鍵創新產品收入預期的提高，表明 梯瓦製藥 的核心增長動力正在獲得牽引力。投資者正在認識到公司從歷史上依賴傳統仿製藥轉向更具創新驅動型產品組合的顯著進展。
梯瓦製藥 的“轉向增長”戰略目標是到2030年，創新藥物業務收入超過 50億美元，主要由 AUSTEDO、AJOVY 和 UZEDY 等關鍵產品驅動。僅 AUSTEDO 預計到2027年銷售額將超過 25億美元，到2030年將達到 30億美元，而 UZEDY 的2025年收入預期已提高到 1.9億至2億美元。該公司還旨在到2027年實現30%的營業利潤率，並在2024年至2027年間將生物類似藥收入翻一番，這得益於轉型計劃帶來的約 7億美元 的淨節約。
儘管有這種積極勢頭，梯瓦製藥 仍面臨持續挑戰，包括目前高達 172.3億美元 的巨額債務負擔。此外，公司於2025年1月15日針對拜登政府根據 《通貨膨脹削減法案》（IRA） 制定的 醫療保險藥物價格談判計劃 提起了法律訴訟。這項訴訟質疑該計劃的某些方面，這些方面可能對 Austedo 等關鍵品牌藥物的收入產生重大影響，從而帶來一定程度的監管不確定性。
市場分析師普遍認為 梯瓦製藥 被嚴重低估，預計公允價值為每股 23.56美元，較當前交易水平有28%的上漲空間。預測表明，梯瓦製藥 到2028年收入可能達到 178億美元，盈利達到 15億美元。一位分析師指出：
“分析師認為 梯瓦製藥 被低估超過20%，預計到2027年加速的生物類似藥推出將推動更高利潤的收入流，並抵消傳統仿製藥面臨的阻力。”
然而，對 Smartkarma 智能分子的審查顯示，其長期前景喜憂參半，價值和動量得分中等（3），但股息、增長和彈性得分較低（分別為1、2和2），這表明儘管短期有所收益，但對其長期增長軌跡和穩定性可能需要謹慎。
未來幾個月需要關注的關鍵因素包括 奧氮平長效注射劑（Olanzapine LAI） (TEV-749) 即將提交的 新藥申請（NDA），這將在 2025年第四季度 成為一個關鍵的監管里程碑。此外，梯瓦製藥 預計在2025年下半年推出兩種新的生物類似藥產品，進一步使其收入來源多樣化。針對 IRA 藥物定價條款的持續法律挑戰也將至關重要，因為其結果可能影響 梯瓦製藥 品牌產品組合的未來盈利能力。持續執行其“轉向增長”戰略並朝著其雄心勃勃的2027年財務目標邁進，將是維持投資者信心的核心。
