Tesla gana tras la mejora de Baird, la valoración se centra en el potencial de la "IA física"

El mercado responde a la mejora de Tesla en medio de la reevaluación de la "IA física"

Las bolsas de valores de EE. UU. vieron hoy una atención centrada en el sector tecnológico, ya que la firma de inversión Baird mejoró la calificación de Tesla (TSLA), lo que refleja un cambio significativo en su perspectiva de valoración.

Baird eleva la calificación de Tesla, citando el liderazgo en IA

El viernes, Baird mejoró la calificación de Tesla a Outperform, elevando significativamente su precio objetivo a 548 $ desde 320 $. El analista Ben Kallo articuló este cambio, afirmando que Tesla es cada vez más vista como un líder en la era de la "IA física" en lugar de ser únicamente un fabricante de automóviles tradicional. Esta perspectiva revisada se produce a pesar de una serie de resultados trimestrales menos que estelares en la división de vehículos eléctricos de Tesla, con el enfoque del mercado ahora firmemente en la hoja de ruta tecnológica a largo plazo de la compañía. El paquete de compensación propuesto para el CEO Elon Musk, que incluye ambiciosos hitos para entregas de vehículos, suscripciones de Full Self-Driving (FSD), robots Optimus e implementaciones de robotaxis, sirvió como marco fundamental para el análisis de escenarios de Baird.

La confianza de los inversores pivota hacia el potencial futuro de la IA

La reacción del mercado a la mejora de Baird subraya una creciente reevaluación del valor intrínseco de Tesla. A pesar de los desafíos en su negocio automotriz principal, las acciones de TSLA han avanzado un 22,6% durante el último mes, superando notablemente la ganancia del 3% del S&P 500 durante el mismo período. Este rendimiento, que se produjo incluso con una caída del 2,1% el jueves antes del anuncio, sugiere que la confianza de los inversores está cada vez más ligada al futuro de Tesla en IA y robótica. La mejora sugiere que los inversores están mirando más allá de los fundamentos a corto plazo, que Baird anticipa que seguirán siendo "volátiles" con los volúmenes de ventas probablemente disminuyendo nuevamente en el año completo 2025. En cambio, el enfoque se ha desplazado hacia el potencial de la compañía para escalar sus productos de IA y sus flujos de ingresos recurrentes.

Implicaciones a largo plazo y escenarios alcistas revelados

Las proyecciones a largo plazo de Baird destacan las profundas implicaciones de su tesis de "IA física". En un escenario mínimo para 2035, la capitalización de mercado de Tesla podría superar los 5,5 billones de dólares, lo que se traduciría en un precio de acción de aproximadamente 1.412 $ después de contabilizar la dilución. Este escenario se basa en que Tesla logre hitos clave como la entrega de 20 millones de automóviles, la obtención de 10 millones de suscripciones activas de FSD y el despliegue de un millón de robotaxis y un millón de robots Optimus. Un escenario más alcista, que prevé el doble de estos hitos, proyecta una valoración de mercado potencial cercana a los 12 billones de dólares con acciones que podrían alcanzar los 3.043 $ para 2035. Ambos escenarios utilizan un múltiplo EBITDA de 65.

"Reacciones bursátiles relativamente moderadas después de una serie de trimestres menos que estelares y las consultas de los inversores con respecto a las iniciativas a largo plazo nos llevan a creer que el enfoque se ha desplazado cada vez más hacia el futuro de TSLA", afirmó el analista Ben Kallo, enfatizando la perspectiva a largo plazo.

Es importante señalar que la valoración de 12 billones de dólares se caracteriza como un "caso de volumen alcista" y "lejos de nuestras estimaciones de caso base", lo que indica su naturaleza altamente aspiracional. El ratio P/E actual de Tesla se sitúa en 230, significativamente por encima de los promedios de la industria, lo que subraya las altas expectativas de crecimiento del mercado. La mejora también influye ampliamente en la percepción del Sector de la IA y las empresas que buscan integrar IA avanzada en aplicaciones físicas.

Catalizadores y perspectivas futuras

Se identifican varios catalizadores que podrían dar forma aún más a la trayectoria de Tesla. Estos incluyen los desarrollos y actualizaciones en curso sobre el programa de robots Optimus, el lanzamiento de modelos de vehículos más asequibles y las nuevas entradas al mercado para su plataforma Robotaxi. Un evento crítico a corto plazo es la próxima votación de los accionistas sobre el paquete salarial propuesto de Elon Musk, que está intrínsecamente vinculado a los ambiciosos hitos de crecimiento que sustentan la valoración a largo plazo de Baird. Además, las oportunidades de crecimiento en los negocios de almacenamiento de energía y software de Tesla se señalan como impulsores adicionales. La reciente compra de acciones por 1.000 millones de dólares por parte de Elon Musk también es interpretada por los analistas de William Blair como una fuerte señal de confianza en el futuro de la empresa, particularmente en su iniciativa de robotaxi. El mercado seguirá de cerca la ejecución de Tesla en estos frentes a medida que navega en su transformación en un líder de la "IA física".