미국 주식 시장은 AI 관련 부품에 대한 견고한 수요가 반도체 주식을 사상 최고치로 끌어올리는 동안, 애플의 인공지능 전략에 대한 우려가 애널리스트들의 하향 조정으로 이어지면서 혼조세를 보였다. 동시에 델타 항공은 매출 전망치를 상향 조정했음에도 불구하고 시장의 회의적인 시선에 직면했으며, 이는 소비자 지출 패턴에 대한 투자자들의 우려를 부각시켰다.

시장 개요

미국 주식 시장은 주요 부문에 영향을 미치는 상이한 힘으로 인해 미묘한 거래 세션을 보였다. 반도체 산업은 인공지능(AI) 인프라에 대한 끊임없는 수요에 힘입어 상승세를 이어갔고, 마이크론 테크놀로지(MU)와 같은 기업들은 사상 최고치를 기록했다. 반대로, 기술 대기업 애플(AAPL)은 AI 전략 및 혁신 파이프라인의 인지된 약점으로 인해 상당한 애널리스트 등급 하향 조정을 겪었다. 한편, 델타 항공(DAL)으로 대표되는 항공 산업은 회사가 매출 전망치를 상향 조정했음에도 불구하고 고르지 못한 소비자 지출에 대한 투자자 우려와 씨름했다.

AI 주도 수요로 인한 반도체 부문 급등

마이크론 테크놀로지(MU)는 뛰어난 실적을 보였으며, 금요일에 주가가 157.23달러로 마감하여 4.42% 상승했고, 연간 상승률은 **87%**를 넘어섰다. 주가는 장중 최고 158.28달러를 기록하며 사상 최고치를 경신했다. 이러한 탁월한 실적은 AI 데이터 센터 및 하이퍼스케일러 구축에 필수적인 구성 요소인 고대역폭 메모리(HBM) 칩에 대한 수요 급증에 주로 기인한다. DRAM 및 NAND 메모리는 현재 공급 부족 상태이며, 수요는 AI 추론 워크로드의 가속화와 직접적인 관련이 있다.

마이크론에 대한 애널리스트들의 심리는 점점 낙관적으로 변하고 있다. Christopher Danely가 이끄는 씨티 애널리스트들은 "매수" 등급을 재확인하고 목표가를 140달러에서 175달러로 상향 조정했다. 그들은 마이크론이 9월 23일에 2025 회계연도 4분기 재무 결과를 발표할 때, DRAM 및 NAND 판매 증가와 가격 상승에 힘입어 컨센서스를 크게 상회하는 가이던스를 제공할 것으로 예상한다. 씨티는 마이크론의 2026 회계연도 전체 매출 추정치를 545억 달러에서 560억 달러로, 주당순이익(EPS) 추정치를 14.62달러에서 15.02달러로 상향 조정했으며, 이 수치는 현재 컨센서스보다 26% 높다.

씨티는 "DRAM 상승세는 건재하며, C25 CSP 자본 지출이 실적 시즌 동안 180억 달러 증가함에 따라 AI 부문에서 수요가 급격히 증가했음을 시사하는 점검 결과가 마이크론에 잠재적인 상승 여력을 가져올 것으로 예상된다"고 언급했다.

J.P. Morgan 또한 전망치를 상향 조정했으며, Harlan Sur는 2026 회계연도까지 주당순이익 15달러와 목표가 185달러를 예상했다. 이 회사의 HBM 생산량은 2026년까지 완전히 매진된 것으로 알려져 있으며, 이는 빠르게 확장되는 AI 가속기 시장에서 전략적 중요성을 강조한다.

델타 항공, 고르지 못한 소비자 지출 우려에 직면

델타 항공(DAL)은 수요 추세 강화와 보다 합리적인 산업 공급을 이유로 3분기(Q3) 매출 성장 전망치의 하단을 이전 0-4%에서 **2-4%**로 수정했다. 회사는 이제 3분기 매출이 정유 조정 전 160억 달러에서 163억 달러 사이가 될 것으로 예상한다. 이러한 가이던스 상향 조정에도 불구하고 델타 항공의 주가는 2025년 9월 11일(목요일)에 약 4.4% 하락했다. 이러한 시장 반응은 특히 다른 항공사 주식들이 일반적으로 상승세를 보인 가운데 "뉴스에 팔아라" 이벤트로 특징지어졌다.

소비자 지출 패턴과 인플레이션 압력에 대한 우려가 투자자 심리에 영향을 미치는 것으로 보인다. 미국 노동통계국(BLS)의 최근 소비자 물가 지수(CPI) 데이터에 따르면 항공료는 7월에 4% 상승한 데 이어 8월에 5.9% 상승했다. 높은 요금이 매출에 기여하지만, 이는 또한 투자자들이 고르지 않다고 인식하는 소비자 지출 속에서 여행 수요의 지속 가능성에 대한 의문을 제기한다. 델타는 3분기 영업 이익률 전망치를 **9%에서 11%**로, 주당순이익(EPS)을 1.25달러에서 1.75달러 사이로 재확인했다.

애플의 AI 전략 심사, 애널리스트 등급 하향 조정으로 이어져

애플(AAPL)은 애널리스트 심리가 5년 최저치로 떨어져 평균 추천 등급이 5점 만점에 3.9점에 달하는 어려운 시기를 겪었다. 현재 55%의 애널리스트만이 애플 주식 매수를 추천하고 있으며, 이는 엔비디아(NVDA), 마이크로소프트, 아마존과 같은 기술 동종업체의 90% 이상과 극명한 대조를 이룬다. 이러한 하락은 주로 애플의 매력적인 인공지능(AI) 전략 부족 및 혁신 속도 둔화에 대한 우려가 커진 데 기인한다.

투자 회사 DA Davidson은 애플의 등급을 "매수"에서 "중립"으로 하향 조정했으며, 회사의 최근 제품 출시(더 얇은 아이폰 포함)가 AI 포지셔닝에 대한 의구심을 완화하지 못했다고 언급했다. 애널리스트 Gil Luria는 "애플이 AI 생태계에서 맡을 역할과 잠재적인 업그레이드 주기가 단기적으로 실현될 가능성이 낮다"고 말하며, 회사의 새로운 장치들이 "영감을 주지 못한다"고 덧붙였다. 동시에 Phillip Securities는 추천 등급을 "중립"에서 "축소"로 하향 조정했으며, 애널리스트 Helena Wang은 "중요한 AI 혁신 부족과 제품 및 중국 시장에서의 지속적인 약점"을 지적했다.

애플 주가는 연초 이후 9% 하락하며 크게 저조한 실적을 보였지만, 나스닥 100은 같은 기간 14% 상승했다. 2025년 9월 11일(목요일)에 0.60% 상승했음에도 불구하고, 상당한 AI 돌파구 없이는 장기적인 성장 궤적에 대한 더 넓은 우려가 지속되고 있다. 회사는 최근 2025년 3분기 실적으로 예상치인 1.43달러를 상회하는 주당 1.57달러와 전년 대비 9.6% 증가한 940억 4천만 달러의 매출을 보고했다. 그러나 이러한 강력한 결과는 전략적 AI 우려와 가치 평가 논쟁에 가려졌으며, 특히 주가가 지난 3개월 동안 거의 14% 상승하여 나스닥 지수의 9.1% 상승률을 앞섰음에도 불구하고 그렇다.

광범위한 맥락 및 함의

이러한 주요 기업들 간의 성과 차이는 AI 통합과 끊임없이 변화하는 소비자 지출 환경에 점점 더 민감해지는 시장을 강조한다. AI 메모리 칩에 대한 견고한 수요는 마이크론과 같은 기업을 현재 기술 주기의 선두에 위치시키며, 반도체 부문의 지속적인 강세를 시사한다. 반대로, 애플의 도전은 빠르게 진화하는 기술 부문에서 장기적인 성장과 투자자 신뢰를 유지하기 위한 명확하고 경쟁력 있는 AI 전략의 결정적인 중요성을 강조한다.

항공 산업의 경우, 델타의 상황은 소비자 재량 지출을 둘러싼 지속적인 불확실성을 보여준다. 일부 부문에서 여행 수요가 회복력을 보였지만, CPI 데이터에 반영된 항공료의 지속적인 상승과 광범위한 경제 압력은 변동성을 야기하며, 가격 책정 능력과 수요 탄력성에 따라 부문 내 양분화를 초래할 수 있다.

향후 전망

투자자들은 AI 주도 수요의 강도와 업데이트된 가이던스에 대한 추가 통찰력을 얻기 위해 마이크론의 9월 23일 실적 발표를 면밀히 주시할 것이다. 회사가 20-25% HBM 시장 점유율 목표를 달성할 수 있는 능력은 지속적인 성장의 핵심 지표가 될 것이다. 애플의 경우, 시장은 더욱 포괄적이고 경쟁력 있는 AI 전략에 대한 구체적인 발표나 시연을 주시할 것이며, "애플 인텔리전스" 도구의 완전한 영향은 2026년에 더욱 실질적으로 예상된다. 이는 애널리스트와 투자자를 다시 참여시키는 데 매우 중요할 것이다. 항공 부문에서는 항공료에 대한 향후 CPI 보고서와 소비자 신뢰 및 재량 소득과 관련된 광범위한 경제 지표가 델타와 같은 기업의 전망을 형성하는 데 중추적인 역할을 할 것이다.