Ngành công nghệ thể hiện các xu hướng trái ngược giữa sự hăng hái về AI và áp lực pháp lý

Tuần này, ngành công nghệ đã trải qua những thay đổi đáng chú ý, với một số công ty đạt được những thành tựu đáng kể nhờ đà phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI), trong khi những công ty khác đối mặt với các thách thức liên quan đến nhận thức đổi mới và sự giám sát quy định ngày càng tăng. Oracle Corp. (ORCL) và Alphabet Inc. (GOOGL) đã ghi nhận những bước tiến đáng kể, trái ngược với sự sụt giảm cổ phiếu của Apple Inc. (AAPL).

Oracle và Alphabet dẫn đầu tăng trưởng thị trường do AI thúc đẩy

Cổ phiếu của Oracle đã ghi nhận một sự tăng trưởng đáng kể, tăng vọt hơn 35% chỉ trong một phiên giao dịch. Sự biến động đáng kể này diễn ra sau thông báo về dự báo mạnh mẽ về doanh số liên quan đến AI và một thỏa thuận điện toán đám mây trị giá 300 tỷ đô la mang tính bước ngoặt với OpenAI. Thỏa thuận này, một phần của "Dự án Stargate" của OpenAI nhằm xây dựng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI khổng lồ, định vị Oracle là nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI chủ chốt, với các dự báo cho thấy doanh thu đám mây sẽ tăng 700% vào năm 2030. Tuy nhiên, chiến lược tích cực này đi kèm với rủi ro, khi Moody's nêu lên những lo ngại về khả năng tăng đòn bẩy và dòng tiền tự do âm của Oracle, và khoản lỗ dự kiến của OpenAI cho đến năm 2029 đặt ra câu hỏi về khả năng thực hiện khoản thanh toán 30 tỷ đô la hàng năm của họ.

Alphabet Inc. đã đạt được một cột mốc quan trọng, với vốn hóa thị trường lần đầu tiên vượt 3 nghìn tỷ đô la. Sự tăng trưởng này, khiến đây trở thành công ty thứ tư đạt được mức định giá này cùng với Apple, Microsoft và Nvidia, được cho là nhờ sự nhiệt tình ngày càng tăng đối với AI và một phán quyết thuận lợi của tòa án liên bang đã làm giảm bớt lo ngại về chống độc quyền. Quyết định bác bỏ các biện pháp khắc phục cấu trúc khắc nghiệt hơn đã mang lại sự ổn định cho Alphabet, trong khi các mô hình Gemini AI của họ hiện đã được tích hợp trên Google Search, YouTube và Google Cloud, góp phần thúc đẩy doanh thu và thu nhập ròng. Các nhà phân tích của Citi đã nâng mục tiêu giá cho Alphabet, với lý do "cảnh quan pháp lý được cải thiện" và việc áp dụng công cụ AI được tăng cường.

Amazon gia nhập thị trường thực tế tăng cường, thách thức Meta

Amazon.com Inc. (AMZN) được cho là đang phát triển kính thực tế tăng cường (AR) dành cho người tiêu dùng, với tên mã "Jayhawk", dự kiến ra mắt vào cuối năm 2026. Một phiên bản chuyên dụng, "Amelia", dành cho tài xế giao hàng, cũng được dự đoán sẽ ra mắt. Động thái này đặt Amazon vào vị thế cạnh tranh trực tiếp với Meta Platforms (META), công ty hiện đang thống trị thị trường kính thông minh với 73% thị phần và mức tăng trưởng vận chuyển hàng năm hơn 200% trong nửa đầu năm 2025.

Các nhà phân tích Phố Wall đã đặt mục tiêu giá trung bình là 262,74 đô la cho AMZN, cho thấy tiềm năng tăng giá 12,59%, với xếp hạng "Vượt trội" đồng thuận. Tuy nhiên, ước tính GF Value của GuruFocus là 210,92 đô la chỉ ra khả năng giảm giá, làm nổi bật những quan điểm khác biệt về định giá. Thách thức của Amazon nằm ở việc vượt qua các mối quan hệ đối tác thời trang và phát triển hệ sinh thái đã được thiết lập của Meta trong không gian AR tiêu dùng, mặc dù chiến lược ưu tiên doanh nghiệp tận dụng mạng lưới hậu cần của họ có thể mang lại lợi thế cạnh tranh.

Apple đối mặt với sự thất vọng của nhà đầu tư về tích hợp AI

Sản phẩm mới iPhone Air của Apple Inc., một phần của dòng iPhone 17, đã vấp phải sự thất vọng đáng kể từ các nhà đầu tư, dẫn đến việc giảm giá trị thị trường hơn 112 tỷ đô la trong hai ngày giao dịch. Cổ phiếu đã giảm 1,5% vào ngày ra mắt và thêm 3,23% vào ngày hôm sau. Nguyên nhân chính của phản ứng tiêu cực này là sự thiếu hụt rõ rệt trong tích hợp AI, đặc biệt là quyết định trì hoãn việc cải tiến Siri cho đến năm 2026.

Các nhà phân tích từ Phillip Securities và DA Davidson đã hạ xếp hạng cổ phiếu Apple, với lý do chu kỳ đổi mới của họ bị đình trệ. Điều này trái ngược hoàn toàn với các công ty thuộc nhóm "Magnificent Seven" khác như Nvidia và Microsoft, những công ty đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ nhờ vai trò dẫn đầu về AI, khiến Apple trở thành "kẻ tụt hậu" với mức giảm 5% từ đầu năm đến giữa tháng 9 năm 2025.

Áp lực pháp lý gia tăng đối với các nền tảng truyền thông xã hội

Luật xác minh tuổi người dùng mạng xã hội sắp tới của Úc, cấm người dùng dưới 16 tuổi sử dụng các nền tảng này từ tháng 12 năm 2025, đặt ra một thách thức pháp lý đáng kể cho các gã khổng lồ công nghệ bao gồm Meta, Alphabet (đối với YouTube) và Snap. Luật này bắt buộc phải có hệ thống xác minh tuổi mạnh mẽ, với việc không tuân thủ có thể bị phạt tới 49,5 triệu đô la Úc.

Các thách thức kỹ thuật với các công cụ ước tính tuổi, vốn có tỷ lệ lỗi lên tới 8,5% đối với người 16 tuổi, và những lo ngại về quyền riêng tư liên quan đến việc thu thập dữ liệu, là những vấn đề chính. Phần mềm ConnectID của các ngân hàng Úc, một công cụ xác minh danh tính kỹ thuật số, được cho là đang được một số công ty truyền thông xã hội thử nghiệm như một giải pháp tiềm năng để đảm bảo tuân thủ, mặc dù chưa có công ty nào chính thức yêu cầu hỗ trợ cho lệnh cấm truyền thông xã hội bằng công cụ cụ thể này. Môi trường pháp lý này nhấn mạnh sự giám sát toàn cầu ngày càng tăng về an toàn người dùng và trách nhiệm giải trình của nền tảng.

Tác động thị trường rộng lớn hơn và triển vọng tương lai

Những diễn biến trong tuần đã làm nổi bật sự phân hóa sâu sắc trong ngành công nghệ, nơi các công ty có chiến lược AI rõ ràng và tăng tốc đang thu hút được niềm tin lớn của nhà đầu tư và sự đánh giá cao về giá trị thị trường. Thỏa thuận đám mây lớn của Oracle và sự tăng trưởng do AI thúc đẩy của Alphabet là những ví dụ điển hình cho xu hướng này. Ngược lại, các công ty được cho là tụt hậu trong tích hợp AI, như Apple, phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn và sự xói mòn giá trị thị trường, nhấn mạnh vai trò quan trọng của AI trong các định giá công nghệ hiện tại.

Việc Amazon gia nhập thị trường kính AR cạnh tranh, thách thức sự thống trị ban đầu của Meta, báo hiệu một biên giới mở rộng cho đổi mới công nghệ và cạnh tranh thị trường. Đồng thời, bối cảnh pháp lý toàn cầu đang phát triển, như lệnh cấm mạng xã hội ở Úc, đưa ra các chi phí tuân thủ mới và sự phức tạp trong hoạt động cho các nền tảng. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi những động thái này, đặc biệt tập trung vào khả năng đổi mới trong AI của các công ty, điều hướng áp lực cạnh tranh trong các phân khúc công nghệ mới nổi và thích ứng với sự giám sát ngày càng tăng của chính phủ.