Diễn biến thị trường trước giờ mở cửa do hiệu suất của các công ty riêng lẻ

Giao dịch trước giờ mở cửa chứng kiến những biến động đáng chú ý ở một số công ty chủ chốt, bị ảnh hưởng bởi các thông báo chiến lược và báo cáo thu nhập. Cổ phiếu Oracle Corp. (ORCL) tăng khoảng 5,3% sau các báo cáo về một thỏa thuận khung quan trọng mở rộng quan hệ đối tác với TikTok tại Hoa Kỳ. Sự phát triển này định vị Oracle giám sát dữ liệu người dùng Hoa Kỳ của TikTok và thuật toán đề xuất quan trọng của nó, một động thái nhằm giảm bớt lo ngại về an ninh quốc gia và ngăn chặn lệnh cấm tiềm năng đối với ứng dụng phổ biến này. Điều này dựa trên mối quan hệ hiện có, "Dự án Texas", đã chứng kiến TikTok lưu trữ dữ liệu người dùng Hoa Kỳ trên máy chủ Oracle kể từ năm 2022.

Tương tự, Alphabet Inc. (GOOGL) tăng nhẹ 0,9% sau khi công bố khoản đầu tư đáng kể 5 tỷ bảng Anh (6,8 tỷ USD) vào Vương quốc Anh. Khoản tài trợ này chủ yếu hướng đến việc thành lập một trung tâm dữ liệu mới gần London, nhằm tăng cường khả năng cho các dịch vụ được hỗ trợ bởi trí tuệ nhân tạo (AI) và cơ sở hạ tầng đám mây, bao gồm Google Cloud, Search, Maps và Workspace. Sáng kiến này dự kiến sẽ tạo ra khoảng 8.250 việc làm hàng năm cho các doanh nghiệp Anh.

Ngược lại, Dave & Buster's Entertainment Inc. (PLAY) đã trải qua mức giảm 15% trước giờ mở cửa sau khi công bố báo cáo thu nhập quý 2 năm tài chính 2025. Công ty báo cáo doanh thu 557,4 triệu USD so với ước tính của các nhà phân tích là 562,7 triệu USD, và thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh phi GAAP là 0,40 USD, thấp hơn đáng kể so với dự kiến 0,92 USD. Các con số này lần lượt đại diện cho mức bỏ lỡ doanh thu 0,9% và bỏ lỡ EPS 56,6%. EBITDA điều chỉnh cũng thiếu hụt ở mức 129,8 triệu USD, với doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương giảm 3% so với cùng kỳ năm trước. CEO Tarun Lal thừa nhận "những sai sót trong thực thi" về tiếp thị, thiết kế thực đơn và ưu đãi trò chơi. Mặc dù ban đầu giảm mạnh, giao dịch sau giờ thị trường cho thấy mức phục hồi 2,33%, cho thấy các nhà đầu tư có thể đang tính đến chiến lược "trở lại cơ bản" của ban quản lý nhằm đơn giản hóa tiếp thị và làm mới các ưu đãi cốt lõi.

Trong lĩnh vực dược phẩm, cổ phiếu Novo Nordisk A/S (NOVOB) tăng 3% trong phiên giao dịch đầu ngày tại Copenhagen. Mức tăng này theo sau việc công bố nghiên cứu mới về thuốc Wegovy của họ, cho thấy một phiên bản uống thử nghiệm đạt được kết quả giảm cân gần như ngang bằng với công thức tiêm. Nghiên cứu, được công bố trên Tạp chí Y học New England, báo cáo mức giảm cân trung bình 16,6% đối với những người tham gia dùng semaglutide đường uống 25 mg trong hơn 64 tuần, so với 2,7% đối với nhóm dùng giả dược. Bước đột phá này đặc biệt quan trọng khi xem xét những thách thức trước đây trong việc phát triển các loại thuốc dựa trên peptide đường uống.

Các chỉ số kinh tế vĩ mô và Dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang

Tâm lý thị trường rộng lớn hơn vẫn bị ảnh hưởng phần lớn bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới và cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Cục Dự trữ Liên bang. Trước thông báo dự kiến của Fed về lãi suất, dữ liệu kinh tế mới đã đưa ra những tín hiệu trái chiều.

Doanh số bán lẻ tháng 8 ghi nhận mức tăng 0,6% mạnh hơn dự kiến, gấp đôi dự báo 0,3%. Loại trừ doanh số bán ô tô, số liệu bán lẻ tăng 0,7%, vượt kỳ vọng 30 điểm cơ bản. Sức mạnh này chủ yếu do các nhà bán lẻ không cửa hàng, quần áo và hàng thể thao thúc đẩy, củng cố nhận thức về nhu cầu tiêu dùng kiên cường. Đồng thời, Chỉ số giá nhập khẩu tháng 8 tăng 0,3%, đánh dấu báo cáo tích cực liên tiếp đầu tiên kể từ tháng 2, trong khi giá xuất khẩu tăng 0,3% trong tháng và 3,4% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức cao nhất vào năm 2025.

Mặc dù có những chỉ số tiềm năng gây lạm phát này, cổ phiếu Hoa Kỳ đã trải qua những đợt giảm nhẹ khi các nhà đầu tư chốt lời. S&P 500 giảm 0,1%, Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 0,3%, và Nasdaq Composite giảm 0,1%. Biến động thị trường, được đo bằng VIX, đã tăng 4,3%, đóng cửa ở mức 16,36, cho thấy sự dự đoán cao của nhà đầu tư xung quanh hướng dẫn của Fed. Các biện pháp VIX ngắn hạn tăng vọt 80%, nhấn mạnh sự không chắc chắn ngay lập tức.

Phân tích phản ứng thị trường và bối cảnh rộng hơn

Phản ứng đa dạng của thị trường làm nổi bật một môi trường đầu tư chọn lọc đang thịnh hành trong bối cảnh bất ổn kinh tế rộng lớn hơn. Mức tăng trước giờ mở cửa của Oracle nhấn mạnh giá trị ngày càng tăng được đặt vào bảo mật dữ liệu và cơ sở hạ tầng đám mây, đặc biệt trong các bối cảnh nhạy cảm về địa chính trị. Quan hệ đối tác TikTok mở rộng không chỉ cung cấp cho Oracle khoản phí lưu trữ đám mây đáng kể mà còn củng cố vị trí của nó như một nhà cung cấp quan trọng cho các ứng dụng nhạy cảm về dữ liệu, có khả năng tạo tiền lệ cho các thỏa thuận chủ quyền công nghệ trong tương lai.

Khoản đầu tư đáng kể của Alphabet vào Vương quốc Anh phản ánh sự cạnh tranh toàn cầu gay gắt về AI và năng lực đám mây. Động thái chiến lược này nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng đối với các dịch vụ được hỗ trợ bởi AI và phù hợp với các xu hướng rộng lớn hơn của các công ty công nghệ mở rộng cơ sở hạ tầng để hỗ trợ các nhu cầu tính toán nâng cao. Sự đón nhận tích cực của chính phủ càng nhấn mạnh tầm quan trọng kinh tế của các dự án cơ sở hạ tầng kỹ thuật số như vậy.

Báo cáo thu nhập của Dave & Buster's minh họa những thách thức mà ngành tiêu dùng không thiết yếu phải đối mặt, đặc biệt trong lĩnh vực giải trí và vui chơi. Sự thiếu hụt đáng kể về doanh thu và thu nhập, cùng với doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương giảm, cho thấy các vấn đề về thực thi hoạt động và tiếp thị. Tuy nhiên, sự phục hồi cổ phiếu sau giờ thị trường cho thấy các nhà đầu tư có thể thận trọng lạc quan về chiến lược "trở lại cơ bản" của CEO mới và cam kết xây dựng lại các nguyên tắc cơ bản cốt lõi. Điều này cho thấy niềm tin tiềm năng vào khả năng thích ứng và giành lại thị phần của công ty bất chấp những trở ngại tức thời.

Sự tiến bộ của Novo Nordisk với phiên bản uống của Wegovy là một sự phát triển quan trọng trong thị trường điều trị béo phì đang phát triển nhanh chóng. Khả năng cung cấp một viên thuốc có hiệu quả tương đương với tiêm giải quyết một nhu cầu quan trọng chưa được đáp ứng về sự tiện lợi của bệnh nhân và có thể mở rộng đáng kể khả năng tiếp cận thị trường. Sự đổi mới này càng củng cố vị trí dẫn đầu của Novo Nordisk trong nhóm thuốc GLP-1, nơi nó đã chiếm 57% thị trường Hoa Kỳ, ngay cả trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng tăng từ các công ty như Eli Lilly.

Nhìn về phía trước

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ kết luận của cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, với việc cắt giảm lãi suất một phần tư điểm phần lớn đã được định giá vào kỳ vọng thị trường. Tuy nhiên, dữ liệu bán lẻ và xuất nhập khẩu mạnh hơn dự kiến đã tạo ra một mức độ không chắc chắn liên quan đến hướng dẫn kỳ vọng của Fed. Bất kỳ sự sai lệch nào so với lập trường ôn hòa dự kiến, hoặc các tín hiệu về áp lực lạm phát bền vững, có thể gây ra những thay đổi đáng kể trên thị trường. Bình luận từ các quan chức, bao gồm bất kỳ bất đồng nào, sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm manh mối về chính sách tiền tệ trong tương lai.

Hiệu suất của các công ty riêng lẻ sẽ tiếp tục là một điểm trọng tâm. Đối với Dave & Buster's, hiệu quả của các sáng kiến chiến lược mới của họ trong việc đảo ngược doanh số bán hàng giảm và cải thiện lợi nhuận sẽ là chìa khóa. Lợi ích dài hạn của Oracle từ quan hệ đối tác TikTok sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện đầy đủ và chấp thuận quy định đối với thỏa thuận mở rộng. Trong lĩnh vực dược phẩm, khả năng của Novo Nordisk trong việc mở rộng sản xuất và duy trì sức mạnh định giá cho các biến thể Wegovy của nó, cả dạng uống và tiêm, trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng tăng, sẽ rất quan trọng cho sự tăng trưởng bền vững trên thị trường béo phì. Ngành công nghệ rộng lớn hơn sẽ theo dõi cách các khoản đầu tư như trung tâm dữ liệu của Alphabet tại Vương quốc Anh chuyển thành khả năng dịch vụ nâng cao và thị phần trong bối cảnh AI và điện toán đám mây đang phát triển nhanh chóng.