TECfusions 透過與 Apex Treasury 達成 40 億美元 SPAC 合併上市

資料中心營運商 TECfusions Inc. 計劃透過與空白支票公司 Apex Treasury Corp. 合併上市，合併後實體估值約為 40 億美元，兩家公司於週三宣布了這項消息。

這項交易使 TECfusions（一家將老舊工業用地轉化為 AI -ready 資料中心的公司）的備考企業價值約為 42 億美元，並包括一筆來自未披露機構投資者、每股 10 美元的 3500 萬美元公開股權私募投資（PIPE）。合併後的公司預計將於 2026 年第四季度完成交易後，在納斯達克以股票代碼 TECF 開始交易。

TECfusions 創辦人暨技術長 Simon Tusha 在接受採訪時表示：「近期股票市場的波動以及整體宏觀背景，更強化我們的看法，即 SPAC 在時間和資金方面提供了更佳的確定性，這對於承諾投入數億美元於跨年資料中心項目至關重要。」該公司擁有北美最大的 AMD 人工智慧訓練集群之一。

TECfusions 在維吉尼亞州克拉克斯維爾、亞利桑那州圖森以及賓夕法尼亞州新肯辛頓設有營運據點，其綜合管線據公司稱可支援超過 3 吉瓦的容量。該公司報告在維吉尼亞州有 37 兆瓦已投運，亞利桑那州有 16 兆瓦已投運及 12 兆瓦已簽約，賓夕法尼亞州有 12 兆瓦已完全簽約，其中 2 兆瓦目前正在運作。TECfusions 還計劃擴張至智利。

根據該公司的估算，美國資料中心市場預計將從 2025 年的 1260 億美元成長至 2033 年的 2770 億美元，其中 AI 細分市場在同一時期將從 350 億美元擴大到 1670 億美元。電力供應已成為選址的主要瓶頸，而 TECfusions 的適應性再利用策略——即改造未充分利用的工業地產，而非在綠地上新建——旨在壓縮部署時間並減少對電網互連排隊的依賴。

Tusha 表示，TECfusions 的近期財務狀況反映的是「建設階段而非穩定狀態的利潤率」，隨著項目從建設過渡到全面營運，公司將逐步實現盈利路徑。該公司目前透過項目層面的債務和股權、企業層面的股權承諾以及希望接觸 AI-ready 基礎設施的合作夥伴的策略性資金來融資。Tusha 補充道，在未來 12 至 18 個月內，資本支出將繼續集中在「高確定性的項目上，即我們有明確的租戶需求並具吸引力的項目融資方案，而非投機性建設」。

該交易對 TECfusions 的合併前股權估值為 40 億美元，現有股東將 100% 的股權展期至上市公司。兩家公司的董事會均已批准此項交易，交易尚待 Apex Treasury 股東批准及慣例監管審查。

Revere Securities LLC 擔任 TECfusions 的財務顧問及 PIPE 配售代理。Paul Hastings LLP 擔任 TECfusions 的法律顧問，Sidley Austin LLP 為 Apex Treasury 提供法律諮詢。Alliance Advisors Investor Relations 擔任投資者與媒體關係顧問。

Apex Treasury 是一家在納斯達克以代碼 APXT 上市的特殊目的收購公司，由英國投資者支持，並由前美林銀行高層 Ajmal Rahman 和加密貨幣投資者 Hugh Cochrane 領導。該 SPAC 的股價在公告後溫和上漲。

此項交易正值資料中心公司在經歷 2021 年和 2022 年大規模退出 IPO 後，越來越多地重返公開市場之際。拉斯維加斯開發商 Switch 以及軟銀支持的 AI 基礎設施開發商 SBEnergy 均已在最近幾個月宣布計劃進行 IPO。Blackstone Digital Infrastructure Trust 於 5 月中旬上市，籌集了 17.5 億美元。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。