關稅恐比川普任期更久 每月為國庫進帳300億美元

美國進口關稅現在每月產生200億至300億美元收入，許多企業高層預期這項收入來源將在2029年1月川普卸任後延續，並重塑未來多年的貿易政策。

「政治人物需要籌措資金來支付他們所做的一切事情，而面對一筆收入來源，他們很難拒絕。」教育玩具製造商Learning Resources執行長里克·沃爾登伯格（Rick Woldenberg）表示。該公司是今年稍早最高法院判定川普部分關稅無效一案的首席原告。

根據稅務政策中心（Tax Policy Center）資深研究員羅伯特·麥克萊蘭（Robert McClelland）的數據，有效關稅率——即所徵收關稅除以進口總值——在川普第二任期內一度逼近11%的高峰，隨後回落至約7%。相比之下，川普首任期的峰值為3%，且在拜登總統任內大致維持在這一水準。目前鋼鐵進口關稅高達50%，令美國汽車產業最大鋼鐵供應商Cleveland-Cliffs受惠。

穩定的收入來源讓任何繼任者都有財務理由維持關稅，即使2028年選戰在此政策上出現分歧。副總統范斯（JD Vance）和國務卿盧比歐（Marco Rubio）將關稅定位為促進貿易公平的工具，而包括加州州長紐森（Gavin Newsom）、前副總統賀錦麗（Kamala Harris）及前運輸部長布塔朱吉（Pete Buttigieg）在內的民主黨人則痛斥其為對消費者的徵稅。

供應鏈因關稅而重組

企業已開始以不太可能逆轉的方式重組供應鏈。越野車製造商Polaris執行長麥克·斯皮岑（Mike Speetzen）本週告訴分析師，該公司目標是在2027年底前，將源自中國的銷貨成本比重降至5%以下，以減輕關稅負擔。他表示：「若關稅政策維持與現況一致，我們預期未來數年將看到顯著的成本節省。」

在受關稅衝擊最大的企業中，外國汽車製造商已透過擴大美國製造業務來因應，遊說團體Autos Drive America執行長珍妮佛·薩法維安（Jennifer Safavian）表示，無論未來關稅政策如何，這一轉變很可能持續下去。澳洲越野配件製造商ARB去年秋天向股東表示，預期華府在川普卸任後不會放棄關稅。

難以放棄的收入來源

政治算盤傾向於延續此政策。進口關稅每月為財政部帶來200億至300億美元收入，耶魯大學預算實驗室（Budget Lab at Yale）經濟分析副主任約翰·伊塞林（John Iselin）表示，這筆錢對任何總統來說都難以割捨。他指出，新政府可能會調整保護哪些產業，或如何將關稅作為外交槓桿使用，但「可以想像一定程度的美稅會保留下來，以服務特定的政治議程」。

影響範圍遠超華府。根據勞工統計局的數據，從2025年6月到2026年6月，進口價格上漲了7.1%，而美國經濟在第二季僅以1.5%的年化步調溫和擴張。關稅已使全國各地企業損失數十億美元，並助長了持續高於聯準會2%目標的通膨，使11月期中選舉的前景更加複雜。

Cleveland-Cliffs執行長洛倫科·岡薩維斯（Lourenco Goncalves）主張關稅將持續下去。他上週告訴分析師：「不會有人跑來說：『喔，你知道嗎？從中國進口鋼鐵是好事。讓我們讓中國重新主導市場吧。』」他指出，拜登並未推翻第一任期內的鋼鐵關稅，因此下任總統的所屬政黨可能無關緊要。

對於上週在川普實施新關稅後再次提起訴訟的沃爾登伯格而言，關稅能否持久是一個誘因問題。他說：「關於川普之後會發生什麼，答案是誰知道呢？政治人物需要籌措資金來支付他們所做的一切事情，而面對一筆收入來源，他們很難拒絕。」

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