Edgen Stock·Mar 23 2026, 02:57香港中華煤氣（HK & CHINA GAS）發布2025年財報後股價下跌，投資者權衡了穩健的利潤增長與成本上升的前景。該公司管理層暗示香港燃氣費將上調，理由是通脹壓力，這掩蓋了積極的財務業績，並引發了拋售。
香港中華煤氣（00003.HK）股價於3月23日下跌3.13%，收盤價為7.11港元，抵消了公司發布2025年年度業績後的早盤漲幅。此次股價下跌是繼公司常務董事黃維義（Peter Wong）發表言論之後。黃維義表示，香港的燃氣費在2026年可能面臨“上調壓力”。交易量顯著，共有1326萬股易手，總成交額達9408萬港元。
潛在燃氣費上調的警告，蓋過了公司穩健的財務表現。黃維義將漲價歸因於過去兩年累計5-6%的本地通脹上升，以及工資上漲和與北部都會區（Northern Metropolis）發展相關的初步成本。市場的負面反應表明投資者擔憂運營成本上升對未來盈利能力的影響以及潛在的監管障礙。
2025財年，香港中華煤氣報告核心經營利潤為60億港元，較上年增長4.2%。歸屬於股東的利潤穩定在57億港元。為彰顯財務穩健性，董事會決定將全年總股息維持在每股0.35港元，其中包括每股0.23港元的末期股息和每股0.12港元的中期股息。
這些業績得益於其核心公用事業板塊的穩健表現。香港的燃氣銷售量保持穩定，而中國內地業務的銷售量則穩定在363.5億立方米。公司還在內地成功實施了居民客戶的成本傳導，使城市燃氣美元利潤率從每立方米0.02人民幣增加到0.54人民幣。
除了傳統的燃氣業務，公司正積極推行以綠色能源為重點的輕資產戰略。其子公司EcoCeres顯著擴大了可持續航空燃料（SAF）的生產，隨著2025年底馬來西亞新工廠的投產，年總產能增至77萬噸。這使公司能夠抓住全球航空業脫碳的機遇。
此外，集團正在擴大其可再生能源足跡。截至2025年底，其分布式光伏併網容量增至2.8吉瓦，這些資產的發電量增長36%至24.8億千瓦時。這些對綠色甲醇和太陽能的戰略投資旨在創造新的收入來源，提升長期企業價值，並有可能抵消其傳統公用事業業務中的監管風險。
