Edgen Stock·Mar 13 2026, 02:20國泰海通證券維持對貪玩（09890）的“增持”評級，並發布30.92港元目標價。這一看漲前景得益於公司預測2025年淨利潤將超過15億人民幣，較2024年的4400萬人民幣大幅增長，這主要受到戰略性人工智慧整合和2026年強大的遊戲產品線的支持。
國泰海通證券於3月13日重申對遊戲公司貪玩（09890）的“增持”評級，並設定新的目標價為30.92港元。該分析基於貪玩近期發布的指引，預計其2025財年全年淨利潤將至少達到15億人民幣。這一數字較2024年報告的4400萬人民幣有了顯著增長。
公司將預期利潤激增歸因於三個主要因素。首先，公司預計其金融資產組合（特別是持有的其他上市公司股票）將帶來可觀收益。其次，其海外遊戲業務正產生更高收入，並伴有強勁的利潤率。最後，貪玩通過利用人工智慧優化行銷以及受益於其成熟的品牌認可遊戲的較低客戶獲取成本，成功降低了銷售和分銷費用。
貪玩正在積極推行“AI+遊戲”戰略，其在2025年12月18日發行了一筆4.68億港元的零息可轉換債券，募集資金專用於人工智慧相關投資，印證了這一戰略。公司已開發出一套專有的人工智慧技術套件，包括“河圖”數據分析系統和“洛書”媒體管理系統，以提高其業務運營效率。
展望未來，公司正為2026年的一個主要產品週期做準備，屆時將推出多樣化的新遊戲。即將發布的重點作品包括《王者傳奇2》、《新月大陸》和《鬥羅大陸：誅邪傳說》。這一豐富的產品線預計將推動可觀的收入增長，並鞏固貪玩在市場中的地位。
