Edgen Stock·Mar 12 2026, 13:20美國市場正發出對滯脹日益增長的擔憂信號，油價急劇上漲和勞動力市場疲軟的跡象，掩蓋了每週穩定初請失業金人數的積極影響。相互矛盾的經濟數據給美聯儲帶來了重大挑戰，目前市場普遍預計美聯儲將維持當前的利率政策，以避免加劇通脹或潛在的經濟放緩。
週四，由於勞動力市場疲軟和能源成本飆升的雙重威脅加劇了潛在滯脹的擔憂，美國股指期貨下跌。道瓊斯工業平均指數期貨下跌 0.8%，標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數期貨均下跌 0.6%。伊朗衝突升級推動布倫特原油價格突破每桶 96 美元，漲幅超過 4%，西德克薩斯中質原油價格突破 91 美元，這種負面情緒隨之而來。
儘管截至 3 月 7 日當週的首次申請失業金人數穩定在 21.3 萬人，但這一數字掩蓋了美國勞動力市場更深層次的擔憂。一份單獨的勞工部報告顯示，2 月份就業崗位意外減少 9.2 萬個，與經濟學家預測的新增 6 萬個就業崗位形成鮮明對比。修訂數據還從 12 月和 1 月的數據中抹去了 6.9 萬個就業崗位，將失業率推高至 4.4%。這描繪了一個「低招聘、低裁員」的經濟圖景，即裁員人數保持低位，但新就業崗位的創造停滯不前。
經濟增長放緩和物價上漲的結合使美聯儲陷入困境。最新的消費者物價指數報告顯示，2 月份通脹率維持在 2.4%，仍高於央行 2% 的目標。至關重要的是，這一讀數尚未考慮近期油價 25% 的飆升，這可能在未來幾個月加速通脹。這種動態使貨幣政策複雜化，因為降息以刺激增長可能加劇通脹，而加息以對抗通脹可能進一步阻礙經濟。
因此，市場普遍預計美聯儲將在即將召開的會議上維持利率不變。這種不確定性促使政策制定者保持謹慎。
對於我們目前的處境，一個完全可以接受的回應就是保持穩定。
— 瑪麗·戴利，舊金山聯儲。
唐納德·特朗普總統提名凱文·沃什於 5 月擔任新的美聯儲主席，此舉被視為試圖任命一位更傾向於降息的領導人，這又增加了一層不確定性。
宏觀經濟壓力正在直接轉化為家庭成本。全國平均汽油價格已達到每加侖 3.55 美元，對許多美國消費者而言，這一水平在經濟上令人感到不適。生活成本的上漲與近期消費者信心數據一致，儘管此前有報告稱勞動力市場具有彈性，但消費者信心仍異常低迷。最新的令人失望的就業數據現在為持續數月的負面情緒提供了統計基礎。儘管經濟學家已將明年經濟衰退的可能性提高到 25%，但許多人面臨的 immediate 現實是增長停滯和物價高企的環境。