Edgen Stock·Mar 03 2026, 15:22標普已將軟銀的信用展望下調至負面，原因是該公司計劃再向OpenAI投資300億美元。儘管「BB+」評級保持不變，此舉仍表明市場對其流動性的擔憂日益加劇，因為其未上市且難以出售的資產組合預計將超過50%，給其信用質量帶來壓力。
標普全球評級週二將軟銀集團的信用展望從穩定調整為負面，直接將這一變化與計劃追加的300億美元OpenAI投資掛鉤。儘管確認了「BB+」長期信用評級，但該機構警告稱，大規模的資本注入可能會損害軟銀的流動性及其資產的信用質量。如果未能實施資產出售等緩解措施，該公司可能面臨評級下調。
新的投資計劃在年內分三批進行，每批100億美元。完成後，軟銀在OpenAI的持股比例將從約11%增至13%，使這家人工智慧公司在投資組合中的地位與晶片設計公司Arm Holdings相當。
標普主要擔心的是軟銀投資組合流動性的急劇惡化。預計此次追加投資將使非上市資產的比例從12月預估的42%增至50%以上。該評級機構表示，包括OpenAI在內的AI投資主要集中在早期私人公司，這些公司面臨重大的創新風險和激烈的競爭。
該機構概述了避免未來評級下調的明確路徑：軟銀必須通過首次公開募股（包括OpenAI的潛在上市）來改善其投資組合流動性，並利用資產出售來改善其貸款與價值比率。彭博情報分析師建議，貸款與價值比率低於35%將是可取的。然而，任何資產出售或OpenAI IPO的時機仍不確定，給軟銀的信用狀況帶來了持續壓力。