標普500指數在人工智能樂觀情緒和通脹數據走軟中創下新高

標普500指數延續上漲態勢，連續第二天創下新高，這主要得益於對人工智能創新的強烈樂觀情緒（以甲骨文公司股價大幅飆升為例）以及出乎意料的疲軟批發通脹報告，後者提振了美聯儲調整利率的預期；儘管科技板塊是上漲的主要動力，但部分市場板塊出現下跌，凸顯了當前漲勢的集中性。

開篇

美國股市收高，標普500指數連續第二天創下新高。此次市場走強得益於投資者對人工智能進步的持續熱情以及有利的經濟數據，特別是批發通脹報告的緩解，這加劇了市場對美聯儲貨幣政策前景的猜測。

事件詳情

標普500指數上漲0.3%，連續第二個交易日收盤創紀錄。這一上漲走勢與道瓊斯工業平均指數下跌220.42點形成對比，而納斯達克綜合指數則小幅上漲6.57點。推動市場普遍樂觀情緒的一個重要催化劑是甲骨文公司（ORCL），其股價飆升35.9%。這一顯著增長得益於該公司“人工智能改變一切”的堅定宣言及其對人工智能驅動的爆炸性增長的預測。甲骨文首席執行官薩弗拉·卡茨宣布，在最新一個季度簽署了四份數十億美元的合同，預計本財年雲基礎設施收入將飆升77%至180億美元，並有望在四年內達到1440億美元。

除甲骨文外，其他科技公司也受益於人工智能的勢頭。台灣積體電路製造公司（TSM）在美國上市的股票在8月份收入同比增長34%後上漲3.8%。瑞典“先買後付”提供商Klarna在紐約證券交易所首次亮相，股價躍升14.6%。然而，並非所有大型股都參與了此次反彈；**蘋果（AAPL）股價在其最新iPhone發布後下跌3.2%，芯片設計公司Synopsys（SNPS）**在公布低於預期的季度利潤後下跌35.8%。

與此同時，8月份美國批發通脹報告出人意料地利好，顯示通脹意外放緩，這提振了市場情緒。另有數據顯示，美國首次申請失業救濟人數攀升至近四年來的最高水平。

市場反應分析

人工智能需求激增和通脹數據走軟的結合，極大地塑造了當前的市場動態。甲骨文的表現凸顯了人工智能領域被認為是領導者對市值可能產生的深遠影響；其股價僅上漲35%就足以促使標普500指數創下歷史新高。這反映出投資者普遍堅信人工智能將推動各行各業未來收益的實質性增長。

伴隨著人工智能帶來的熱情，低於預期的批發通脹報告緩解了對持續價格壓力的擔憂，從而增加了對美聯儲潛在利率政策的樂觀情緒。貨幣市場目前幾乎完全消化了美聯儲在2025年三次降息的預期，其中首次降息最早可能在下周進行。這種情緒轉變表明市場認為美聯儲在根據經濟數據調整利率方面擁有更大的靈活性。

“很明顯，通脹相對平靜，這給了美聯儲更大的靈活性，可以更多地關注遏制勞動力市場持續的疲軟，”Regan Capital的策略師Skyler Weinand表示。“我們預計美聯儲下周將降息25個基點，並將在今年再進行兩次25個基點的降息。”

更廣闊的背景和影響

當前的股市反彈，主要由人工智能進步和科技巨頭主導，導致主要指數內的顯著集中。僅英偉達（NVDA）就佔據了標普500指數總市值的約8%。標普500指數中排名前五的公司，都對人工智能進行了大量投資，它們合計佔該指數權重的近30%，較1990年的約14%大幅增加。這種集中性引發了關於更廣泛市場表現可持續性的問題，因為收益嚴重依賴於少數科技領軍企業。

主要科技公司，常被稱為“七巨頭”，正在大幅增加對人工智能研究和基礎設施的資本支出。這項巨額投資是上半年GDP增長的關鍵驅動力，其中信息處理設備的商業投資年化增長率接近40%。例如，**博通（AVGO）報告稱，其人工智能半導體銷售額同比增長63%，達到52億美元，而Meta Platforms（META）**計劃在2025財年投資660億至720億美元以擴大其人工智能能力。

儘管普遍持樂觀態度，包括雷·達里奧和OpenAI的薩姆·奧特曼在內的一些經濟學家和策略師對潛在的“人工智能泡沫”形成表示擔憂，認為其規模可能超越1990年代的互聯網泡沫。這種謹慎情緒部分源於這樣一個觀察：大約十分之八報告使用生成式人工智能的公司表示對其底線沒有顯著影響，這凸顯了廣泛採用與許多公司實際財務效益之間可能存在的脫節。標普500指數也一直以較高的估值進行交易，約為未來12個月預期收益的22倍，這一水平自1985年以來僅在歷史上的前5%實例中出現過。

歷史數據進一步證實了當前條件下看漲的前景。SentimenTrader編制的一項綜合情緒指標，即顧問和投資者模型，已顯示出顯著改善，從1%的低點升至75%以上。歷史上，當這一指標顯著上升而標普500指數接近五年高點時，該指數在六個月後每次都會走高。

專家評論

領先的金融機構對標普500指數表達了強勁的預測。高盛上調了其標普500指數預測，預計該指數將在2025年末達到6,600點，並在2026年中期達到6,900點。Federated Hermes為標普500指數設定了一個更為看漲的2025年末目標7,000點，較早前的6,000點目標大幅提高，並設定了一個雄心勃勃的兩年目標，即到2026年末達到7,500點。