標普 500 指數創 2022 年以來最差季度表現，受戰爭與利率擔憂拖累

標普 500 指數正處於 2022 年以來表現最差的一個季度，由於伊朗戰爭、通脹居高不下以及利率不確定性動搖了華爾街，投資者正大舉撤離股市。該基準指數在本季度下跌了 10% 以上。

一份關於近期市場表現的分析指出：「地緣政治衝突、持續的通脹擔憂和利率不確定性的交織，意味著股市處於高風險環境。」這可能導致市場持續波動，資金流向安全資產。

此次拋售範圍廣泛，巨型股的疲軟將美國主要指數拖至逾六個月來的最低收盤水平。為期一個月的中東衝突是主要驅動因素，抑制了風險偏好，導致外國投資者從印度等市場撤出大量資金，3 月份流出金額達 1.18 萬億盧比。

市場低迷提高了對即將到來的財報季的期望值，投資者正準備迎接企業利潤可能下調的局面。關鍵問題在於，企業基本面能否承受地緣政治逆風與長期高利率環境的雙重考驗，而下一次美聯儲會議將是一個關鍵的數據點。

市場低迷中的分化

儘管大盤受挫，仍有少數股票逆勢上漲，從損害整體股市的地緣政治緊張局勢中獲益。隨著全球能源價格飆升，能源股表現尤為突出。

在關鍵新興市場印度，印度煤炭公司 (Coal India Ltd.) 3 月份上漲 4.59%。Geojit Financial Services 將該股評級上調為「買入」，目標價為 506 盧比，並指出：「伊朗的地緣政治緊張局勢推高了全球能源價格，使印度煤炭公司能夠從較高的電子拍賣成交價中獲益，因為工業界正從高成本進口轉向國產煤。」同樣，印度石油天然氣公司 (ONGC) 上漲 1.76%，儘管其漲幅因對潛在暴利稅的擔憂而受到限制。

防禦型板塊也吸引了一些買家。太陽製藥 (Sun Pharmaceutical Industries Ltd.) 上漲 1.16%，野村證券 (Nomura) 建議該股目標價為 1,920 盧比，部分原因在於新產品的推出。相比之下，科技板塊表現不一，儘管 Tech Mahindra Ltd 被一些券商視為首選股，但該股仍下跌了 1.92%。

本文僅供參考，不構成投資建議。