市場概覽

近期，美國股市表現各異，標普500指數日跌0.13%，道瓊斯工業平均指數下跌0.27%，納斯達克綜合指數微跌0.07%。在這一更廣泛的市場背景下，採礦 - 有色金屬行業表現出韌性，反映出大宗商品領域，特別是銅的活動增加。

南方銅業公司引領採礦業漲幅

南方銅業公司 (SCCO) 已成為投資者關注的焦點，顯示出顯著的上漲勢頭。在過去一個月中，SCCO 股價上漲了 14.66%，顯著跑贏 標普500指數 2.71% 的漲幅和 基礎材料板塊 6.19% 的漲幅。該股在近期交易日收盤價為 $108.52，盤中上漲 3.49%，截至2025年9月19日，交易價格為 $110.47。這種強勁的表現使得 SCCO 被 Zacks.com 用戶認定為“熱門股票”和“最受關注股票”。

銅價上漲和SCCO業績的驅動因素

SCCO 股價近期飆升與全球銅價的顯著上漲息息相關。COMEX 銅 (HG=F) 期貨已飆升至每磅 $4.726，相當於每公噸 $10,419，這是自2024年中以來未見的水平。倫敦金屬交易所合約也類似地達到了每噸 $10,173，標誌著連續六個交易日的上漲。銅價的這種上漲趨勢受到幾個關鍵宏觀經濟因素的支撐：

  • 美聯儲預期： 交易員正在為美國聯邦儲備委員會預期 降息25個基點 而進行佈局，市場預計在年底前可能還會有兩次額外的降息。這種貨幣寬鬆政策通常會削弱美元，使以美元計價的大宗商品（如銅）對外國貨幣持有者更具吸引力。
  • 美元走弱： 走軟的 美元 增強了國際投資者的購買力，將資本引導至大宗商品。
  • 勞動力數據走弱： 同時，美國勞動力數據走弱導致美國國債收益率下降，進一步支持了大宗商品相對於固定收益資產的吸引力。

除了宏觀因素之外，SCCO 的盤中飆升部分是由技術指標和投機需求驅動的。該股突破了關鍵移動平均線，其中30日移動平均線 (MA) 為 $97.89，200日移動平均線 (MA) 為 $95.08，構成了強勁支撐。MACD 為 1.96 和 RSI 為 70.3 所體現的技術動能，表明短期超買狀況和動能驅動型買盤，尤其是在9月19日到期週期之前。

更廣闊的市場背景和競爭格局

儘管 SCCO 表現出顯著實力，其他主要礦商也錄得上漲。力拓 (RIO) 上漲1.1%，泰克資源 (TECK) 上漲1.1%，哈德貝礦業 (HBM) 上漲1.4%。相比之下，必和必拓 (BHP) 小幅下跌，而 自由港麥克莫蘭 (FCX) 的漲幅有限，部分原因在於其格拉斯伯格礦的持續救援行動。

儘管近期表現出色，但深入分析 南方銅業 2025年第二季度財務業績卻呈現出喜憂參半的局面。該公司報告收入同比下降 -2.16%，而大多數競爭對手在同一季度平均收入增長14.7%。因此，SCCO 失去了市場份額，目前約為 17.98%。然而，該公司保持了 32.01% 的強勁淨利潤率，超過了競爭對手，儘管其淨利潤同比增長 2.4% 落後於競爭對手平均51.88%的增長。

從估值角度來看，南方銅業 目前的遠期市盈率為 23.28，這表明其相對於行業遠期市盈率24.88存在折價。然而，其PEG比率 1.62 明顯高於採礦 - 有色金屬行業的平均水平0.83，這表明其經增長調整後的估值可能不太有利。

分析師情緒和未來展望

分析師對 南方銅業 的情緒顯示出盈利預期的積極修正。Zacks 共識估計，當前季度盈利在過去30天內出現了 11.1% 的變化。對於即將到來的盈利披露，預計每股收益為 $1.11，同比下降3.48%，同時預計收入為 $30.9億，比上一年增長5.28%。對於全年，Zacks 共識估計預計每股收益為 $4.72（同比增長9.01%），收入為 $122.9億（同比增長7.52%）。

儘管有這些積極的修正和近期強勁的業績表現，南方銅業 目前持有 Zacks 評級 #3 (持有)。該評級表明預計在未來幾個月內將獲得與市場一致的回報。歷史上，Zacks 評級 #3 的股票年化回報率為9.69%，略低於標普500指數11.29% 的年化回報率。

銅價的長期前景依然強勁。分析師指出，中國供應收縮、美聯儲驅動的美元持續疲軟以及全球電氣化倡議加速需求等多種因素正在匯聚。預計這些條件將在2026年之前支撐更高的銅價。隨著 COMEX 銅 (HG=F) 穩定在 $4.60 附近並測試 $4.75 阻力位，風險回報偏向通常有利於進一步上漲，儘管關稅和貿易談判帶來的潛在波動仍然是一個關鍵風險因素。包括 SCCO 在內的銅業股票目前交易價格低於歷史每磅資源企業價值指標，這表明如果預計的供應短缺成為現實，可能會進行重新評級。投資者將在未來幾個季度密切關注 SCCO 的實際盈利表現和更廣泛的銅市場動態。