Snap公司正在進行一次重大的組織重組，將其員工隊伍拆分為小型「創業小隊」。這一戰略轉變是為了應對廣告收入增長大幅減速以及北美日活躍用戶下降，這導致公司股票估值大幅貶值。此舉旨在恢復敏捷性和創新，同時使收入來源超越傳統廣告。

簡介

美國社交媒體公司Snap Inc. (NYSE: SNAP) 宣布了一項重大組織重組，旨在經歷廣告收入放緩和北美用戶群下降之後重振增長。Snapchat的母公司正在將其5,000名員工分解為10到15人的敏捷「創業小隊」，此舉旨在恢復敏捷性並促進創新。這一戰略轉向是在Snap努力應對其市值大幅下降之際進行的。

事件詳情

此次重組是由Snap主要收入來源的嚴重放緩所促成的。2025年第二季度，廣告收入同比增長僅為4%，與公司此前的增長軌跡形成鮮明對比。與此同時，Snap觀察到其北美日活躍用戶 (DAU) 下降2%，總數達到9800萬。在給員工的溝通中，首席執行官埃文·斯皮格爾承認了充滿挑戰的季度，稱其為「失足」，並強調了「自我拆分並從內部重建」的必要性。

儘管面臨這些挑戰，Snap在收入多元化方面的努力卻出現了一個顯著的亮點。**Snapchat+**訂閱服務獲得了顯著的吸引力，從超過1500萬付費訂閱者那裡產生了超過7億美元的年度經常性收入 (ARR)。這種直接付費模式提供了更穩定的收入來源，減少了公司對波動性廣告市場的依賴。第二季度，Snap報告的總收入略低於13.5億美元，同比增長9%，儘管公司的淨虧損加深至近2.63億美元。

市場反應分析

市場對Snap近期表現的反應表現出顯著的懷疑。公司股價經歷了大幅貶值，目前估值約為120億美元。這比其在2021年9月社交媒體行業熱情高漲期間超過1160億美元的峰值市值下降了約90%。SNAP股票今年迄今33%的跌幅凸顯了投資者對公司在競爭激烈的數字廣告環境中重新加速增長能力的擔憂。雖然2025年第二季度美國更廣泛的廣告市場（不包括政治廣告）估計增長10.3%，但Snap的內部挑戰凸顯了獨特的競爭壓力和用戶參與障礙。一些人認為此次重組是解決這些根本問題並重拾投資者信心的必要但風險高昂的舉措。

更廣泛的背景和影響

Snap的組織改革是對激烈競爭環境的戰略回應。首席執行官斯皮格爾將公司的地位描述為「被Meta (NASDAQ: META) 和Google (NASDAQ: GOOGL) 等科技巨頭以及增長更快、更靈活的較小競爭對手夾在中間」。採用「創業小隊」是直接嘗試重新獲得早期公司特有的敏捷性和快速創新。每個由10-15人組成的小隊將由一名單線程領導者運營，每週進行演示日，並進行90天的任務週期，複製了**Snapchat+**成功擴展中的緊迫性。

除了重組之外，Snap還專注於將其業務範圍擴展到中型廣告商，這是一個其當前滲透率低於0.5%的細分市場。該細分市場中的每一項新業務開發激活平均為美國市場貢獻了近600萬美元的年化收入。此外，Snap繼續投資於增強現實 (AR) 硬體，特別是其Spectacles AR眼鏡，斯皮格爾將其視為「以人為本的計算」的基礎步驟，最終可能取代智慧手機。這一願景與競爭對手正在追求的類似AR硬體計畫相符。儘管當前股價反映了市場疑慮，但斯皮格爾表達了樂觀情緒，暗示當前估值具有「創業公司式的回報潛力」。

展望

Snap Inc.重組的成功及其重新點燃增長的能力仍然是投資者關注的關鍵因素。短期內，隨著市場評估新的「創業小隊」模式的有效性及其對財務業績的影響，股價可能繼續波動。從長遠來看，公司實現到2026年達到10億Snapchatters的宏偉目標的能力，加上其AR計畫的成功商業化和廣告收入的重新加速，將至關重要。Snapchat+訂閱的持續增長也將在Snap收入來源多元化和減少對廣告依賴方面發揮關鍵作用。市場參與者將密切關注即將發布的季度收益報告，以尋找用戶參與度、廣告收入增長和整體盈利能力改善的跡象。