小型股有望在技術面一致和利率預期下實現潛在突破

小型股發出潛在突破信號

美國小型股，以**羅素2000指數ETF (IWM)**為代表，在經歷了長期表現不佳之後，正發出潛在重大突破的信號。這一發展得益於看漲技術指標的趨同、對小型公司越來越有利的宏觀經濟環境，以及相對於大型股而言觀察到的相對強度轉變。

上漲的技術基礎

IWM目前正試圖突破始於2021年10月的四年期基礎結構。歷史上，羅素2000指數的此類多年盤整階段都預示著大幅上漲，之前的突破在隨後的1至2年內帶來了30%或更多的漲幅。這種模式符合華爾街的格言：「基礎越長，空間越大」，這種現象最近在**SPDR黃金股票ETF (GLD)**中也觀察到，該ETF在十年盤整後價值翻倍。

利用斐波那契擴展進行的技術分析，預測IWM的潛在目標約為300美元，較當前水平有19%的上漲空間。另一種計算方法，即將基礎的最高點和最低點之間的差值加到突破水平上，則暗示了一個更高的目標，約為312美元。此外，IWM最近相對於那斯達克100指數ETF (QQQ)顯示出相對強度，在QQQ仍低於其之前高點時重新奪回高點，這表明市場動態發生了微妙但重要的轉變。

宏觀經濟順風和板塊輪動

小型股重新獲得樂觀情緒的主要驅動力是對降息的預期。小型公司通常比大型公司更依賴債務融資，因此對借貸成本的波動更為敏感。利率支出的減少，加上對國內經濟的提振——許多小型股賴以生存的基礎——創造了一個明顯更有利的運營環境。美聯儲今年首次降息，以及進一步降息的信號，強化了這種支持性的宏觀經濟背景。根據Polymarket的數據，由於通脹擔憂緩解和勞動力市場惡化，到9月17日降息25個基點的可能性為81%。

這種環境也正在促進更廣泛的市場輪動，這是2025年的一個主要主題。在 mega-cap 科技巨頭主導幾年之後，資本、情緒和經濟狀況正逐漸轉向價值型、週期性和國際資產。這種輪動表明，「炙手可熱的科技股」可能會暫停，從而使估值合理的小型股獲得 prominence，因為投資者在一些大型股板塊估值過高的情况下尋求機會。

個別公司表現及更廣泛影響

IWM的頂級持股中，幾家公司已經表現出強勁的業績，預示著小型股領域可能出現更廣泛的上漲。**Credo Technology Group (CRDO)**作為主要成分股，其股價在2025年飆升超過150%。該公司專注於超大規模數據中心和5G基礎設施所需的關鍵高性能串行連接解決方案，這使其能夠抓住數據流量不斷增長的需求。Credo Technology在其第一財季報告每股收益為52美分，顯著超過市場普遍預期的35美分，超出48.6%。分析師對第二財季的預測顯示，同比增速將達到驚人的585.7%。

IonQ (IONQ)是IWM的另一項重要持股，在量子計算領域，其今年迄今已上漲近60%。這一增長是在其戰略性收購英國牛津離子（Oxford Ionics）之後實現的，從而擴大了其國際業務。儘管處於淨虧損狀態，IonQ預測本年度收入將增長115%，達到9270萬美元，這表明在一個新興的高增長市場中正在快速擴張。Oklo (OKLO)也被認為是IWM中的一個強勁表現者，儘管現有研究中沒有詳細說明該公司的具體財務細節。

這些小型股個體成分股的強勁表現，尤其是在人工智能、量子計算和先進連接等高增長領域，凸顯了創新型小型公司引領下一階段市場的潛力。在有利的貨幣政策支持下，投資者焦點的轉變可能導致市場領導力的再平衡和更加多元化的股票格局。

展望

展望未來，利率走勢及其對企業借貸成本的影響仍將是小型股表現的關鍵因素。市場從大型科技股轉向更具價值導向或週期性的小型股的持續輪動證據將受到密切關注。投資者還將關注IWM技術突破的進一步確認及其關鍵成分股的持續強勢。當前環境為投資者提供了重新平衡投資組合的戰術機會，從而可能受益於小型股新一輪的超額表現。