Edgen Stock·Mar 28 2026, 15:22伊朗戰爭引發的重大供應衝擊顛覆了全球能源市場，推動液化天然氣 (LNG) 價格飆升，並造就了顯著的贏家和輸家。衝突對關鍵航運路線和生產設施的破壞，使殼牌等綜合能源公司受益，其股價已創下新高，同時該公司正在戰略性地尋求在中東以外地區建立未來的供應鏈。
美國-以色列與伊朗的戰爭給全球液化天然氣 (LNG) 市場帶來了嚴重衝擊，導致價格飛漲。伊朗有效封鎖了全球20%液化天然氣流量的關鍵咽喉霍爾木茲海峽，嚴重破壞了供應鏈。雪上加霜的是，與衝突相關的卡達液化裝置受損，導致每年1280萬噸的生產能力停擺，預計持續三到五年。作為回應，能源諮詢公司已將今年的全球供應預期削減高達3500萬噸。
自2月28日衝突爆發以來，供應緊縮導致亞洲液化天然氣現貨價格上漲143%，達到每百萬英熱單位25.30美元的三年多來新高。這一價格點遠高於通常支持新興經濟體需求的每百萬英熱單位10美元的門檻，為買家創造了充滿挑戰的環境，並導致整個能源領域出現劇烈波動。
綜合性石油巨頭殼牌 (NYSE: SHEL) 已成為市場動盪的主要受益者，截至3月19日，其股價創歷史新高，年迄今上漲24%。這一漲勢直接與液化天然氣價格的飆升相關，殼牌對液化天然氣持異常樂觀態度，預計2025年至2050年間全球需求將至少增長45%。當前的危機凸顯了擁有可用產能的生產商的盈利能力。
從戰略角度來看，殼牌還在透過加強地理多元化來降低其長期供應鏈的風險。該公司最近達成一項協議，以擴大在委內瑞拉的天然氣勘探，該國擁有全球最大的已探明原油儲量。雖然這項南美洲的業務全面開發需要數年時間，但它代表著公司從動盪的中東地區進行的關鍵性戰略轉移。殼牌將勘探的Dragon氣田，僅此一項每年就可能產生5億美元的收入，從而支撐公司的長期生產管線。
極端價格正在透過需求破壞迫使市場重新平衡，主要發生在南亞和東南亞。印度、巴基斯坦和孟加拉國等價格敏感國家正在限制工業用氣，並轉向煤炭等更廉價的燃料。嚴重依賴卡達液化天然氣的巴基斯坦已實行每週四天工作制來配給能源。在印度，石化和陶瓷生產受到嚴重打擊。
正在發生需求破壞。
— 巴基斯坦燃氣港公司董事長兼首席執行官 Iqbal Ahmed。
作為全球最大的液化天然氣出口國，美國無法填補當前的供應缺口，因為其出口設施已接近滿負荷運行，且產量已透過長期合同鎖定。此外，Freeport LNG首席執行官Michael Smith於3月25日警告稱，衝突可能透過推高鋼材等關鍵材料的成本，從而延遲新的美國專案。相比之下，日本和韓國等價格敏感度較低的買家預計將維持其採購計畫，從而可在可預見的未來維持高價環境。
