Edgen Stock·Sep 26 2025, 12:49豐業銀行已將EOG Resources (EOG)的評級從「跑贏大盤」下調至「與大盤持平」，儘管維持了其目標價，但理由是估值擔憂。此舉反映了對這家油氣生產商更為中性的展望。
2025年9月26日，豐業銀行重新評估了EOG Resources (NYSE:EOG)的前景，將這家油氣生產商的評級從「跑贏大盤」下調至「與大盤持平」。儘管進行了此項調整，分析師Paul Cheng仍維持EOG每股130.00美元的目標價。
EOG Resources是一家著名的油氣生產商，在美國主要頁岩氣產區擁有大量土地，包括二疊紀盆地和鷹灘。截至2024年底，該公司報告的淨探明儲量為47億桶油當量。2024年其日均淨產量約為106.2萬桶油當量，其中**69%**為石油和天然氣凝液，**31%**為天然氣。
豐業銀行評級下調的主要原因是估值擔憂。分析師Paul Cheng強調，EOG Resources的交易價格相對於其大型勘探和生產同行而言處於較高水平。這一評估部分是根據EOG在豐業銀行年度淨資產價值研究中的排名得出的，在該研究中其在本行業中排名靠後。該公司市盈率（P/E）為11.40，顯著接近其三年歷史最高點11.5。
這種情緒並非孤立。2025年8月，Argus Research也因估值擔憂，特別是其市現率和企業價值與息稅折舊攤銷前利潤比率，將EOG Resources的評級從「買入」下調至「持有」。
市場的即時反應和期權活動反映出一定程度的謹慎。EOG Resources的看跌/看漲比率在1.21，一些數據甚至高達1.29。高於1.0的比率通常被期權交易員解讀為看跌信號，表明看跌期權（押注價格下跌）的交易量相對於看漲期權（押注價格上漲）更大。
儘管近期評級下調，華爾街分析師的整體情緒仍保持適度樂觀。根據過去12個月24位分析師的評級，EOG Resources的共識評級為「適度買入」。具體而言，有12位分析師建議「持有」，11位建議「買入」，1位維持「強力買入」評級。
EOG Resources的一年平均目標價為每股143.48美元，範圍從最低的124.00美元到最高的173.00美元。這一平均目標價預示著從該股最新報告的收盤價117.33美元起，有22.29%的漲幅潛力。然而，值得注意的是，分析師對EOG Resources的集體評級略低於整個能源行業，共識得分為2.54，而行業平均水平為2.61。
EOG Resources繼續展現出強勁的財務健康狀況，這得益於其強大的盈利能力和穩健的資產負債表。該公司最新季度的每股收益（EPS）為2.32美元，超出了分析師的預期。主要盈利能力指標包括**25.25%**的淨利潤率、34.18%的營業利潤率和51.43%的EBITDA利潤率。此外，其股本回報率（ROE）高達20.51%，表明資本利用效率高。
資產負債表依然強勁，流動比率為1.79，表明充足的流動性，而債務股本比率為0.16，表明槓桿率較低。EOG Resources還提供3.34%的顯著股息收益率，並且連續八年有增加股息的記錄，這得益於其可持續的派息率37.90%（預計明年為33.80%）。
然而，最近的內部人士活動顯示出一些謹慎，過去三個月記錄了兩筆內部人士賣出交易。
豐業銀行的評級下調給EOG Resources的股價帶來了短期下行壓力，因為投資者重新評估其相對於同行的估值。儘管該公司的基本財務狀況依然強勁，擁有可觀的盈利能力和保守的資產負債表，但偏高的估值指標是分析師們關注的關鍵點。
展望未來，市場參與者將密切關注大宗商品價格波動、勘探和生產行業的整體表現以及分析師評級的進一步修訂。EOG Resources在其核心頁岩氣產區的運營執行情況也將對證明其估值和影響未來投資者情緒至關重要。強勁的基本面和估值擔憂之間的相互作用可能會決定該股在未來幾周和幾個月的走勢。
