學樂公司公佈2026財年第一季度財務業績

學樂公司 (NASDAQ:SCHL) 股價於2025年9月19日下跌超過12%，此前該公司公佈了2026財年第一季度財務業績。這家出版巨頭公佈的數字低於分析師預期，引發了投資者的擔憂。

第一季度財務業績詳情

2026財年第一季度，學樂公司錄得收入2.256億美元，較上年同期的2.372億美元下降4.9%，比分析師預期低1330萬美元。公司每股虧損從去年同期的2.21美元擴大至2.83美元，比分析師預期高出0.39美元。整體淨虧損從6250萬美元增至7110萬美元。調整後的每股虧損也從負2.13美元降至負2.52美元，比預期高出0.11美元。營運現金流顯著惡化，從負4190萬美元變為負8180萬美元。

各部門業績表現喜憂參半。兒童圖書出版與發行部門收入增長4%，達到1.094億美元，其中圖書展銷會收入更是增長18%，達到3410萬美元。國際部門也實現了增長，收入達到5940萬美元，這得益於澳大利亞、亞洲和英國市場的強勁表現。相反，教育解決方案部門收入大幅下降28%，降至4010萬美元，公司將其歸因於「學校和學區資金不確定性增加」。娛樂部門也出現下滑，收入從1660萬美元降至1360萬美元。

市場反應及潛在因素

學樂公司股價大幅下跌反映了投資者對盈利和收入大幅不及預期，以及關鍵營運部門顯著下滑的反應。教育解決方案部門表現不佳，該部門歷來是增長引擎，這凸顯了教育市場面臨的更廣泛挑戰，包括學校因資金波動而推遲或減少補充課程材料的採購。儘管管理層表示樂觀，但2026財年第一季度**（9220萬美元）的營運虧損和（7110萬美元）**的淨虧損加劇了市場擔憂。

學樂公司的財務記錄波動較大，股價表現一直遜於大盤。自2021年8月以來，SCHL股價下跌了23.7%，而標準普爾500指數同期上漲了48.2%。公司目前的估值顯示，企業價值/EBITDA比率為12.74，企業價值/FCF比率為13.27，市值達6.7407億美元。

戰略應對及未來展望

儘管面臨眼前的逆風，學樂公司管理層仍維持其2026財年指導意見，預計整體收入增長2%至4%，調整後EBITDA介於1.6億美元至1.7億美元之間。這種樂觀情緒部分基於對第二季度更強勁表現的預期，這得益於主要貿易發布和教育解決方案業務的後期發力。公司正在積極推行戰略舉措以應對部門挑戰。

對於教育解決方案，一項戰略審查正在進行中，以適應不斷變化的教育格局，重點關注新的結構化識字計劃和重新優先排序的市場進入策略。成本節約措施也正在實施中。在娛樂部門，於2024年6月以約1.86億美元收購9 Story Media Group是利用知識產權跨各種媒體平台並實現收入來源多樣化的核心。公司還在探索主要房地產資產的售後回租交易，以增強流動性，用於削減債務和股票回購。

分析師普遍對SCHL維持「持有」評級，承認其估值具有吸引力，但強調這些戰略轉變伴隨著高執行風險。儘管Investing.com指出，財報電話會議後，該股在正常交易中上漲1.62%，盤後交易中上漲4.37%，表明市場認為其被低估，但Zacks目前持有「強烈賣出」評級，預示近期可能表現不佳。學樂公司能否成功復甦，取決於其有效執行戰略並扭轉受挑戰部門的下滑趨勢的能力。