Schlumberger (SLB) đã hoạt động kém hơn đáng kể so với Nasdaq Composite và các công ty cùng ngành trong năm qua, với thu nhập quý 2 gần đây cho thấy doanh thu và EPS giảm so với cùng kỳ năm trước, mặc dù đã vượt ước tính EPS đồng thuận.

Hiệu suất cổ phiếu Schlumberger tụt hậu so với Nasdaq Composite giữa bối cảnh suy giảm quý 2

Schlumberger Limited (SLB), một công ty nổi bật trong lĩnh vực dịch vụ mỏ dầu, đã trải qua hiệu suất kém đáng kể so với thị trường rộng lớn hơn và một đối thủ cạnh tranh chính trong ngành, mặc dù đã vượt ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu đồng thuận trong kết quả quý 2 gần đây. Cổ phiếu của gã khổng lồ dịch vụ mỏ dầu đã cho thấy sự khác biệt đáng chú ý so với những mức tăng trưởng mạnh mẽ được ghi nhận ở Nasdaq Composite tập trung vào công nghệ, đặt ra câu hỏi cho các nhà đầu tư về quỹ đạo ngắn hạn đến trung hạn của nó.

Sự kiện chi tiết

Cổ phiếu Schlumberger đã giảm 22% so với mức cao nhất trong 52 tuần là 46,15 đô la, chạm mức này vào ngày 10 tháng 10 năm 2024. Trong khi SLB tăng 8,3% trong ba tháng qua, thì nó hoạt động kém hơn đáng kể so với mức tăng 11,6% của Nasdaq Composite trong cùng kỳ. Trong một khoảng thời gian dài hơn, hiệu suất của SLB vẫn còn khiêm tốn hơn, với giá cổ phiếu giảm 6,1% từ đầu năm đến nay và 12,9% trong 52 tuần qua. Ngược lại, Nasdaq Composite đã tăng 12,4% vào năm 2025 và tăng 27,1% trong năm qua.

Thêm vào xu hướng giảm giá, cổ phiếu SLB đã liên tục giao dịch dưới mức trung bình động 200 ngày trong năm qua và dưới mức trung bình động 50 ngày kể từ tháng 4, mặc dù có những biến động gần đây. Hơn nữa, SLB cũng đã hoạt động kém hơn đối thủ của nó, Baker Hughes Company (BKR), công ty đã ghi nhận mức tăng 12,9% vào năm 2025 và tăng 36% trong 52 tuần qua.

Giá cổ phiếu của Schlumberger đã giảm 3,9% sau khi công bố kết quả quý 2 năm 2025 trái chiều vào ngày 18 tháng 7. Mặc dù tài chính có sự cải thiện nhẹ so với quý đầu tiên, nhưng chúng vẫn không đạt yêu cầu so với cùng kỳ năm trước. Công ty đã báo cáo doanh thu hàng đầu là 8,5 tỷ đô la, giảm 6,5% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh giảm 12,9% so với cùng kỳ năm trước xuống 0,74 đô la, mặc dù con số này đã vượt ước tính đồng thuận 1,4%. Thu nhập ròng cũng giảm xuống 1,05 tỷ đô la, giảm 8,5% so với quý 2 năm 2024. Bất chấp những suy giảm này, dòng tiền hoạt động tổng hợp cho quý 1 và quý 2 đã tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước lên 1,8 tỷ đô la, và dòng tiền tự do cho quý 2 năm 2025 là 622 triệu đô la, tăng đáng kể so với quý 1 năm 2025.

Phân tích phản ứng thị trường

Hiệu suất kém liên tục của cổ phiếu Schlumberger, mặc dù đã vượt ước tính EPS, có thể được quy cho sự sụt giảm hàng năm của cả doanh thu và EPS điều chỉnh. Điều này cho thấy sự thận trọng tiềm năng của nhà đầu tư trong ngành thiết bị và dịch vụ dầu khí, đặc biệt đối với các công ty có doanh thu và lợi nhuận giảm hàng năm. Việc liên tục giao dịch dưới các mức trung bình động chính càng củng cố tâm lý giảm giá của những người tham gia thị trường.

Các nhà phân tích ngành đã chỉ ra một số yếu tố chu kỳ góp phần vào sự sụt giảm, bao gồm việc giảm hoạt động khoan ở các khu vực quan trọng như Ả Rập Xê Út, Mexico và ngoài khơi châu Phi, cùng với sự giảm hoạt động chu kỳ ngắn ở Mỹ Latinh. Các hoạt động ở Bắc Mỹ cũng chứng kiến sự suy yếu do các yếu tố mùa vụ và việc bán dữ liệu thăm dò không lặp lại. Những vấn đề này chủ yếu được đặc trưng là theo chu kỳ chứ không phải theo hệ thống, liên quan đến những bất ổn kinh tế vĩ mô, biến động giá dầu và tạm dừng dự án tạm thời.

Bối cảnh rộng hơn & Implikasi

Schlumberger, được định giá 47,3 tỷ đô la theo vốn hóa thị trường, vẫn là một công ty dịch vụ mỏ dầu hàng đầu toàn cầu. Công ty đang tích cực theo đuổi một sự thay đổi chiến lược hướng tới đổi mới kỹ thuật số, tăng trưởng tập trung vào sản xuất và chuyển đổi năng lượng, nhằm mục đích giảm thiểu tác động của các chu kỳ suy thoái và nâng cao khả năng phục hồi dài hạn. Phân khúc Kỹ thuật số & Tích hợp của công ty, vốn tự hào có biên lợi nhuận hoạt động trước thuế 32,8% trong quý 2 năm 2025, được nhấn mạnh là một động lực tăng trưởng "không còn bị ràng buộc bởi chu kỳ dầu khí truyền thống."

Một động thái chiến lược quan trọng là việc mua lại ChampionX, dự kiến sẽ làm tăng lợi nhuận và EPS vào năm 2026, với các khoản hiệp lực trước thuế hàng năm dự kiến là 400 triệu đô la. Trong nửa cuối năm 2025, Schlumberger dự kiến doanh thu từ 18,2 tỷ đô la đến 18,8 tỷ đô la, mong đợi hiệu suất ổn định từ các hoạt động kinh doanh truyền thống và lợi ích từ việc tích hợp ChampionX. Tuy nhiên, biên lợi nhuận EBITDA dự kiến sẽ duy trì ổn định so với quý 2 do tác động của thuế quan. Mặc dù quý 2 giảm, dòng tiền tự do mạnh mẽ và lợi nhuận cho cổ đông của công ty báo hiệu khả năng phục hồi tài chính.

Bình luận của chuyên gia

Mặc dù hiệu suất kém được ghi nhận, tâm lý của các nhà phân tích vẫn chủ yếu là tích cực. Trong số 25 nhà phân tích theo dõi SLB, xếp hạng "Mua vừa phải" đồng thuận được duy trì. Giá mục tiêu trung bình là 47,39 đô la cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể 31,6% so với mức giá hiện tại. Sự lạc quan này dường như được củng cố bởi các sáng kiến chiến lược của công ty và định giá hiện tại của nó, với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 12 lần so với mức trung bình ngành là 15 lần và lợi suất cổ tức 3,07%, được coi là một điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.

Nhìn về phía trước

Hiệu suất của cổ phiếu Schlumberger trong các quý tới sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố quan trọng, bao gồm hiệu quả của các chuyển đổi chiến lược của nó, sự tích hợp thành công của ChampionX, và các xu hướng rộng hơn trong hoạt động khoan toàn cầu và giá dầu. Một xu hướng giảm giá kéo dài cho SLB có thể ảnh hưởng đến tâm lý đối với các công ty vốn hóa lớn khác trong lĩnh vực năng lượng, trong khi sự đảo ngược, được thúc đẩy bởi việc thực hiện hoạt động mạnh mẽ và môi trường chu kỳ thuận lợi hơn, có thể xác nhận sự lạc quan của các nhà phân tích và thu hút đầu tư mới vào cổ phiếu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo kinh tế và phát triển ngành sắp tới để đánh giá quỹ đạo của Schlumberger và thị trường dịch vụ năng lượng rộng lớn hơn.