SAIC 盈利超預期 30%，營收表現不佳

儘管營收下滑，調整後每股收益仍超出預期 30%

美國科學應用國際公司（納斯達克股票代碼：SAIC）於 2026 年 3 月 16 日宣布，其第四季度調整後每股收益達到 2.62 美元，較市場普遍預期的 2.01 美元高出 30%。這一結果也比去年同期報告的每股 2.57 美元增長了 2%。強勁的盈利能力得益於有效的成本管理，調整後的 EBITDA 攀升至 1.81 億美元，較預期高出 5.7%，調整後的 EBITDA 利潤率從去年同期的 9.6% 擴大至 10.3%。然而，市場反應平淡，在公告發布後股價僅上漲 1.4% 至 93.18 美元，反映出投資者對公司營收表現的擔憂。

營收因合同量疲軟下降 4.8%

儘管盈利能力有所提高，SAIC 截至 2026 年 1 月 30 日的季度營收同比下降 4.8% 至 17.5 億美元，略低於分析師預期的 17.7 億美元。該公司將營收下降主要歸因於現有合同的收尾和合同完成。疲軟的季度訂單出貨比約為 0.3 進一步凸顯了這一營收壓力，表明新業務未能以足夠的速度替代已完成的工作。2026 財年全年營收為 72.6 億美元，較上年下降 3%，突顯了持續增長面臨的挑戰。

我們的第四季度業績反映了持續的營收挑戰，與強勁的營運執行力相平衡，這支持了我們未來提高利潤預期的能力。

— SAIC 首席執行官 Jim Reagan

2027 財年指引預示有機營收將收縮 2-4%

展望未來，SAIC 對 2027 財年的營收指引預計在 70 億美元至 72 億美元之間。這一區間的中間值比分析師共識低 2.8%，並預示著 2% 至 4% 的有機營收收縮。這一謹慎的展望掩蓋了公司此前穩健的營運業績。儘管營收預測疲軟，SAIC 對調整後每股收益 9.50 美元至 9.70 美元和調整後 EBITDA 7.05 億美元至 7.15 億美元的指引符合預期，表明管理層專注於保持盈利能力。該公司還預計自由現金流將超過 6 億美元，這得益於總合同積壓同比增長 3.5% 至 226 億美元，為近期營收疲軟提供了一些緩衝。