Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC) gần đây đã chứng tỏ hiệu suất tài chính mạnh mẽ trong quý tài chính thứ hai và thứ ba năm 2025, với kết quả đặc biệt mạnh mẽ trong quý 3 vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Hiệu suất này nhấn mạnh khả năng phục hồi hoạt động của ngân hàng trong một bối cảnh kinh tế phức tạp, ngay cả khi giám đốc điều hành của ngân hàng đã bày tỏ sự thận trọng đối với những bất ổn kinh tế vĩ mô dai dẳng.

Mở đầu

Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC) gần đây đã chứng tỏ hiệu suất tài chính mạnh mẽ trong quý tài chính thứ hai và thứ ba năm 2025, với kết quả đặc biệt mạnh mẽ trong quý 3 vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Hiệu suất này nhấn mạnh khả năng phục hồi hoạt động của ngân hàng trong một bối cảnh kinh tế phức tạp, ngay cả khi giám đốc điều hành của ngân hàng đã bày tỏ sự thận trọng đối với những bất ổn kinh tế vĩ mô dai dẳng.

Chi tiết sự kiện

Trong quý thứ hai kết thúc vào ngày 30 tháng 4 năm 2025, RBC báo cáo thu nhập ròng là 4,4 tỷ đô la Canada, tăng 11% so với năm trước và EPS pha loãng là 3,02 đô la Canada, tăng 10%. Thu nhập ròng điều chỉnh đạt 4,5 tỷ đô la Canada với EPS pha loãng điều chỉnh là 3,12 đô la Canada. Mặc dù EPS điều chỉnh này thấp hơn một chút so với dự báo của nhà phân tích là 3,16 đô la Canada, nhưng doanh thu của ngân hàng là 15,67 tỷ đô la Canada đã vượt qua dự kiến 15,63 tỷ đô la Canada. Mặc dù doanh thu vượt trội, cổ phiếu của RBC đã giảm 3,08% trong giao dịch trước thị trường sau thông báo quý 2, phản ánh sự thận trọng của một số nhà đầu tư. Việc bao gồm kết quả của HSBC Canada đã đóng góp 258 triệu đô la Canada vào thu nhập ròng. Thu nhập trước dự phòng, trước thuế là 6,9 tỷ đô la Canada, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước. Các khoản dự phòng cho tổn thất tín dụng (PCL) đã tăng 504 triệu đô la Canada so với một năm trước, đạt tổng cộng 1,4 tỷ đô la Canada. Ngân hàng duy trì tỷ lệ Vốn cấp 1 phổ thông (CET1) là 13,2% và công bố cổ tức hàng quý là 1,54 đô la Canada mỗi cổ phiếu, tăng 4%.

Xây dựng dựa trên hiệu suất của mình, RBC đã đạt được một quý thứ ba năm 2025 thậm chí còn mạnh mẽ hơn. Ngân hàng báo cáo EPS pha loãng điều chỉnh là 3,84 đô la Canada, vượt đáng kể so với dự báo là 3,32 đô la Canada. Doanh thu trong quý đạt 16,99 tỷ đô la Canada, vượt kỳ vọng 16,02 tỷ đô la Canada và đánh dấu mức tăng trưởng mạnh mẽ 15,75% so với cùng kỳ năm trước. RBC đạt được lợi nhuận kỷ lục quý 3 là 5,4 tỷ đô la Canada, tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu mạnh mẽ là 17,7%. Sau thông báo này, giá cổ phiếu của RBC đã tăng đáng kể 6,36%, đạt 146,43 đô la Canada trong giao dịch trước thị trường, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư tăng cao.

Phân tích phản ứng thị trường

Phản ứng của thị trường đối với các báo cáo thu nhập gần đây của RBC làm nổi bật tâm lý nhà đầu tư tinh tế. Trong khi kết quả quý 2 chứng kiến một sự sụt giảm nhẹ của cổ phiếu bất chấp doanh thu vượt trội, thì hiệu suất quý 3, với lợi nhuận và doanh thu vượt trội đáng kể, đã kích hoạt một đợt tăng giá cổ phiếu đáng kể. Phản ứng trái ngược này nhấn mạnh sự chú trọng của thị trường vào các con số thu nhập trên mỗi cổ phiếu mạnh mẽ và những bất ngờ tích cực rõ ràng. Khả năng của RBC trong việc mang lại lợi nhuận kỷ lục và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu mạnh mẽ trong quý 3, đặc biệt khi so sánh với kỳ vọng của nhà phân tích, đã trấn an các nhà đầu tư về khả năng sinh lời cơ bản và mô hình kinh doanh hiệu quả của ngân hàng.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa

Vị thế tài chính mạnh mẽ của RBC, đặc biệt là kết quả quý 3, định vị ngân hàng này là một tổ chức kiên cường trong Ngành tài chính rộng lớn hơn. Mô hình kinh doanh đa dạng của ngân hàng, bao gồm ngân hàng, quản lý tài sản và Thị trường vốn, tiếp tục đóng góp vào thành công của nó. Tuy nhiên, hiệu suất tích cực này diễn ra trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô ngày càng tăng, đặc biệt liên quan đến căng thẳng thương mại và tác động của chúng đối với cả kinh tế Hoa Kỳ và kinh tế Canada. Chẳng hạn, nền kinh tế Canada đã sụt giảm 1,6% trên cơ sở hàng năm trong quý 2 năm 2025, do xuất khẩu giảm sút do thuế quan do Hoa Kỳ áp đặt. Bối cảnh này mang lại một luồng gió thận trọng cho kết quả mạnh mẽ của RBC. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) là 15,1, tương đối thấp so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn của nó, cho thấy nó có thể bị định giá thấp theo một số phân tích. Trong lịch sử, RBC đã thể hiện mức tăng trưởng thu nhập nhất quán, với mức tăng 19,5% trong năm ngoái, vượt cả mức trung bình 5 năm của nó và mức trung bình ngành Ngân hàng là 13,9%.

Bình luận của chuyên gia

Bất chấp kết quả tài chính mạnh mẽ của ngân hàng, CEO RBC Dave McKay đã liên tục bày tỏ quan điểm thận trọng về các yếu tố kinh tế bên ngoài. Vào tháng 3 năm 2025, McKay lưu ý một "sự mềm yếu trên một số doanh nghiệp của mình", gán nguyên nhân cho "sự bất ổn gia tăng do thuế quan và tác động của nó đối với các doanh nghiệp và việc làm". Gần đây, ông đã nhắc lại mối lo ngại này, nói rằng:

CEO Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC) Dave McKay đã xác định các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra và việc đàm phán lại Hiệp định Canada-Hoa Kỳ-Mexico (CUSMA) là "rủi ro lớn nhất đối với nền kinh tế và các ngân hàng trong quý tới." McKay nhấn mạnh sự bất ổn địa chính trị và thương mại là "những cơn gió ngược" cho thấy sự cảnh giác liên tục cần thiết trong việc điều hướng môi trường kinh tế hiện tại, bất chấp hiệu suất nội bộ mạnh mẽ của ngân hàng.

Triển vọng

Các quý sắp tới đối với RBC và Ngành tài chính rộng lớn hơn có khả năng sẽ được định hình bởi những diễn biến liên tục trong các cuộc đàm phán thương mại quốc tế và tác động tiếp theo của chúng đối với niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Trong khi ban lãnh đạo RBC vẫn tập trung vào tăng trưởng hữu cơ và các vụ sáp nhập chiến lược, các giám đốc điều hành đã cảnh báo về khả năng tăng cao các khoản dự phòng cho tổn thất tín dụng (PCL) trong tương lai, viện dẫn các căng thẳng thương mại đang diễn ra và biến động kinh tế là những rủi ro tiềm tàng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo kinh tế sắp tới và bất kỳ tuyên bố nào nữa từ các ngân hàng trung ương liên quan đến lãi suất, vì những yếu tố này sẽ ảnh hưởng nặng nề đến môi trường hoạt động của các tổ chức tài chính như RBC.