汽車貸款拖欠率上升預示美國消費信貸壓力顯現

汽車貸款拖欠率在負擔能力挑戰中攀升

美國汽車金融部門的最新數據顯示，消費者面臨的壓力日益增大，尤其是在次級貸款領域，這給更廣泛的消費信貸健康狀況敲響了早期警鐘。次級汽車貸款的拖欠率已達到前所未有的水平，這表明低收入美國家庭在應對高昂車價和不斷上升的借貸成本時面臨日益加劇的財政壓力。

詳細闡述汽車金融的惡化

關鍵指標顯示，許多汽車借款人的還款能力顯著惡化。根據惠譽評級的數據，超過6%的次級汽車貸款目前逾期至少60天，這是自1994年開始追蹤以來的最高記錄。這一數字超過了2025年第一季度總計逾期60天以上的拖欠率1.38%，後者本身也超過了2009年大衰退期間觀察到的1.33%的峰值。即使是優質借款人的拖欠率也出現了上升，從2024年1月的0.35%上升到2025年1月的0.39%。

美國汽車市場負擔能力危機在多項指標中顯而易見。J.D. Power報告稱，9月份近14%的新車購買者信用評分低於650分，這是自2016年以來的最高比例。目前，平均每月汽車還款額超過750美元，近五分之一的貸款和租賃費用超過1,000美元。為了應對這些成本，許多購買者訴諸於更長的貸款期限或選擇二手車，而車輛收回的情況也愈發嚴重。Cox Automotive估計，2024年有173萬輛汽車被收回，是2009年以來的最高總數，同期汽車貸款違約超過230萬，超過了經濟衰退時期的峰值。

對更廣泛消費信貸影響的分析

汽車金融壓力上升預示著整體消費者支出可能減速，特別是在依賴非必需品購買和債務的行業。儘管美國整體消費者支出保持強勁，且在高收入家庭中增長速度明顯更快，但低收入群體的困境表明經濟存在兩極分化。這些壓力源於多種因素的共同作用，包括家庭預算緊張、工資增長放緩以及疫情時期支持計劃的到期。

分析表明，2020年至2022年之間的寬鬆貸款政策導致了目前的困境，借款人為高估值的車輛承擔了長期、高利率的貸款。許多這些借款人現在處於“水下”，貸款餘額超過了其汽車不斷下降的價值。

經濟背景和前瞻性展望

儘管汽車行業