Edgen Stock·Oct 09 2025, 18:11在中國對國防領域的稀土礦物實施擴大出口管制後，美國稀土礦商的股價顯著上漲。北京此舉被視為在中美貿易談判前的一項戰略性槓桿操作，加速了西方確保獨立供應鏈的努力。
包括 MP Materials (MP) 和 USA Rare Earth (USAR) 在內的美國稀土礦業公司，在中國宣布擴大稀土礦物及相關技術出口管制後，股價顯著上漲。這項針對國防領域出口的默認禁令被視為北京在中美貿易談判中施加影響力的戰略舉措。
中國商務部表示，新規定要求含有微量特定稀土的物品，特別是用於國防領域的，需要獲得出口許可證。這一擴張建立在今年四月啟動的早期許可制度之上。USA Rare Earth 股價飆升 +15.49%，其認股權證 (USARW) 上漲 +29.82%。MP Materials 股價上漲近 10%，使其年初至今的價值翻倍。中國目前控制著全球稀土市場的重要部分，包括 69% 的開採、85% 的精煉和 90% 的磁鐵生產。
市場即時反應反映了投資者對非中國稀土生產商需求增加和戰略重要性的預期。分析師將中國的出口限制解讀為在即將到來的中美會談中獲取優勢的直接嘗試，特別考慮到稀土在先進軍事和技術應用中的關鍵作用。美國國防部 (DOD) 已經表明其致力於確保國內供應鏈，包括透過優先股對 MP Materials 進行 4億美元投資，並為其釹鐠 (NdPr) 產品設定 每公斤110美元 的 10年價格下限，有效使國防部成為重要股東。
這一地緣政治舉措凸顯了關鍵礦物全球供應鏈的脆弱性。美國政府一直積極推行戰略以減少對中國稀土的依賴，例如 特朗普政府 早些時候在 MP Materials 持有的股份，以及最近在加拿大 Trilogy Metals 持有的 10% 股份。USA Rare Earth 最近以 1億美元現金和674萬股股票 收購 Less Common Metals (LCM) 進一步增強了其地位，透過增加中國境外的金屬和合金生產能力，因為 LCM 運營著中國境外唯一的商業規模稀土金屬和合金設施。儘管這些發展對國內生產商是利好消息，但估值仍然是一個考量；MP Materials 市值 132.7億美元，市淨率 (P/B) 為 12.13，接近其五年高點，並且根據某些指標被認為嚴重高估。
TD Cowen 分析師 David Deckelbaum 指出：
“這進一步證實了美國稀土及其供應鏈是當前值得投資的誘人領域這一主題論點。”
他補充說，“仍然非常期待美國不會停止對像 MP 這樣的公司進行投資。這只是目前水漲船高，所有船隻都在上升。” Fastmarkets 科技金屬戰略市場編輯 Caroline Messecar 評論了限制措施的即時影響，稱：
“我認為即時影響有限，因為美國有六個月的時間做準備。”
然而，她也強調，“但他們（美國）今天沒有能力生產這些材料。” 美國自然資源戰略家 David Abraham 認為，中國的行動是一種確保中國資源有利於中國製造業並利用寶貴資源的戰略。
即將舉行的中美會談，包括 特朗普總統 和 習近平主席 在十月下旬可能舉行的峰會，將對稀土貿易政策的近期走向至關重要。兩國之間的關稅休戰協議將於 11月10日 到期。擴大出口管制表明中國準備利用其主導地位作為談判籌碼，這可能會加劇西方國家建立有韌性、獨立稀土供應鏈的努力。隨著地緣政治緊張局勢繼續影響全球關鍵礦物格局，預計會有進一步的政府投資和戰略收購。
