Edgen Stock·Mar 26 2026, 07:58菲律賓中央銀行（BSP）正面臨經濟增長放緩與通貨膨脹飆升的雙重困境。3月26日，央行維持其政策利率不變，但隨著外部壓力增加，發出了鷹派信號。此舉正值菲律賓比索跌至歷史最低點，政府宣布進入能源緊急狀態，這使得貨幣政策的未來之路更加複雜。
2026年3月26日，菲律賓中央銀行（BSP）在一次非例行會議上將基準政策利率維持在4.25%不變，選擇了謹慎的暫停。這一決定與市場不斷增加的壓力形成鮮明對比，菲律賓比索週一兌美元匯率貶值至歷史最低點60.30菲律賓比索。比索走弱的原因是能源危機惡化，促使小費迪南德·馬科斯總統於3月24日宣布全國進入能源緊急狀態。儘管維持利率不變，但央行發出了嚴峻的通脹風險警告，預示著未來可能轉向更強硬的政策。
菲律賓經濟面臨的主要威脅是進口通脹，這源於中東地區的不穩定，該地區已將全球油價推向每桶100美元。作為石油淨進口國，菲律賓極易受到能源價格衝擊的影響。這種情況使分析師意見分歧，一些人預計如果油價持續高企，最快將在4月份加息。菲律賓群島銀行（BPI）首席經濟學家小埃米利奧·S·內里預計，如果油價保持在100美元以上，將在4月23日的會議上加息。這與菲律賓央行行長小埃利·M·雷莫洛納的評論一致，他承認如果通脹突破4%的目標，加息是可能的。
菲律賓央行政策挑戰的另一個複雜因素是經濟顯著放緩。澳新銀行研究部最近將菲律賓2026年GDP增長預測從5.0%下調至4.7%，理由是政府投資嚴重萎縮。作為關鍵增長動力的公共基礎設施支出在11月份同比暴跌45.2%，連續五個月下降。這種國內經濟疲軟限制了央行採取激進貨幣政策以捍衛比索和抑制通脹的能力，因為較高的借貸成本可能會進一步抑制經濟活動。菲律賓央行現在面臨著穩定物價和支持經濟減速之間的艱難權衡。