藥明康德利潤下降7.2%，儘管營收增長

關鍵要點

藥明康德2025財年業績揭示了一個令投資者擔憂的趨勢：營收增長未能轉化為更高的利潤，這表明公司利潤率面臨巨大壓力。儘管營收增長依然強勁，但淨利潤的下降引發了對營運效率和成本控制的質疑。

1. 業績分化：2025財年營收增長14.82%至140.95億元人民幣，但歸屬於股東的淨利潤下降7.22%至16.64億元人民幣。
2. 利潤率承壓：營收和利潤的背離表明公司單位銷售利潤率正在萎縮，這對未來的盈利潛力是一個看跌訊號。
3. 資本回報：管理層提議每10股派發2元人民幣現金股息，以期回報股東，這可能不足以抵消對盈利能力下降的擔憂。