Pfizer avanza en vacunas y cartera de productos, impulsando las perspectivas del sector sanitario

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Las acciones estadounidenses en el Sector Salud podrían ver un renovado interés, ya que Pfizer Inc. (NYSE:PFE) publicó datos significativos y positivos de los ensayos clínicos de Fase 3 para su formulación actualizada de la vacuna COVID-19 2025-2026. El anuncio, junto con los avances en la cartera de productos oncológicos y hematológicos, posiciona al gigante farmacéutico para un potencial crecimiento continuo.

El evento en detalle

El 7 de septiembre de 2025, Pfizer y su socio BioNTech (NASDAQ:BNTX) revelaron que su formulación de la vacuna COVID-19 adaptada a LP.8.1 demostró al menos un aumento de cuatro veces en los títulos de anticuerpos neutralizantes contra la variante LP.8.1 en adultos de 65 años o más, y adultos de alto riesgo de 18 a 64 años. Se espera que estos datos respalden la aprobación de la FDA para la próxima temporada de vacunas respiratorias, asegurando una eficacia continua contra las variantes emergentes del SARS-CoV-2. El director científico, Chris Boshoff, señaló: "Las vacunas contra la COVID-19, especialmente las vacunas de ARNm contra la COVID-19, han sido fundamentales para prevenir millones de muertes y reducir las enfermedades graves en todo el mundo". Moderna (NASDAQ:MRNA) también informó datos sólidos para su vacuna Spikevax, mostrando un aumento de más de ocho veces en los anticuerpos neutralizantes contra la variante LP.8.1 en un estudio de Fase 4, y ambas vacunas recibieron la autorización de la FDA el mes pasado basándose en datos preclínicos para individuos en riesgo.

Más allá de las vacunas, Pfizer detalló el progreso en su cartera de productos oncológicos, incluyendo PADCEV combinado con KEYTRUDA para el cáncer de vejiga y XTANDI para el cáncer de próstata. Estas terapias son parte de una estrategia más amplia, impulsada significativamente por la adquisición de Seagen por 43 mil millones de dólares, que amplió la cartera oncológica comercializada de Pfizer. Los lanzamientos internos de la compañía, como Elrexfio para el mieloma múltiple, también están mostrando tracción.

En hematología, Pfizer anunció resultados positivos de su estudio BASIS de Fase 3 para HYMPAVZI (marstacimab), un tratamiento subcutáneo semanal para pacientes con hemofilia A o B con inhibidores. El estudio alcanzó sus objetivos primarios y secundarios clave, demostrando una reducción del 93% en la tasa anual de sangrado (ABR) durante 12 meses para el tratamiento profiláctico en comparación con el tratamiento a demanda (1.39 vs 19.78; p < 0.0001). Esto es particularmente impactante para los pacientes que desarrollan inhibidores a las terapias tradicionales de reemplazo de factores.

Análisis de la reacción del mercado

Los datos positivos de la vacuna COVID-19 actualizada de Pfizer probablemente reforzarán la confianza de los inversores en la capacidad de la compañía para mantener un flujo de ingresos de su cartera de vacunas, incluso a medida que la pandemia disminuye. El panorama competitivo con Moderna sugiere una sólida demanda de formulaciones de vacunas actualizadas. Además, los avances en oncología y hematología subrayan la diversificación estratégica de Pfizer y su dependencia de su cartera de productos más amplia para el crecimiento futuro.

Las acciones de Pfizer (PFE) han experimentado una disminución del 1.2% en lo que va del año hasta el 12 de septiembre de 2025, quedando por detrás del aumento del 1.5% de la industria. Sin embargo, la relación P/E a futuro actual de la compañía de 8.01 es inferior al promedio de la industria de 14.75 y a su media de 5 años de 10.71, lo que podría indicar una infravaloración. Los avances exitosos en la cartera de productos como los anunciados podrían abordar esto. En contraste, Moderna (MRNA) vio cómo sus acciones subían un 4% después de la publicación de los datos de su vacuna, a pesar de enfrentar desafíos financieros con la disminución de los ingresos y los márgenes negativos. Los ingresos de Moderna en los últimos doce meses ascienden a $3,055 millones, con una tasa de crecimiento de ingresos a tres años del -41.3%.

Contexto más amplio e implicaciones

Pfizer está persiguiendo activamente una estrategia integral de ahorro de costos, con el objetivo de $4.5 mil millones en ahorros para fines de 2025. Se espera que recortes adicionales, principalmente a través de la reorganización de I+D y la reducción de gastos administrativos, eleven los ahorros totales del programa de alineación de costos a $7.7 mil millones para fines de 2027. Estos ahorros están destinados a ser reinvertidos en su robusta cartera de I+D, que incluye 28 programas de Fase 3 en oncología, vacunas, inflamación y enfermedades raras, respaldados por aproximadamente $11 mil millones en inversión en I+D en 2025.

Esta reinversión estratégica es fundamental para compensar las disminuciones de ingresos proyectadas por las expiraciones de patentes importantes, como Ibrance y Xtandi para 2027/2028, que representan aproximadamente $17 mil millones a $20 mil millones en ingresos anuales en riesgo entre 2025 y 2030. La gerencia anticipa más de $20 mil millones en ingresos ajustados al riesgo de nuevos lanzamientos para 2030 para contrarrestar estas pérdidas de patentes.

Los datos positivos de HYMPAVZI, particularmente para pacientes con hemofilia con inhibidores, abordan una población con alta necesidad y opciones de tratamiento limitadas. Si bien los analistas proyectan que las ventas de HYMPAVZI alcanzarán los $300 millones para 2030, su éxito comercial dependerá de la penetración en el mercado y la diferenciación dentro de un panorama competitivo que incluye el Hemlibra de Roche ($4.9 mil millones en ventas el año pasado).

Mirando hacia el futuro

El futuro inmediato de Pfizer dependerá de la aprobación formal de la FDA para su vacuna COVID-19 2025-2026, y se espera que el envío comience rápidamente para garantizar un amplio acceso. La capacidad de la compañía para ejecutar su ambicioso programa de ahorro de costos y llevar con éxito al mercado sus diversos productos en desarrollo, particularmente en oncología y hematología, será crucial. Los inversores monitorearán el progreso de estos nuevos lanzamientos, incluido HYMPAVZI, y su contribución a la compensación de los impactos del acantilado de patentes. Los resultados del segundo trimestre de 2025 mostraron una disminución del 8% en los gastos de I+D operativamente, lo que demuestra los esfuerzos de optimización de la cartera de productos. Pfizer también ha elevado su guía de EPS diluido ajustado a un rango de $2.90 a $3.10, lo que refleja un fuerte rendimiento y confianza en sus iniciativas estratégicas. La ejecución continua de estas estrategias tiene como objetivo reevaluar la valoración de Pfizer al alza en los próximos 12-18 meses.