地緣政治危機重塑石油供應，巴西國家石油公司股價上漲78%

Edgen Stock·Mar 30 2026, 18:52

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關鍵要點

截至2026年3月30日，巴西能源巨頭巴西國家石油公司（NYSE:PBR）的股價今年迄今已累積上漲78%，表現優於大盤。這一強勁表現主要得益於一場重大的地緣政治衝突，該衝突擾亂了中東石油供應，並將布倫特原油價格推升至每桶112美元以上。

地緣政治催化劑：霍爾木茲海峽的關閉導致全球大量石油和天然氣供應中斷，使得布倫特原油價格上漲55%，並將需求轉向巴西國家石油公司等西方生產商。
市場表現優異：僅在過去一個月，PBR股價就上漲了19.06%，而標普500指數下跌5.69%，這彰顯了其作為防禦性能源股的實力。
估值折讓：儘管表現強勁，巴西國家石油公司目前的遠期市盈率（P/E）為6.32，較行業平均水平12.12有顯著折讓，這表明根據其盈利增長預測，未來仍有進一步上漲的潛力。

巴西國家石油公司今年迄今上漲78%，大幅超越市場回報

巴西國家石油公司（NYSE:PBR）的股價今年迄今已實現78%的漲幅，截至2026年3月30日，使這家巴西能源公司成為全球能源格局轉變的主要受益者。公司股價在最新交易日收於19.27美元，當日上漲2.5%，遠超標普500指數1.15%的漲幅。這種優異表現趨勢在過去一個月中更為顯著，期間PBR股價上漲19.06%，而更廣泛的標普500指數則下跌5.69%。

地緣政治危機將布倫特原油價格推高55%

巴西國家石油公司業績的主要驅動力是中東地區嚴重的情地緣政治危機，該危機迫使霍爾木茲海峽關閉。參加CERAWeek會議的能源高管警告稱，此次中斷（影響每日高達1000萬桶的石油供應）尚未完全反映在市場價格中。此次供應衝擊已導致國際基準布倫特原油價格自2月28日以來上漲超過55%，達到每桶112.57美元，將全球能源需求重新導向西半球的生產商。

關鍵在於實物流量。我們的客戶需要分子，需要電子。

— 殼牌首席執行官瓦埃勒·沙旺。

這種實物石油流的重新分配直接有利於巴西國家石油公司，使其成為面臨傳統中東來源短缺的國家重要的替代供應商。高管們警告說，如果衝突持續，燃料短缺可能會從亞洲蔓延到歐洲。

儘管盈利預測積極，PBR仍以五折估值交易

儘管股價大幅上漲，巴西國家石油公司仍保持著誘人的估值狀況。該公司目前的遠期市盈率（P/E）為6.32，與行業平均水平12.12相比有大幅折讓。此外，其PEG比率（衡量盈利增長）為0.19，遠低於行業平均水平1.16，這表明該股票相對於其增長前景可能被低估。分析師預測，該公司下一季度每股收益（EPS）將達到0.88美元，較上年同期增長41.94%，營收將達到221.8億美元。儘管這些基本面表現強勁，但其Zacks評級目前為#3（持有），這表明投資者可能正在等待更明確的訊息，才會進一步推高股價。