OpenAI prévoit une importante consommation de trésorerie de 115 milliards de dollars d'ici 2029, alors qu'elle s'engage dans une stratégie agressive de construction de sa propre infrastructure d'IA, incluant des puces personnalisées et des centres de données. Ce mouvement, souligné par un partenariat significatif avec Broadcom, signale un changement potentiel dans le paysage de l'industrie des semi-conducteurs et pose de nouvelles dynamiques concurrentielles pour les acteurs établis comme Nvidia.

OpenAI prévoit de dépenser 115 milliards de dollars pour le développement agressif de son infrastructure d'IA

OpenAI, une entité de premier plan dans le Secteur de l'Intelligence Artificielle, prévoit une consommation totale de trésorerie de 115 milliards de dollars d'ici 2029 alors qu'elle intensifie ses opérations d'IA et investit massivement dans des infrastructures propriétaires. Ce chiffre représente une augmentation significative par rapport aux estimations précédentes, soulignant les immenses besoins en capitaux pour faire progresser les technologies d'IA de pointe et atteindre la domination du marché.

L'événement en détail : Un virage vers l'intégration verticale

Selon les rapports, OpenAI prévoit de développer ses propres puces de serveur de centre de données et ses propres installations pour maîtriser les coûts croissants associés à la location de serveurs cloud et pour améliorer son infrastructure d'IA. La première puce IA personnalisée de l'entreprise devrait être produite l'année prochaine en partenariat avec Broadcom (AVGO). Ce pivot stratégique vise à réduire la dépendance vis-à-vis des processeurs tiers, qui dominent actuellement le marché du matériel IA.

Les projections financières indiquent une accélération rapide des dépenses d'OpenAI. La consommation de trésorerie de l'entreprise devrait plus que doubler pour atteindre plus de 17 milliards de dollars l'année prochaine, avec des projections atteignant 45 milliards de dollars en 2028. Bien que ces dépenses soient substantielles, OpenAI prévoit également une augmentation significative des revenus, avec des revenus annualisés qui atteindront 12 milliards de dollars d'ici juillet 2025 et dépasseront 100 milliards de dollars d'ici 2029, grâce à l'adoption croissante de ses services ChatGPT sur les marchés grand public et professionnels.

En complément de son initiative en matière de puces, OpenAI étend son empreinte de centres de données par le biais de collaborations majeures. En juillet 2025, l'entreprise a approfondi son partenariat avec Oracle, s'engageant à fournir 4,5 gigawatts de capacité de centre de données supplémentaire dans le cadre du projet Stargate, une coentreprise avec Oracle et SoftBank Group évaluée jusqu'à 500 milliards de dollars. Google Cloud a également été intégré pour renforcer les ressources informatiques, diversifiant la base de fournisseurs d'OpenAI au-delà de Microsoft Azure.

Analyse de la réaction du marché : Broadcom monte, Nvidia sous surveillance

L'annonce du partenariat d'OpenAI avec Broadcom pour concevoir des puces accélératrices IA personnalisées, qui aurait sécurisé plus de 10 milliards de dollars de commandes, a provoqué des ondes de choc dans l'Industrie des Semi-conducteurs. Les actions de Broadcom ont bondi de pas moins de 16% suite à la nouvelle, ajoutant plus de 200 milliards de dollars à sa capitalisation boursière. Cette hausse reflète l'optimisme des investisseurs quant au rôle élargi de Broadcom sur le marché en plein essor des puces IA et sa capacité à obtenir des contrats de grande valeur.

Inversement, les actions de Nvidia (NVDA) ont connu une baisse allant jusqu'à 4,3%, marquant sa plus forte chute intrajournalière depuis mai. La réaction du marché indique des préoccupations parmi les investisseurs concernant la concurrence croissante à la domination de longue date de Nvidia dans les GPU de centres de données IA. Le mouvement d'OpenAI vers le silicium personnalisé, une tendance également observée chez d'autres géants de la technologie comme Google, Amazon et Meta, signale un changement industriel plus large vers l'intégration verticale qui pourrait fragmenter le marché des puces IA.

Contexte et implications plus larges : Une course à forte intensité de capital

Le plan de dépenses agressif d'OpenAI souligne l'intensité de capital extrême de l'industrie de l'IA. La consommation de trésorerie projetée de 115 milliards de dollars met en évidence les coûts exorbitants de la puissance de calcul, les dépenses d'investissement mondiales pour l'infrastructure IA devant atteindre 5,2 billions de dollars d'ici 2030. Cette expansion transforme des secteurs au-delà des semi-conducteurs, créant des opportunités significatives pour les fournisseurs d'énergie et les développeurs de centres de données.

Le virage stratégique vers les puces et les centres de données internes devrait conférer à OpenAI un avantage concurrentiel, en réduisant potentiellement les coûts à long terme de 30 à 50% et en assurant le contrôle de la chaîne d'approvisionnement dans un contexte de facteurs géopolitiques, tels que les tarifs douaniers américains sur les semi-conducteurs. Cependant, ce taux de consommation élevé nécessite un accès continu à un financement significatif, une hypothèse précaire étant donné qu'une majorité substantielle de startups IA ne parviennent pas à générer des retours.

Commentaire d'experts

Les analystes suggèrent que, bien que la domination de Nvidia dans l'espace des puces IA reste robuste, en particulier avec sa plateforme Blackwell, la tendance croissante des hyperscalers à développer du silicium propriétaire constitue une menace crédible à long terme pour sa part de marché. Cette fragmentation du marché des puces IA pourrait créer des opportunités pour d'autres acteurs, y compris ceux spécialisés dans l'informatique de périphérie et l'inférence IA, tels que AMD et Intel.

Perspectives d'avenir

Les années à venir verront des investissements soutenus et agressifs dans l'infrastructure IA. Le partenariat OpenAI-Broadcom est un indicateur puissant de la trajectoire de l'industrie vers des solutions matérielles spécialisées et efficaces. Les investisseurs suivront de près les développements futurs des initiatives de silicium personnalisé à travers le paysage technologique, la concurrence continue pour les talents en IA, et les voies de rentabilité à long terme pour les entreprises opérant avec des taux de consommation aussi élevés. La croissance continue du secteur de l'IA est indéniable, mais son chemin vers une rentabilité durable et généralisée reste un facteur clé à surveiller.