Edgen Stock·Mar 30 2026, 04:20油價急劇上漲正威脅抵消近期OBBBA減稅政策帶來的經濟刺激，為2026年美國經濟製造重大阻力。摩根大通的分析顯示，汽油成本上漲存在一個明確的臨界點，一旦超過，將完全抵消對家庭的預期收益，對低收入家庭的影響尤為嚴重。
受中東衝突驅動，油價上漲已將美國汽油價格推高至每加侖4美元，對家庭購買力構成直接威脅。據摩根大通經濟學家的分析，如果這一價格水平持續下去，美國普通家庭每年將額外支出1100億美元。如果價格達到每加侖5美元——這被認為可能在4月中旬實現——情況將變得嚴峻。在這種水平下，汽油的額外支出將攀升至約2330億美元，這實際上將完全抵消OBBBA減稅政策預計帶來的2000億美元財政刺激。
這項分析基於汽油需求歷史上較低的價格彈性，這意味著即使價格上漲，消費者也不會大幅減少消費。該計算是一個保守估計，因為它沒有考慮更高機票價格和消費品運輸成本增加等二次效應，這些因素將進一步侵蝕家庭預算。
OBBBA減稅政策帶來的預期提振效果弱於預期，加劇了能源價格帶來的風險。該立法的主要收益原預計將在2026年報稅季以更大的退稅額形式顯現。然而，美國國稅局截至3月25日的數據顯示，退稅額同比僅增加了約3200億美元。按此速度推算，全年增幅僅為5500億美元，遠低於最初的市場預期和稅收基金會等機構的預測，後者曾預計會有更大的增幅。
這一缺口縮小了家庭吸收更高能源成本衝擊的財政緩衝。摩根士丹利已將其對2026年消費者支出增長的預測從2%下調至1.7%，理由是油價衝擊基本上抵消了退稅帶來的預期刺激。
能源成本飆升和財政刺激不及預期的雙重壓力，迫使華爾街重新評估2026年美國經濟前景。高盛目前認為未來12個月內經濟衰退的風險為30%。該銀行還預計，油價衝擊可能每月削減1萬個就業崗位，並在年底前將失業率推高至4.6%，其中休閒和酒店業受影響最大。
這些壓力對中低收入家庭造成了不成比例的損害。收入最低的10%人群將其近4%的收入用於汽油，而收入最高的10%人群僅為1.5%。相反，減稅福利嚴重偏向高收入人群。這種動態意味著，對消費的經濟拖累將集中在最脆弱的消費者身上，對更廣泛的經濟穩定構成重大風險。