Edgen Stock·Mar 23 2026, 17:24前總統川普的地緣政治言論正在商品市場引發劇烈波動。儘管機構分析師警告稱，市場普遍低估了衝突的潛在風險，但潛在局勢緩和的消息仍導致油價大幅下跌。
3月23日，在前總統川普宣布將對伊朗的威脅性軍事打擊推遲五天，並稱會談「富有成效」後，石油市場出現戲劇性逆轉。國際基準布蘭特原油立即暴跌13%至每桶98美元，而美國西德克薩斯中質原油（WTI）則下跌12%至每桶83.8美元。此次急劇下跌抹去了衝突爆發以來油價向每桶119美元攀升的所有漲幅。
市場對地緣政治頭條的劇烈反應，凸顯了其高度敏感性。據官方媒體報導，伊朗外交部公開否認與美國正在進行任何會談，但拋售仍舊發生。這種矛盾注入了顯著的不確定性，並暗示隨著交易員對瞬息萬變的新聞環境作出反應，油價將繼續保持高度波動。
儘管交易員對短期新聞做出反應，但一些機構聲音警告稱，投資者對迅速解決衝突做出了危險的假設。城堡證券的分析師認為，市場過於自滿，將伊朗衝突視為可以輕易忽視的典型地緣政治衝擊。
投資者近年來已習慣於地緣政治衝擊的消退……其前提是假設川普總統可以隨時結束戰爭並抽身。在我看來，這是一個錯誤的判斷。
— 城堡證券EMEA固定收益銷售主管Nohshad Shah。
Shah強調，與貿易關稅不同，川普不能單方面結束一場多方軍事衝突。對伊朗而言，這場衝突被視為事關存亡，這為維持不對稱戰爭提供了高度動機，可能導致廣泛的經濟中斷。這增加了衝突長期化的可能性，並可能導致停滯性通貨膨脹（滯脹），這一風險也得到了著名經濟學家的關注。
在市場普遍下跌的背景下（晨星美國市場指數已下跌4.2%），不同的贏家和輸家正在浮現。能源板塊是主要受益者，自衝突開始以來上漲了5.5%。洛克希德·馬丁和諾斯羅普·格魯曼等國防承包商的需求也有所增加。
從區域來看，新加坡正成為避險港灣。其海峽時報指數（STI）保持韌性，自2月底以來僅下跌0.9%。該國三大銀行——星展銀行、華僑銀行和大華銀行——均有所上漲，因為資金正從高風險資產轉向這些銀行。這些銀行也受益於聯準會3月19日決定維持利率不變，這一舉動在「高利率更長時間」的環境下支持了它們的淨利息收益率。