Edgen Stock·Oct 30 2025, 14:36肥胖治療市場預計將大幅擴張，到2033年達到208.4億美元，複合年增長率為20.6%。這一增長主要得益於GLP-1受體激動劑的強勁表現和創新口服治療方法的發展。
肥胖治療市場正進入一個顯著擴張階段，預計將從2024年的39.2億美元增至2033年的208.4億美元，複合年增長率（CAGR）約為20.6%。這一增長得益於對肥胖藥理治療需求的增加以及將肥胖重新定義為需要醫療管理的慢性疾病。分析師現在預測，減肥藥物領域到2030年可能達到1300億美元。
胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）受體激動劑已成為肥胖治療領域的主導類別，在2024年佔據了約80%的市場收入。其卓越的療效和廣泛的應用使其成為市場強勁增長的主要催化劑。雖然注射劑目前佔有82%的市場份額，但戰略重心正轉向開發口服給藥方法和其他長效療法，以爭奪未來的市場領導地位。市場的潛力也刺激了大量的投資以及併購（M&A）活動，包括最近一筆價值53億美元的交易。
幾家製藥巨頭和創新生物技術公司正集中精力在這個不斷擴大的領域中搶佔市場份額。
阿斯利康（AZN.L）的目標是到2030年其肥胖業務部門實現中兩位數百分比的年增長，僅肥胖治療一項就有望實現60億美元的潛在收入目標。該公司的戰略包括對雙重激動劑特許權使用費交易和製造能力的重大投資，以挑戰GLP-1領域的現有參與者。
Rhythm Pharmaceuticals Inc.（RYTM）報告稱，其肥胖業務在2024年實現了40%的同比增長。該公司的研發管線包括預計能提供超過20%減肥效果的後期資產，使其直接與GLP-1類似物競爭，並表明投資者對其新穎方法的強烈信心。
武田製藥有限公司（4502.T）的目標是到2028年在全球口服肥胖療法銷售中佔據10%的市場份額，內部收入目標為23億美元。武田正在積極推進脂肪酶抑制劑的改進和食慾抑制劑組合，目標是包括日本和亞太地區在內的全球市場。
禮來（LLY）被認為是美國肥胖藥物市場的領導者。其產品Mounjaro（用於2型糖尿病）和Zepbound（用於慢性體重管理）在美國合計擁有約110萬份活躍處方。Zepbound的銷售額激增了創紀錄的172%，而Mounjaro的銷售額增長了68%。這兩種產品現在幾乎佔禮來總收入的一半，預計將繼續快速增長。禮來還在開發orforglipron，一種每日一次的口服GLP-1藥物，以及retatrutide，一種下一代皮下注射肥胖藥物，預計orforglipron的監管申請將在年底前提交。CFRA高級股票研究分析師Sel Hardy維持對禮來股票的“買入”評級，設定目標價為964美元，認為該公司有望受益於GLP-1的繁榮和人口老齡化趨勢。
諾和諾德（NVO）仍然是重要的參與者，儘管市場份額有所流失，但仍佔有國際GLP-1市場約71%的份額。其藥物Ozempic和Wegovy含有司美格魯肽，在美國擁有約96.8萬份處方。一項估值模型預測，諾和諾德股票到2027年12月可能從每股53美元上漲至每股67美元，總回報率為27%。
Viking Therapeutics（VKTX）正在開發VK2735，一種GLP-1/GIP雙重激動劑，有皮下注射（3期臨床試驗）和口服（2期臨床試驗）兩種版本。Canaccord認為Viking Therapeutics是肥胖藥物的領先開發商。花旗集團分析師Samantha Semenkow預計BioAge即將公佈的數據將對該股產生積極影響。
抗肥胖藥物市場預計到2030年將達到437億美元，從2022年的25億美元估值以45.5%的複合年增長率擴張。摩根士丹利研究預測，到2035年，全球肥胖藥物市場可能達到1500億美元，高於此前估計的1050億美元。將肥胖視為慢性病以及報銷政策的擴大是關鍵驅動因素。過去18個月中，美國使用司美格魯肽或替西帕肽等藥物減肥的人數增加了一倍多，從5.8%增至12.4%。DataM Intelligence預測，到2029年將有16種新的肥胖藥物候選產品，可能將市場規模推高至2030年代初的1000億美元以上。
“禮來有望受益於GLP-1的繁榮和人口老齡化趨勢。” — Sel Hardy，CFRA高級股票研究分析師
“BioAge即將公佈的數據將刺激該股。” — Samantha Semenkow，花旗集團分析師（指Viking Therapeutics）
肥胖治療市場的未來將由持續創新塑造，特別是在口服給藥機制領域，這被視為“下一波領導力”的關鍵，鑑於目前注射劑的主導地位。新藥候選產品的研發管線，加上強勁的投資和併購活動，預示著一個充滿活力且快速演變的市場格局。投資者正在關注進一步的臨床試驗數據、監管批准和戰略合作夥伴關係，因為公司都在這個高增長領域爭奪地位。專業的投資工具，例如Tema Obesity & Cardiometabolic ETF和VanEck Pharmaceutical ETF (PPH)，為廣泛涉足這個新興市場提供了途徑。
