NVIDIA 新雲端銷售暴增 138%，資料中心營收達 890 億美元

NVIDIA 公布 FY2027 第二季資料中心營收為 890 億美元，年增 117%，AI 雲端與企業客戶的成長速度超越超大規模雲端廠商。

「AI 已到達其拐點。它正在做有價值的工作。它的 tokens 是高效且有利可圖的。如今，運算就是營收。」執行長黃仁勳在財報新聞稿中表示。

AI 雲端、工業與企業（ACIE）類別貢獻 403 億美元營收，相當於資料中心銷售的 45.3%，高於上一季的 42.8% 及一年前的 41.2%。超大規模雲端營收達到 488 億美元，季增 13%，年增 102%。本季總營收為 962 億美元，GAAP 毛利率達 75%。

NVIDIA 預測 Q3 營收將達 1,080 億美元，正負誤差 2%，同時假設不含來自中國的資料中心運算銷售。該公司與 CoreWeave、Nebius 及 IREN 的融資安排，將其資產負債表延伸至客戶基礎設施的建設。

NVIDIA 的 ACIE 成長反映出自 AI 原生公司、企業、主權客戶以及使用 AI 雲端的超大規模雲端廠商的需求。該公司點名 CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructure 與 Nebius 為本季營運 Vera Rubin 機架的營運商。

這家晶片製造商對新雲端營運商的支持不僅止於產品銷售。NVIDIA 於 2026 年 1 月以每股 87.20 美元的價格，斥資 20 億美元買入 2,290 萬股 CoreWeave A 類股票，並依一份 63 億美元的訂單，有義務在 2030 年 4 月之前購買 CoreWeave 無法自行配置給客戶的剩餘雲端容量。NVIDIA 持有 Nebius 9.3% 的受益權益，該公司預測 2026 年資本支出將達 200 億至 250 億美元。IREN 計劃於年底前將 NVIDIA GPU 擴充至 15 萬顆，目前已透過客戶預付款、可轉換債券、GPU 租賃及 GPU 融資籌得 93 億美元。

NVIDIA 亦與 Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs 及 KKR 合作建立平台，目標是隨時間動員逾 5,000 億美元的第三方資本。其與 SB Energy 俄亥俄州園區相關的或有擔保最高可達 1,050 億美元。

此策略拓寬了 NVIDIA 的客戶基礎，但同時也將更多基礎設施、交易對手及使用率風險轉移至這家晶片製造商的資產負債表上。890 億美元的資料中心季度展現了銷售機會；而各項承諾與擔保則顯示 NVIDIA 願意投入多少資源來支撐這項業務。

上調財測顯示管理層預期 AI 需求將在超大規模雲端與新雲端兩大領域同步加速成長。投資人將關注 Q3 財報電話會議中更新的部門毛利率，以及融資計畫是否進一步擴大。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。