Edgen Stock·Oct 08 2025, 23:45나이키(NKE)는 러닝화 판매 급증과 북미 시장 성장 회복에 힘입어 예상보다 견조한 회계연도 1분기 실적을 발표했으며, 이는 주가 상승으로 이어졌습니다.
미국 스포츠웨어 거인 나이키(NKE) 주가는 수요일 예상치를 뛰어넘는 회계연도 1분기 실적 발표에 따라 6.4% 상승하며 진행 중인 턴어라운드 전략이 초기 동력을 얻고 있음을 나타냈습니다. 이러한 긍정적인 실적은 특히 도전적인 글로벌 경제 환경 속에서 투자자들의 신뢰를 다시 심어주었습니다.
나이키는 회계연도 1분기 매출이 전년 대비 1% 증가한 117억 2천만 달러를 기록하며 분석가들의 5.1% 감소 예상치를 크게 상회했습니다. 주당 순이익(EPS)은 0.49달러로, 컨센서스 예상치인 0.27달러의 거의 두 배에 달했습니다. 이러한 예상치 상회는 주로 주요 부문의 견조한 실적 덕분이었습니다.
특히, 러닝화 판매는 **20%**의 상당한 증가를 경험했으며, Vomero, Structure, Pegasus와 같은 재설계된 모델들이 소비자들에게 긍정적인 반응을 얻었습니다. 북미 지역 판매도 회복세로 돌아서 회계연도 1분기에 4% 증가했습니다. 업데이트된 유통 전략의 일환으로 도매 파트너들과의 관계를 재구축하려는 회사의 노력이 초기 성과를 거두고 있는 것으로 보입니다.
이러한 성장에도 불구하고, 도전 과제는 여전히 남아 있습니다. 높은 관세, 불리한 환율 변동, 투입 비용 증가, 판촉 활동 증가의 영향으로 매출총이익률은 **320 베이시스 포인트 감소하여 42.2%**를 기록했습니다. 중화권 매출은 9% 감소하여 이 중요한 시장에서의 지속적인 어려움을 부각시켰습니다. 또한, 나이키는 추정 연간 관세 비용을 불과 90일 전 예측했던 10억 달러에서 대폭 증가한 15억 달러로 상향 조정했습니다. 그러나 재고 수준은 전년 대비 2% 감소하며 개선된 모습을 보였습니다.
투자자들은 이번 실적 보고서에 호의적으로 반응했으며, 매출 예상치 상회와 강력한 카테고리 실적을 엘리엇 힐(Elliott Hill) CEO의 턴어라운드 전략이 구체화되기 시작하고 있다는 명확한 지표로 해석했습니다. 주식의 6.4% 급등은 시장이 즉각적인 마진 압력과 중국 시장의 약세를 넘어 핵심 분야의 안정화 및 성장 신호에 초점을 맞출 의향이 있음을 시사합니다.
나이키 퍼포먼스 부문의 이러한 재도약은 운동복 및 신발 부문 내에서 경쟁 역학을 심화시킬 것으로 예상됩니다. 특히 러닝화 판매의 부활은 최근 몇 년간 시장 점유율을 확보한 경쟁업체들에게 상당한 압력을 가하고 있습니다.
나이키의 강력한 실적은 시장 점유율의 잠재적 회복을 시사하며, 이는 경쟁업체들에게 중요한 의미를 가집니다. **제프리(Jefferies) 분석가 랜달 코닉(Randal Konik)**은 한 연구 보고서에서 나이키 러닝화 판매의 20% 증가는 경쟁업체인 **온 러닝(On Running, ONON)**이 높은 가격과 좁은 제품 선택을 잠재적 제약으로 들며 높은 소매 판매 성장세를 유지하기 위해 "점점 더 많은 압력에 직면할 수 있다"고 언급했습니다.
마찬가지로, 나이키의 중국 시장에서의 도전 과제는 업계 전반에 영향을 미치고 있습니다. 코닉은 또한 나이키의 중화권 매출 9% 감소가 **룰루레몬 애슬레티카(Lululemon Athletica Inc., LULU)**의 해당 지역에 대한 야심찬 판매 성장 목표를 약화시킨다고 지적했습니다. 그는 룰루레몬이 해당 시장에서 높은 가격을 책정하고 있으며, **안타 스포츠 제품(Anta Sports Products Ltd., ANPDY)**과 같은 현지 경쟁업체들이 훨씬 더 가치 중심적인 대안을 제공하고 있다는 점을 감안할 때 "야심찬 목표를 달성하는 데 어려움을 겪을 것"이라고 제안했습니다.
나이키는 "Win Now"와 "Sport Offense" 전략을 적극적으로 전개하며 재고 정리, 혁신 주도 제품 라인, 완전 가격 판매 증대에 집중하고 있습니다. 이러한 이니셔티브는 거시 경제 압력과 연간 15억 달러로 추정되는 관세 비용(주당 약 1달러의 영향에 해당)을 극복하는 데 중요합니다.
업계 분석가들은 엇갈리지만 대체로 낙관적인 전망을 내놓았습니다.
제프리 분석가 랜달 코닉: "나이키(NKE) 러닝화의 큰 성과—즉, 최근 분기 20%의 판매 증가—는 경쟁업체인 온 러닝(ONON)이 자체적인 높은 소매 판매 성장을 유지하는 데 점점 더 많은 압력에 직면할 수 있음을 의미합니다."
뱅크오브아메리카(BofA) 분석가 로레인 허친슨(Lorraine Hutchinson): 북미 및 러닝 부문의 성과를 "초기 성공"으로 묘사하며 긍정적인 변화를 인정했습니다.
반대로, 일부 분석가들은 더 신중한 관점을 유지했습니다.
레이몬드 제임스(Raymond James) 분석가: "나이키에 대한 이야기는 긍정적으로 유지될 가능성이 높지만," "주가 상승 여력이 제한적"이라고 밝혔으며, 이는 긍정적인 소식의 대부분이 이미 주가에 반영되었을 수 있음을 시사합니다.
앞으로 나이키 턴어라운드의 지속 가능성은 여러 가지 핵심 요소에 달려 있습니다. 러닝 및 북미 부문의 지속적인 강력한 실적이 매우 중요할 것입니다. 중국 시장에서의 지속적인 도전 과제를 효과적으로 관리하고 현재 연간 15억 달러로 추정되는 관세의 증가하는 영향을 완화하는 회사의 능력도 중요할 것입니다. 경영진은 진전이 이루어지고 있지만, 회복 궤적은 일부 투자자들이 예상하는 것보다 느릴 수 있다고 밝혔습니다.
투자자들은 특히 매출총이익 개선 및 주요 국제 시장에서의 경쟁 역풍을 극복하기 위한 전략과 관련하여 지속적인 성장의 추가 징후를 면밀히 주시할 것입니다. 최근 실적 보고서가 밝은 점을 제공하지만, 많은 분석가들은 나이키 주가 실적의 상당한 가속화는 전략적 이니셔티브의 일관된 실행과 보다 안정적인 글로벌 무역 환경에 따라 2026년 하반기까지는 나타나지 않을 수 있다고 제안합니다.
