雀巢與Platinum Equity共創Peranel，56億美元飲用水合資企業

雀巢與Platinum Equity達成價值56億美元的合資協議，將旗下的飲用水及高端飲料業務分拆出來，期許透過獨立營運架構加速在健康與保健趨勢所主導的類別中實現成長。

雀巢首席執行官Philipp Navratil表示：「透過與Platinum Equity合作，Peranel將能以更強的靈活度來執行其策略。」

這家名為Peranel的合資企業將由雙方各持股50%，旗下擁有超過30個品牌，銷售遍布120個國家，包括S.Pellegrino、Source Perrier、Acqua Panna以及Nestlé Pure Life。該業務的企業價值為49億歐元，雀巢預計在交易完成時獲得約30億歐元的現金收益。此交易須經過員工諮詢與監管機構批准，目標在2027年上半年完成。

此分拆讓雀巢得以精簡其產品組合，同時賦予Peranel在創新與行銷上的獨立投資能力。對於Platinum Equity而言，這筆交易是其歐洲最大的投資，也押注於專注的管理團隊能從一系列已在全球瓶裝水市場（估值超過3000億美元）佔據高端定位的品牌中，挖掘出更多價值。

在雀巢任職30年、目前負責飲用水業務的Muriel Lienau將出任Peranel的首席執行長。公司總部將設於巴黎，並保留內部研發團隊，該團隊自2022年以來已推出約120款產品，目前還有新產品正在開發中。

Platinum Equity擁有三十年管理企業分拆與支援獨立公司的經驗。該公司曾與Ball Corporation、Caterpillar、Danone、Emerson Electric、Ingersoll Rand、Kohler及Telstra進行過類似合作。該公司管理約480億美元資產，其M&A&O策略——併購與營運——將用於優化Peranel的產品組合並尋求補強性收購。

交易結構與顧問

美銀證券擔任Platinum Equity的財務顧問，Latham & Watkins LLP提供法律諮詢。雀巢則由Rothschild提供建議，路透社在2025年5月曾報導，Rothschild已受聘為雀巢歐洲飲用水業務尋求合作夥伴或出售部分股權。

此交易的背景是，雀巢在Navratil的領導下正重塑其產品組合，他將重心放在核心品牌和利潤率改善上。該公司同時公布第二季有機銷售額年增3.7%，略高於3.6%的市場共識預期，並將全年有機銷售額預測從約3%上調至3%至4%。

關鍵所在

對Platinum Equity而言，Peranel合資企業代表其在歐洲的一項基石投資，該公司目前在英國、德國、義大利、法國、荷蘭和西班牙擁有十多家投資組合公司。聯席總裁Louis Samson形容，此交易展現了該公司在該地區執行大型複雜交易的能力。

飲用水類別受益於健康意識提升與高端化趨勢等結構性順風，但也面臨監管機構對塑膠包裝和水源開採權的審查等挑戰。Peranel的獨立性使其能夠透過專注投資來應對這些問題，而雀巢則保留50%的股權，並持續從該業務的表現中獲益。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。