Edgen Stock·Sep 26 2025, 10:28NEOS比特幣高收益ETF（BTCI）在推出後第一年內迅速吸引了投資者關注，資產管理規模超過8.21億美元。該基金利用比特幣期貨ETF的合成備兌看漲期權策略，產生高額月度收入（TTM為25.8%），同時在比特幣價格波動中強調資產淨值（NAV）保護。這一增長突顯了對結構化、創收型加密投資產品日益增長的需求。
NEOS比特幣高收益ETF (BTCI) 在2024年10月成立一年內迅速取得了顯著規模，資產管理規模（AUM）累計超過8.21億美元。這一巨大的增長突顯了投資者對旨在創造收益的結構化加密貨幣投資產品日益增長的興趣。
BTCI旨在提供高月度收入和潛在增值，主要透過投資於直接接觸比特幣的交易所交易產品（ETP）。該基金採用主動管理、數據驅動的合成備兌看漲期權策略，透過撰寫比特幣期貨ETF上的看漲期權，利用比特幣固有的波動性來創造收益。該策略涉及將其淨資產的至少80%投資於現貨比特幣ETP和/或比特幣期貨ETF的期權。
截至2025年9月24日，該基金的淨資產為821,006,297美元。BTCI報告的過去十二個月（TTM）收益率為25.8%。其投資方法雖然可能限制比特幣急劇上漲時的上行空間，但自成立以來已提供了56%的卓越總回報，並有效緩解了資產淨值（NAV）的侵蝕。該基金的NAV在過去一年中增長了21.77%，自2024年10月推出以來的累積NAV回報率為59.95%。主要持倉包括美國國庫券（57.93%）、VanEck比特幣ETF（19.77%）以及各種期權合約。BTCI的總費用率為0.98%。值得注意的是，其大部分分配（估計為95-96%）被歸類為資本返還，這可以提供稅收效率。
BTCI戰略性地定位，旨在平衡高月度收入與增強的NAV保護，使其在加密收益ETF領域中與某些高收益同行區別開來。例如，與Roundhill比特幣備兌看漲策略ETF (YBTC) 和YieldMax比特幣期權收益策略ETF (YBIT) 相比，BTCI的策略在NAV保護方面更為保守。雖然YBTC和YBIT可能提供更高的TTM股息收益率（例如，YBTC為46.69-46.99%），但其激進策略通常與更容易受到NAV侵蝕相關。相反，BTCI的方法旨在提供更平衡的長期解決方案，即使這意味著在比特幣價格快速上漲時會限制部分上行空間。BTCI和YBTC之間的相關性仍然很高，為0.92，表明在一般市場條件下價格走勢相似。
BTCI的AUM快速累積標誌著加密貨幣投資領域正在走向成熟。這一趨勢表明，機構和散戶投資者對更複雜、管理更好的產品日益增長的興趣，這些產品超越了簡單的比特幣現貨敞口。圍繞數字資產的監管清晰度提高以及利率下降的前景，有助於使像BTCI提供的這種以收入為中心的策略變得越來越有吸引力。投資者正在尋求利用比特幣固有的波動性來獲得持續收入的方法，這可能提供與傳統固定收益投資相關性較低的收入來源。BTCI的成功突顯了將數字資產整合到多元化投資組合中的轉變，重點是風險管理的收入生成。
展望未來，隨著數字資產生態系統的持續發展和監管框架的進一步明確，對結構化加密收益產品的需求可能會持續存在。需要監測的因素包括加密ETF策略的進一步創新、NEOS等提供商之間的競爭壓力以及比特幣價格波動的更廣泛軌跡。投資者對像BTCI這樣的基金在管理下行風險的同時提供持續收入能力的持續信心，對於該市場細分領域的持續增長至關重要。利率政策與高收益加密策略吸引力之間的相互作用也將是市場參與者持續關注的關鍵領域。
