Nebius Group N.V. (那斯達克：NBIS) 宣布與微軟 (那斯達克：MSFT) 達成一項數十億美元的協議，為其提供人工智慧基礎設施，導致 Nebius 股價大幅上漲，並凸顯出對專業人工智慧計算能力日益增長的需求。

科技板塊在重大人工智慧基礎設施協議後獲得增長

9月9日，受人工智慧 (AI) 基礎設施領域一項重大公告的推動，美國股市科技板塊顯著上漲。人工智慧基礎設施提供商 Nebius Group N.V. (那斯達克：NBIS) 透露已與 微軟 (那斯達克：MSFT) 達成一項數十億美元的協議，為其提供專用人工智慧計算能力。該消息推動 Nebius 股價大幅上漲，表明投資者對迅速擴張的人工智慧領域充滿信心。

協議詳情

根據這項多年期協議的條款，Nebius 將從其位於新澤西州維恩蘭的新數據中心向 微軟 提供專用的 GPU 雲基礎設施容量，初步部署預計將於今年稍晚開始。這項變革性交易的基準價值在五年內達到 174 億美元。該協議還包括 微軟 購買額外服務或容量的選擇權，這可能使合同總價值增加到 194 億美元。這項合作計劃將持續到 2031 年，為 Nebius 提供近十年的穩健和穩定的收入來源。

為了促進必要的擴張並履行合同承諾，Nebius 制定了融資策略。公司打算利用直接來自協議的現金流，並以合同為抵押獲得債務，從而利用 微軟 的信用質量。此外，Nebius 宣布計劃通過雙重發行籌集額外資金，包括 10 億美元 的 A 類股票公開發售和 20 億美元 的可轉換優先票據私募。更新後的融資計劃顯示，Nebius 正在尋求發行兩系列總計 27.5 億美元 的可轉換票據：13.75 億美元 2030 年到期的 1% 可轉換票據和 13.75 億美元 2032 年到期的 2.75% 可轉換票據。這些資金將用於購置必要的硬體、擴展數據中心規模以及一般公司用途。

市場反應與分析

市場對這一消息反應熱烈。Nebius Group 股價在9月9日上漲 49.42%，收盤價為 95.72 美元。這一顯著的單日波動伴隨著異常的交易量，超過 8800 萬 股易手，這一數字幾乎是其日均交易量的九倍。此次上漲進一步增強了 Nebius 令人印象深刻的年初至今表現，其股價已上漲 245%。

對於 微軟 而言，這一戰略夥伴關係解決了擴展人工智慧雲容量的關鍵需求，而無需直接在其資產負債表上產生大量資本支出。通過與 Nebius 等專業提供商進行表外安排，微軟 可以獲得必要的 GPU 基礎設施，這對於支持其廣泛的人工智慧計劃和在快速發展的人工智慧領域保持競爭優勢至關重要。該交易凸顯了人工智慧行業對高性能計算資源日益增長的強烈需求，不僅使 Nebius 受益，也可能使其他專業基礎設施提供商受益。

更廣闊的背景和影響

這項協議的規模對 Nebius 而言是變革性的。從財務影響的角度來看，174 億美元 合同的基準價值顯著超過了 Nebius 在公告前一天的約 151 億美元 的總市值。該交易也使公司自身雄心勃勃的 2025 財年全年年化運行率 (ARR) 指導值 9 億 至 11 億美元 相形見绌。這份單一合同提供了大量的收入儲備，從根本上重塑了 Nebius 的財務軌跡，在五年內每年可帶來超過 35 億美元 的收入。

這項協議進一步突顯了一個更廣泛的市場趨勢：面臨人工智慧容量限制的超大規模雲提供商正越來越多地轉向專業的人工智慧基礎設施提供商。通過與外部提供商簽訂長期合同來獲得專用容量的模式，提供了一種靈活且資本高效的方法來滿足對人工智慧計算日益增長的需求。

專家評論

市場分析師對這一消息普遍持積極態度。BWS Financial 等公司已將 NBIS 的目標價上調至 130 美元，而高盛和 D.A. Davidson 則重申了對該股票的“買入”評級。D.A. Davidson 的分析師 Gil Luria 在評論此類安排的財務影響時表示：

"我們認為趨勢很明顯——資本支出正在減少，而通過外部債務進行表外安排是前進的方向。"

這一觀點強調了基礎設施提供商和超大規模客戶在此類合作中的戰略優勢。

展望未來

這項里程碑式協議的成功執行將成為投資者關注的重點。新澤西數據中心的及時建設以及為 微軟 有效部署專用 GPU 容量將是未來幾個季度需要關注的關鍵指標。Nebius 已表示打算與其他科技公司和人工智慧實驗室尋求額外合同，這表明在蓬勃發展的人工智慧基礎設施市場中存在進一步的擴張機會。公司到 2026 年底獲得超過 1 GW 電力的長期目標，進一步說明了其在這一高需求領域雄心勃勃的增長軌跡。