Edgen Stock·Mar 30 2026, 11:57貴州茅台宣布其旗艦產品飛天茅台八年來首次進行兩次價格上調，此舉旨在重振放緩的利潤增長。此次提價得益於i茅台直銷平台的成功，該平台賦予公司前所未有的定價和分銷控制權，標誌著其渠道策略的重大轉變。
貴州茅台將實施八年來首次同時上調出廠價和零售價的舉措，這是為了提振公司財務表現的決定性一步。自2026年3月31日起，其標誌性的53度500毫升飛天茅台的銷售合同價格將上漲100元人民幣至1,269元人民幣/瓶，漲幅達8.6%。同時，公司自營零售價格將上漲40元人民幣至1,539元人民幣，與目前第三方批發價約1,545元人民幣持平。
此次價格調整為公司在增長放緩之際直接注入了資金。隨著淨利潤增長在2025年預計放緩至5.5%——這對於這家高端酒企而言是歷史性低點——此次提價至關重要。根據分析師的估計，此次雙重提價預計將增加約70億元人民幣的年營收，並在扣除稅費後貢獻約35億元人民幣的淨利潤。上一次此類提價發生在2018年，當時平均18%的價格上漲幫助茅台營收增長了26.5%，並首次使其市值突破萬億元人民幣。
此次提價的支撐在於茅台直銷電商平台i茅台的成功，該平台從根本上重塑了公司的市場影響力。i茅台於2026年初推出，證明公司可以在不擾亂二級市場的情況下，以官方指導價1,499元人民幣大量投放庫存。僅在1月份，i茅台就處理了超過143萬份飛天產品的訂單，僅該產品就產生了至少21.4億元人民幣的收入，並使公司直接了解了真實的消費者需求。
這一戰略性轉變直接影響了茅台的傳統分銷網絡。較高的1,269元人民幣合同價增加了經銷商的採購成本，而較小的零售價漲幅將他們的利潤空間從每瓶330元人民幣壓縮到約270元人民幣。這一變化削弱了長期以來經銷商囤積庫存以期未來價格上漲獲利模式的可行性。它加速了茅台的渠道改革，將經銷商從投機者轉變為服務提供商，並鞏固了公司對其自身利潤結構的控制。