Edgen Stock·Oct 16 2025, 17:36摩根士丹利已取消此前限制，允許所有客戶投資數位資產ETF。這一政策轉變反映了機構對加密貨幣日益增長的接受度，這得益於監管進展和現有加密投資產品的成功。
摩根士丹利已修訂其關於客戶訪問數位資產交易所交易基金（ETF）的政策。自10月15日起，該公司將不再限制資產不足150萬美元的客戶投資這些產品，允許財務顧問向任何客戶和任何類型的帳戶（包括退休帳戶）推銷加密基金。這標誌著與此前限制的重大背離，並表明主流金融對數位資產採取了更成熟的方法。
此政策轉變發生在美國證券交易委員會（SEC）批准了加密ETF的通用上市標準之際，這加速了產品推出並重塑了監管環境。貝萊德iShares比特幣信託（IBIT）等產品的蓬勃成功，在不到450天內累積了近1000億美元的資產管理規模（AUM），成為歷史上增長最快的交易所交易產品，凸顯了不斷升級的需求。
摩根士丹利管理著8.2兆美元的客戶資產，其決定表明機構越來越認識到顧問和投資者對加密貨幣的強勁需求。此舉有望加劇富國銀行（Wells Fargo）、**瑞銀集團（UBS）和美林證券（Merrill Lynch）等其他主要金融機構的競爭壓力，迫使它們調整各自的數位資產政策。值得注意的是，歷史上對數位資產持懷疑態度的先鋒集團（Vanguard）**據報導正在重新評估其長期立場，這受到比特幣ETF的巨大成功以及薩利姆·拉姆吉（Salim Ramji）擔任首席執行官的領導層變革的影響。
僅比特幣ETF自2024年推出以來已吸引了超過1420億美元的資產，其中IBIT以840億美元的規模主導了這一領域。這種前所未有的表現提振了機構需求，機構投資者現在控制著比特幣交易量的60%，促使自2023年以來波動性降低。
SEC於2025年9月批准了通用上市標準，大大簡化了新加密交易所交易產品（ETP）的審批流程，將審查時間縮短至75天。預計這一監管演變將加速除比特幣和以太坊之外的新產品的推出，擴大投資者對數位資產生態系統的訪問權限。
ETF專家戴維·納迪格（David Nadig）預計在未來60到90天內將有「十幾個左右的新型加密相關產品，追踪Solana或XRP等」。市場正在為分析師所稱的「加密十月」及以後的發展做準備，目前正在審查許多山寨幣ETF的申請——包括Solana、XRP、狗狗幣（Dogecoin）、萊特幣（Litecoin）和卡爾達諾（Cardano）——預計決定截止日期在2025年10月10日至26日之間。這種擴張可能導致一個「山寨幣季節」，推動新興數位資產的顯著增長。
摩根士丹利財富管理首席投資官**麗莎·沙利特（Lisa Shalett）指出，該公司的全球投資委員會「將加密貨幣視為一種投機性且日益受歡迎的資產類別，許多（但並非所有）投資者都會尋求探索」。該公司更新的指導意見允許顧問根據個人目標將客戶投資組合的最多4%**分配給加密貨幣，並設置了自動監控以防止過度集中。
Bitwise首席信息官馬特·霍根（Matt Hougan）強調，比特幣ETF正迎來其最強勁的季度，到第三季度吸引了225億美元，預計到年底將達到300億美元。他將這一飆升歸因於「經紀公司分銷」、「貨幣貶值交易」（投資者對沖貨幣貶值）和「反射性動能」（由價格上漲產生）。彭博社的埃里克·巴爾丘納斯（Eric Balchunas）觀察到，IBIT以35億美元領跑週度ETF資金流入，約佔美國總流入的10%，表明市場廣泛關注。
在監管清晰度和機構採用的推動下，數位資產日益融入主流金融投資組合，有望重塑金融顧問的競爭格局，並進一步使加密貨幣作為一種資產類別合法化。這種融合預計將促進加密市場更大的流動性和成熟度，逐步使其與傳統資產類別保持一致。
投資者應密切關注2025年10月山寨幣ETF的即將到來的SEC決定截止日期，這對更廣泛的數位資產市場至關重要。具體來說：
儘管市場將繼續受到監管延遲和宏觀經濟因素導致的短期波動的影響，但長期軌跡指向一個更整合、更成熟、更注重實用的數位資產生態系統，預計養老基金和401(k)s將持續流入機構資本。
