이 기사는 연방준비제도(Fed)의 예상 금리 인하와 국방비 지출 증가와 같은 정부 정책 및 거시 경제 변화가 상당한 시장 기회를 창출할 것이며, 특히 Karman(KRMN)이 주요 수혜자로 부상할 것이라는 투자 논지를 제시한다.

통화 정책과 국방비 지출이 소형주 및 국방 부문 기회 촉진

미국 주식 시장은 특정 시장 부문에 유리한 조건들이 동시에 발생하는 가운데, 예상되는 연방준비제도 금리 조정과 지속적인 정부 국방비 지출로 인해 부문별 선두 변화가 예상됩니다. 이러한 환경은 저평가된 소형주 기업과 국방 부문으로의 자본 순환을 시사하며, **카르만 홀딩스 Inc. (KRMN)**가 주목할 만한 수혜자로 부상하고 있습니다.

촉매제: 통화 완화와 견고한 국방비 지출

연방준비제도는 2025년 9월에 25bp 금리 인하를 단행할 것으로 널리 예상됩니다. 이러한 결정은 노동 시장 약화와 인플레이션 완화 징후에 크게 영향을 받습니다. 이러한 통화 완화는 일반적으로 금리 민감 부문, 특히 소형주에 유리한 것으로 간주됩니다. 낮은 차입 비용은 경제 활동을 자극할 수 있기 때문입니다. CME 데이터 등 시장 지표에 따르면 9월 금리 인하 가능성은 84%입니다.

동시에, 미국 재정 정책은 국방 부문을 계속 강화하고 있습니다. 2026 회계연도 국방수권법은 군사비로 9,247억 달러를 할당했으며, 이는 2025년 수준에서 약간 증가한 수치입니다. 이러한 증액된 지출은 NATO 약속 및 핵심 공급망 강화 이니셔티브와 결합되어 국방 회사에 꾸준한 계약 흐름을 보장할 것으로 예상됩니다.

**카르만 홀딩스 Inc. (KRMN)**는 이러한 추세 속에서 강력한 실적을 보였습니다. 미사일 및 방어 프로그램의 임무 핵심 시스템을 전문으로 하는 이 회사는 2025년 8월 29일까지의 3개월 동안 주가가 20.86% 상승하여 주당 53.41달러로 마감했습니다.

시장 반응 및 부문별 성과

러셀 2000으로 대표되는 소형주는 금리 변동에 특히 민감합니다. 역사적으로 이들은 기술 중심의 나스닥 종합 지수에 뒤처져 왔습니다. 소형주 부채의 상당 부분은 단기 또는 변동 금리여서, 이들 기업은 더 높은 재융자 비용에 취약합니다. 뱅크 오브 아메리카의 전략가들은 금리 인하가 없을 경우 재융자 비용이 향후 5년간 소형주 영업 이익의 42%를 잠식할 수 있으며, 100bp 인하는 이 영향을 35%로 줄일 수 있다고 추정했습니다. 이러한 민감성은 소형주가 낮은 차입 비용으로부터 불균형적으로 큰 혜택을 받도록 합니다.

강화된 국방 예산은 카르만과 같은 회사를 직접적으로 추진했습니다. KRMN은 2025 회계연도 2분기에 강력한 재무 실적을 보고했습니다. GAAP 매출은 전년 대비 35.3% 증가한 1억 1,510만 달러를 기록하며 분석가 예상치를 넘어섰습니다. 조정된 희석 주당 이익은 3배 이상 증가한 0.10달러였습니다. 회사의 자금 지원 수주잔고는 7억 1,930만 달러로, 2024 회계연도 4분기 대비 24.1% 증가했습니다. 카르만의 사업은 극초음속 및 전략 미사일 방어, 우주 및 발사, 전술 미사일 및 통합 방어로 다각화되어 있으며, 이 모든 부문에서 두 자릿수 매출 성장을 보였습니다. 100개 이상의 활성 미사일 및 우주 프로그램에 부품을 공급하는 임무 핵심적 역할은 록히드 마틴 및 노스롭 그루먼과 같은 주요 계약업체에게 필수적인 존재가 됩니다.

광범위한 맥락과 함의

러셀 2000은 2015년 이후 대형주에 비해 저조한 실적을 보였습니다. 그러나 시장 주기는 잠재적인 반전을 시사합니다. S&P 500은 현재 약 22배의 선행 이익으로 거래되고 있으며, 러셀 2000은 17.52배로, 소규모 기업의 더 매력적인 이익 수익률을 나타냅니다. 예상되는 낮은 금리, 잠재적인 미국 달러 약세, 더 강력한 성장 전망을 포함한 거시 경제적 순풍은 2025년 소형주를 지원하기 위해 정렬되고 있습니다. 2025년 소형주 이익 성장률은 약 20%로 예상되며, 대형주 전망보다 현저히 높습니다.

미국 국방 부문 내 지속적인 수요와 증가된 지출, 특히 극초음속과 같은 고급 분야에서의 지출은 국가 국방 우선순위에 깊이 통합된 기업들에게 유리한 운영 환경을 강조합니다. 이러한 추세는 국방 산업의 성장 잠재력에 대한 투자자 심리를 강화합니다.

전문가 의견

분석가들과 투자자들은 국방 부문의 상당한 성장 잠재력을 널리 인정하고 있습니다. 뱅크 오브 아메리카의 전략가들은 소형주가 예상되는 연방준비제도 금리 인하로부터 얻을 수 있는 실질적인 이점을 강조했습니다. 시장 심리는 소형주, 특히 국방 부문 내 소형주에 대해 대체로 낙관적입니다. 이들은 완화되는 통화 정책과 꾸준한 정부 계약을 활용할 것으로 예상되기 때문입니다.

전망

카르만 경영진은 2025 회계연도 전체 재무 가이던스를 상향 조정하여 매출 4억 5,200만 달러에서 4억 5,800만 달러, 비GAAP 조정 EBITDA 1억 3,850만 달러에서 1억 4,150만 달러 사이를 예상합니다. 이러한 업데이트된 전망은 강력한 주문 활동과 계약 이행에 대한 경영진의 신뢰를 반영합니다. 향후 몇 달 동안 모니터링해야 할 주요 요소에는 긴급 방위 분야의 지속적인 강한 수요, 메탈 테크놀로지 Inc. (MTI) 및 **산업 고체 추진 (ISP)**과 같은 전략적 인수 성공적인 통합, 그리고 연방준비제도의 실제 정책 결정이 포함됩니다. 인플레이션 압력의 재연 또는 예상보다 강한 경제 데이터와 같이 예상치 못한 전개로 인해 예상되는 금리 인하가 지연될 경우, 특히 금리 민감 부문에서 변동성이 발생할 수 있습니다. 전반적으로 통화 정책과 정부 지출의 상호 작용은 미국 주식 시장의 부문별 선두를 계속 형성할 가능성이 높습니다.