monday.com 在 Gartner 數位工作場所高峰會上展示了新的人工智慧驅動功能，旨在提高用戶參與度和差異化。儘管面臨高昂營運支出和充滿挑戰的 SaaS 環境的逆風，該公司預計到 2028 年收入和盈利將大幅增長，這得益於其企業部門和人工智慧投資。

週二，美國股市收高，標準普爾 500 指數上漲 0.2%，科技股為主的納斯達克綜合指數上漲 0.5%，道瓊斯工業平均指數上漲 0.3%。在此背景下，軟體即服務 (SaaS) 提供商 monday.com (MNDY) 一直積極向投資者和行業利益相關者展示其戰略願景和新的人工智慧 (AI) 舉措。

AI 整合與戰略願景揭示

2025 年 8 月 28 日，monday.com 參加了在東京舉行的 Gartner 數位工作場所峰會。國家經理 Noa Miyajima 介紹了三項新的人工智慧驅動功能：Monday Magic、Vibe 和 Side Kick。這些工具旨在增強用戶參與度、促進創新並加強平台差異化，這對於在不斷發展的數位工作場所中留住客戶和擴大業務至關重要。隨後，在 2025 年 9 月 10 日，該公司在 高盛 Communicopia + 技術大會 上進一步闡述了其強勁的增長軌跡、人工智慧舉措和市場擴張計畫。

這些人工智慧驅動的工具是 monday.com 提高長期增長潛力和盈利能力戰略的核心。諸如 Monday Magic 之類的功能有望促進自動化和工作流程定制，旨在提高用戶留存率和每用戶平均收入，從而支持公司的企業擴張和多產品戰略。這些人工智慧功能的採用情況顯著，自推出以來，用戶已在整個平台上執行了 4600 萬次人工智慧驅動的操作，這表明對新功能的快速接受。

財務業績和未來展望

monday.com 公佈了 2025 年第二季度強勁的財務業績，總收入達到 2.99 億美元，同比增長 27%。該公司預計 2025 年全年收入將在 12.24 億美元 至 12.29 億美元 之間，同比增長約 26%。展望未來，該公司的敘述預測到 2028 年收入將達到 20 億美元，盈利將達到 1.575 億美元。要實現這些目標，需要每年持續 22.9% 的收入增長，以及在當前 4000 萬美元 的基礎上增加 1.175 億美元 的盈利。

該公司預計今年的年度經常性收入 (ARR) 將超過 12 億美元，較 2020 年的 1.61 億美元 大幅增長。monday.com 保持強勁的現金狀況，第二季度末手頭現金為 16 億美元，該季度調整後的自由現金流為 6410 萬美元，全年目標為 3.2 億美元 至 3.26 億美元。客戶群已擴展到 245,000 多個，戰略重點是向上拓展市場和交叉銷售。

市場逆風與營運動態

儘管有這些增長數據，monday.com 仍在應對一個充滿挑戰的環境，其特點是營運支出高企和客戶增長率放緩。第二季度研發 (R&D) 費用飆升至 5920 萬美元，佔收入的 20%，高於去年同期的 16%，這反映了大量與人工智慧相關的投資。銷售和行銷費用雖然仍高達 1.392 億美元（佔收入的 47%），但效率有所提高，從去年同期的 51% 下降。該公司第二季度的非 GAAP 營運利潤率為 15%，全年目標約為 13%。

一個重大挑戰源於更廣泛的 SaaS 行業轉型，特別是 Google AI 概覽 的影響，這擾亂了傳統的以 SEO 為中心的客戶獲取策略。數據顯示，2025 年第二季度 monday.com 以 SEO 為中心的網站訪問量同比下降 23.5%，7 月份加速至 25.3%。這一趨勢主要影響自助服務業務模式，該模式歷史上貢獻了總 ARR 的 30%。雖然企業部門（佔 ARR 的 70%）對 ARR 超過 10 萬美元 的客戶保持了 117% 的強勁淨美元留存率，但自助服務部門面臨逆風。

美國銀行分析師指出，2026 年自助服務總 ARR 有可能下降 5.2%，這與 2024 年之前強勁的 29% 增長形成鮮明對比。儘管該公司企業業績強勁，但這一觀點導致其將 MNDY 的目標股價從 240 美元下調至 205 美元。

估值與展望

根據當前預測，MNDY 的公允價值估計為 282.46 美元，這意味著較當前價格有約 51% 至 52% 的潛在上漲空間。然而，投資者應認識到專家在估值方面的意見分歧，各種公允價值估計範圍從每股 182.25 美元 到 343.44 美元 不等，這反映了研發和銷售支出等因素對未來盈利能力的影響。

展望未來，monday.com 轉向增強人工智慧整合、專注於企業客戶以及優化行銷支出的戰略轉變是需要關注的關鍵因素。該公司旨在從工作管理平台轉型為工作執行平台，利用人工智慧來提高速度、靈活性和生產力。這些舉措在降低營運成本和加速盈利增長方面的成功將是實現其雄心勃勃的財務目標並在不斷發展的 SaaS 格局中維持投資者信心的關鍵。