Edgen Stock·Mar 26 2026, 18:50Trivariate Research 的一份新報告指出，基於動量的策略表現顯著優於傳統的價值投資。工業板塊的強勁表現是這一趨勢的例證，該板塊在2026年上漲了5%以上，而同期更廣泛的標準普爾500指數卻出現下跌。投資者正在獎勵那些業績已被證明公司，而不是尋找被低估的資產。
Trivariate Research 3月26日的一份報告總結稱，傳統的“低買高賣”價值投資舉步維艱，而獎勵市場贏家的動量驅動策略則佔據了主導地位。這一轉變在工業板塊的表現中清晰可見，該板塊已成為2026年股市中的佼佼者。
工業精選板塊SPDR ETF (XLI) 今年已上漲超過5%，創下25年來最強勁的開局。這一表現與同期下跌近4%的標準普爾500指數形成鮮明對比。儘管能源板塊以37%的漲幅領跑所有板塊，但工業板塊的強勢凸顯了一個更廣泛的趨勢，即投資者青睞具有明確上漲軌跡的板塊。
動量趨勢不僅僅是頂層行業的故事；它由市場領先公司取得的顯著收益所驅動。在工業板塊內，Trivariate Research 指出，市值排名前20的股票中有14支今年實現上漲。其中八支錄得兩位數回報，包括 GE Vernova (+37%)、Caterpillar (+25%) 和 Lockheed Martin (+26%)。該機構青睞的其他公司，如 Quanta Services 和 Howmet Aerospace，分別上漲了34%和15%。
這種優異表現推高了估值，工業板塊目前的遠期市盈率約為24倍。據 Trivariate 稱，持續向上的盈利修正對於該板塊維持其領先地位至關重要。該公司的策略側重於識別那些具有強勁往期盈利增長和遠期盈利預期積極變化的股票，這一公式已成功識別出當前的市場領導者。
儘管動量股吸引了頭條，但一些市場分析表明，更高的通貨膨脹可能為回歸價值投資創造有利條件。數據顯示，以價值為重點的ETF在近期市場動盪中比其成長型同行表現更好，價值基金今年迄今下跌2%至5%，而成長型基金則下跌5%至15%。
然而，這種相對穩定性並未轉化為正回報。價值股的防禦性立場未能與工業和能源等動量驅動板塊帶來的顯著收益相匹配。目前，證據支持 Trivariate 的結論，即市場顯然正在獎勵經過驗證的實力，而非潛在的扭虧為盈。