Moderna (MRNA) 股票大幅下跌，表現遜於大盤，投資者對有關 COVID-19 疫苗的負面報告以及公司修訂後的財務展望和競爭壓力做出反應。這家生物技術公司面臨預計收益和收入的同比大幅下降，預示著未來一段充滿挑戰的時期。

市場表現概覽

Moderna (MRNA) 股價在最新交易日收盤時大幅下跌 7.4% 至 $23.51。這一表現落後於大盤，標準普爾500指數 同日小幅下跌 0.05%。在過去一個月中，Moderna的股價下跌了 4.87%，而醫療板塊上漲了 7.77%，標準普爾500指數上漲了 3.44%，這凸顯了這家生物技術公司在這一時期的表現不佳。

驅動Moderna股價下跌的關鍵因素

Moderna股價近期下跌可歸因於多項重大進展，這些進展影響了投資者的情緒和公司的近期展望。

首先，有報導稱前特朗普政府衛生官員正在考慮將COVID-19疫苗與一些兒童死亡事件聯繫起來。這些報導基於疫苗不良事件報告系統 (VAERS) 的數據——一個未經核實的公共報告聯邦數據庫——引起了投資者極大的擔憂。儘管Moderna發布聲明稱，超過90個國家的監管機構尚未發現其疫苗在兒童方面存在新的或未披露的安全問題，但這一消息仍導致該股波動，並導致盤中急劇下跌。

其次，COVID-19疫苗市場的競爭壓力加劇。競爭對手疫苗開發商 輝瑞 和 BioNTech 最近公布了其更新的2025-2026年COVID-19疫苗配方的積極頂線結果，顯示出強勁的免疫反應。這一進展蓋過了Moderna自身關於戰略重點的陳述，包括到2028年實現現金流盈虧平衡的目標，進一步打壓了投資者的熱情。

此外，Moderna下調了2025年的收入指引，將其預測上限從 25億美元 下調至 22億美元。這一調整主要是由於英國合同收入交付時間推遲到2026年第一季度，以及其RSV疫苗的採用速度慢於預期。

財務表現及展望

Moderna面臨充滿挑戰的財務狀況。對於即將到來的季度，分析師預計 每股收益 (EPS) 為 -$1.94，同比大幅下降 6566.67%。季度收入預計將下降 48.31% 至 9.6238億美元。

2025財年全年展望也顯示出顯著的收縮。Zacks共識估計 預計全年收益為 每股-$9.7，較上一年下降 9.36%，收入預計將下降 40.61% 至 19.2億美元。該公司報告稱，2025年第二季度 GAAP淨虧損8億美元，每股收益為-$2.13；2025年第一季度 GAAP淨虧損10億美元，每股收益為-$2.52。由於其負收益，Moderna目前沒有正的 市盈率 (P/E) 比率。

戰略重新定位和未來前景

為應對這些財務壓力和不斷變化的市場，Moderna正在進行戰略重新定位。該公司正在實施積極的成本削減措施，包括裁員 10%，目標是到年底前員工人數低於5000人，預計這將削減研發成本約 4億美元。總體而言，Moderna旨在到2025年削減現金支出 10億美元，並在2026年額外削減 5億美元，更廣泛的目標是到2027年實現 14億至17億美元 的運營成本節約。

Moderna正在積極拓展其除COVID-19疫苗之外的產品線，在感染性疾病、腫瘤、心血管疾病和罕見遺傳疾病等多個治療領域擁有 40個mRNA開發候選產品 處於臨床開發階段。近期FDA對COVID-19疫苗的批准以及其流感疫苗的積極三期療效數據是這一轉型的關鍵步驟。該公司目標是到2027年獲得最多 10個產品批准。

儘管截至2025年6月30日擁有 75億美元 的強勁現金頭寸，預計到2025年底將降至約 60億美元，但該公司預計到2028年將實現盈虧平衡，這取決於其多元化產品線的收入顯著反彈。

更廣泛的市場背景和分析師情緒

Moderna的股價表現出高波動性，過去一年中 49次波動幅度超過5%，貝塔係數為1.34。年初至今，該股下跌了 43.8%，較2024年9月 $71.99 的52週高點低 67.2%。

雖然更廣泛的生物技術市場預計將實現強勁增長，全球市場規模預計將從2025年的 1.77萬億美元 增長到2034年的 5.71萬億美元（複合年增長率為 13.90%），但Moderna面臨公司特定的不利因素。醫療 - 生物醫學和遺傳學行業 目前的 Zacks行業排名為97，位列250多個行業的前40%，表明該行業的整體前景良好。然而，Moderna能否充分利用這一增長將取決於其多元化戰略的成功執行。

分析師情緒反映出謹慎的展望，Moderna持有 Zacks排名#3（持有）。該股的共識目標價已從 $119.26大幅下降至$47.5，儘管一些分析師仍認為考慮到公司的產品線和現金儲備，仍有上漲潛力。投資者將密切關注Moderna即將發布的財報及其多元化產品線的進展，將其作為未來業績的關鍵指標。