Edgen Stock·Mar 09 2026, 01:47英國抵押貸款機構Market Financial Solutions（MFS）因涉嫌重複使用抵押品而倒閉，這導致主要金融機構面臨巨額損失，並暴露了私募信貸市場中關鍵的盡職調查失敗。此次破產對資產支持貸款行業造成了重大打擊，引發了對風險管理實踐的質疑。
阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）的Atlas SP Partners透過將其最大的兩個融資工具Amber Bridging和Zircon Bridging推入破產，從而促成了Market Financial Solutions（MFS）的倒閉。此前，這些融資工具質押的抵押品中估計有9.3億英鎊被發現失蹤，此舉被認定為緊急行動。這一事件暴露了一個涉及多家貸方、面臨重大資本風險的網絡。Atlas SP的總風險敞口約為4億英鎊，而巴克萊提供了約5億英鎊的融資和銀行服務。西班牙銀行桑坦德被拖欠超過2億英鎊，投資公司Castlelake則面臨約7000萬英鎊的風險敞口。目前，由於公司創始人居住在迪拜，管理人正在調查此次倒閉事件。
MFS財務狀況的警告信號已存在多年。《華爾街日報》審閱的一份2021年融資文件顯示，其中的財務數據與公司向英國政府提交的公開報告存在顯著差異。例如，營銷演示文稿報告稱2011年發放的總貸款為4540萬英鎊，而該年的官方政府帳目顯示貸款金額僅為196英鎊。推介材料還宣稱違約率低至0.38%，而行業平均水平為7.56%。儘管一些貸方因這些不一致而放棄投資，但MFS仍成功獲得了多家華爾街公司的支持，這些公司被其高回報所吸引，例如2023年一項支付約15%利息的交易。並非所有公司都受損；Centerbridge Partners在MFS對信息請求變得無響應後，於2024年末成功收回了投資。
MFS的倒閉再次給快速增長的2萬億美元私募信貸市場聲譽帶來了重大打擊。此前也發生過涉及抵押品欺詐指控的類似案件，包括汽車零部件供應商First Brands和汽車貸款機構Tricolor。這種模式挑戰了該行業的核心主張，即資產支持貸款比公司貸款更安全，因為它們由有形資產作抵押。MFS的失敗削弱了這一論點，預計將加劇投資者和監管機構的審查，可能導致整個行業的贖回和更嚴格的盡職調查標準。