Meta Platforms (NASDAQ: META)는 Instagram 및 WhatsApp 인수에 대한 연방거래위원회(FTC)의 지속적인 반독점 소송에 직면해 있습니다. 이 소송의 잠재적인 우호적 해결은 주식에 대한 상당한 불확실성을 해소하여 핵심 플랫폼, 특히 Instagram과 WhatsApp에서 추가적인 상승 여력을 확보할 수 있습니다.

FTC 반독점 소송으로 인한 Meta Platforms 주식의 규제 심사

Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META)는 현재 강화된 규제 심사를 받고 있으며, 투자자들의 주요 관심은 **연방거래위원회(FTC)**가 제기한 진행 중인 반독점 소송에 집중되어 있습니다. 2025년 4월 14일부터 5월 27일까지 진행된 재판으로 시작된 이 법적 도전은 결과에 대한 불확실성으로 인해 회사 주식 실적에 상당한 부담을 주고 있습니다. FTC 사건의 핵심 주장은 Meta가 과거에 Instagram과 WhatsApp을 인수한 것과 관련하여, 이러한 움직임이 소셜 미디어 환경 내 경쟁 위협을 무력화하기 위해 고안되었다는 것입니다.

FTC 반독점 도전 과제 상세

FTC 소송은 Meta 투자자들에게 중요한 관심사입니다. 잠재적인 구제책에는 Instagram 및/또는 WhatsApp의 강제 분할이 포함될 수 있기 때문입니다. 이러한 불확실성은 시장 불안을 야기했습니다. 재판 이후 판결이 내려지지 않았지만, 이러한 구조적 구제책의 가능성은 회사의 재무 구조에 상당한 위험을 초래합니다. Meta는 분할에 지속적으로 반대하며, 강제 자산 매각 대신 상호 운용성 강화 및 데이터 공유 약속과 같은 행동적 대안을 제안했습니다.

시장 반응 및 잠재적 영향 분석

FTC 소송에 대한 시장 반응은 강제 분할 가능성이 상당한 운영 및 재무 위험을 초래하기 때문에 전반적인 신중함으로 특징지어집니다. Meta에게 유리한 해결책, 특히 핵심 애플리케이션의 분할을 피하는 해결책은 이러한 중대한 불확실성을 제거하여 주식의 잠재적인 배수 확장을 정당화할 것으로 널리 예상됩니다. Google 반독점 사건에서 Chrome의 분할을 거부한 2025년 9월 2일 판결과 같은 최근의 법적 선례는 빅테크 반독점 문제에서 강제 자산 매각에 반대하는 경향을 시사하며, 이는 Meta에게 긍정적으로 작용할 수 있는 발전입니다.

광범위한 맥락 및 재정적 영향

Instagram은 Meta의 수익 창출에 중추적인 구성 요소이며, 종종 "수익 엔진"으로 불립니다. Instagram의 2025년 미국 광고 수익은 320억 달러로 추정되며, 이는 2024년 대비 24.4%의 상당한 증가를 나타냅니다. 미국 사용자당 평균 수익 (ARPU)은 약 250달러로, Facebook의 207달러보다 훨씬 높습니다. 월간 활성 사용자 수가 약 20억 명에 달하는 Instagram의 강제 분할은 Meta의 수익과 매출에 큰 타격을 줄 것입니다.

WhatsApp은 Instagram에 비해 직접적인 수익 기여가 적지만, Meta 생태계의 중요한 요소이며 상당한 미래 수익화 잠재력을 가지고 있습니다. 2025년 1분기에 WhatsApp은 전 세계적으로 30억 명의 월간 활성 사용자를 보고했습니다. WhatsApp 유료 메시징 및 Meta Verified 구독을 포함하는 "앱 제품군 기타 수익" 부문은 2025년 2분기에 전년 대비 50% 증가한 5억 8300만 달러를 기록하며 견고한 성장을 보였습니다.

규제 압력에도 불구하고 Meta는 82%의 인상적인 이익률과 건전한 현금 흐름으로 강력한 재무 건전성을 보여주었습니다. 또한 회사는 지난 한 해 동안 51%의 수익률과 19%의 매출 성장률로 견고한 실적을 입증했습니다.

전문가 의견

분석가들은 이러한 어려움에도 불구하고 Meta에 대해 대체로 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 예를 들어, Cantor Fitzgerald는 Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META)에 대한 "비중 확대" 등급을 재확인하고 목표 주가를 920.00달러로 설정했습니다. 이는 현재 거래 가격인 약 752.45달러와 대비됩니다. 더 넓은 분석가 컨센서스는 "강력 매수"로 남아 있으며, 목표 주가는 658달러에서 1,086달러 범위로, 만연한 규제 역풍에도 불구하고 회사의 기본에 대한 신뢰를 반영합니다.

"FTC 사건에 대한 우호적인 해결책, 특히 분할을 피하는 해결책은 주식에 대한 큰 불확실성을 제거하고 배수 확장을 정당화할 수 있습니다."라고 한 시장 분석가는 밝혔으며, 이는 소송 결과가 회사의 가치 평가에 미치는 중요성을 강조했습니다.

향후 전망

시장은 FTC 반독점 소송의 결과를 면밀히 주시할 것이며, 최종 결정은 올해 하반기에 나올 것으로 예상됩니다. 이 사건의 해결은 Meta 주식에 중요한 촉매제가 될 것으로 예상되며, 그 가치 평가에 부담을 주었던 주요 불확실성 원인을 제거할 수 있습니다. 투자자들은 또한 유럽 위원회가 Meta의 "유료 또는 동의" 광고 모델과 관련하여 부과한 벌금에 대한 진행 중인 항소와 같이 다른 관할권의 규제 준수와 관련된 추가 개발 사항을 주시할 것입니다.