Edgen Stock·Feb 24 2026, 06:38國信證券首次覆蓋中國餐飲連鎖品牌遇見小面（02408.HK），並給出看漲展望，理由是其成功的新門店模式和積極的擴張計劃。分析指出，在盈利能力飆升和市場整合的推動下，該股股價具有顯著潛力。
國信證券於2月24日首次覆蓋遇見小面（02408.HK），並給予“跑贏大市”評級。該投行的分析設定了一年期目標價在7.8港元至8.2港元之間，較其最新收盤價有34%至41%的潛在漲幅。這一樂觀估值源於公司成功驗證了一種新的、更具盈利能力的門店模式，以及其正處於快速擴張的高增長階段。
分析師預計，遇見小面作為一家成功執行增長戰略的領先連鎖餐飲企業，將受益於估值溢價。該公司2025年至2027年的調整後淨利潤預計分別為13.5億至35.1億元人民幣，同比增幅預計分別為111%、74%和49%。
強勁的盈利報告支撐了看漲預測。遇見小面宣布，2025年其調整後淨利潤預計將達到1.25億至1.4億元人民幣，較上年增長95.6%至119.1%。此前，2024年表現強勁，營收增長44.2%至11.5億元人民幣，調整後淨利潤增長36.0%至6,400萬元人民幣。截至2025年底，公司運營503家門店，同比增長39.7%。
增長得益於一種新的沿街門店模式，該模式在2025年成功提升了單店盈利能力。這種效率為加速擴張計劃奠定了堅實基礎。國信證券預計，公司將在2025年至2027年每年新增140、190和216家門店。根據公司招股說明書，總門店數量有望在2028年超過1,000家，鞏固其市場地位。
遇見小面在中國龐大的麵條餐飲市場中運營。該市場在2025年達到了3,260億元人民幣的規模，預計到2029年將以11.0%的複合年增長率增長。公司專注於川渝風味麵條，該細分市場在2024年佔市場份額的25%，預計將以更快的13.2%複合年增長率增長。
儘管市場規模龐大，但仍高度分散，2024年前五大品牌僅佔商品交易總額（GMV）的2.9%。遇見小面目前在這一競爭格局中位列第四大品牌，為其在執行擴張戰略時鞏固市場份額提供了巨大機遇。
