Edgen Stock·Oct 07 2025, 19:36黃金價格飆升，反映出投資者對通脹和貨幣貶值的擔憂，而具體的企業發展導致個股出現顯著波動。福特因供應鏈中斷面臨生產挑戰，Trilogy Metals 在獲得政府戰略投資後大幅上漲，戴爾修訂了其長期增長目標，並大力關注人工智能。
黃金期貨首次突破4,000美元/盎司大關，現貨黃金（XAUUSD）也接近這一水平，反映出投資者對通脹和貨幣貶值的擔憂加劇。避險資產的這種上漲軌跡，還受到新的關稅格局和對央行獨立性擔憂的進一步推動。高盛通過將其2026年底的黃金價格目標提高到每盎司4,900美元，強化了這種看漲前景。該銀行將西方市場黃金支持的交易所交易基金（ETF）的強勁流入以及央行持續的需求作為其修訂預測的主要驅動因素。
相反，並非所有市場參與者都抱有這種無拘無束的樂觀態度。**美國銀行（BofA）**的分析師發布了一份警示性說明，警告潛在的“上升趨勢耗盡”和修正風險的升高。技術策略師Paul Ciana強調，儘管經濟壓力及地緣政治緊張局勢已將資金引導至黃金，但目前的漲勢顯示出緊張跡象。Ciana指出，黃金目前交易價格比其200日簡單移動平均線高出約20%，這一水平在歷史上曾預示回調。除了宏觀經濟擔憂之外，Citadel的Ken Griffin表達了擔憂，因為投資者似乎更青睞黃金而不是美元。這一情緒與最近的數據一致，該數據表明消費者在9月份提高了他們的短期和長期通脹預期。
福特汽車公司（F）的股價顯著下跌，跌幅超過7%，成為當天標普500指數中表現最差的股票。此次下跌發生在一份報告之後，該報告詳細說明了最近Novelis（一家關鍵的鋁供應商）發生火災對福特生產能力的廣泛影響。該事件發生於2025年9月16日，在Novelis位於紐約奧斯威戈的工廠，預計將擾亂該汽車製造商的運營數月，尤其影響其高度盈利的F系列皮卡，該系列嚴重依賴鋁。
行業分析師，包括富國銀行（Wells Fargo）的Colin Langan，預計此次中斷可能導致福特2025財年息稅前利潤（EBIT）減少約8億美元。這一估計是基於F系列產量預計減少20%（相當於2025年第四季度減少約46,000輛）而得出的。Novelis是一家重要的供應商，提供美國汽車行業消耗的約40%的鋁板，受損的熱軋機預計要到2026年第一季度才能恢復運營。如果福特被迫更多地依賴進口鋁，它還將面臨成本增加的前景，因為進口鋁受美國50%的第232條進口關稅約束。連鎖反應也波及了福特的主要供應商，包括Dana Incorporated (DAN)、Adient plc (ADNT)、BorgWarner (BWA)、Visteon Corp (VC)和Lear Corp (LEA)，它們的股價均下跌了2.7%至7.8%不等。
從估值角度來看，福特的股票市盈率接近其兩年來的峰值，但其市銷率0.31仍遠低於行業平均水平3.32，這表明可能被低估。截至6月30日，該公司保持強勁的汽車流動性，報告為466億美元，預計這將有助於保障其股息，儘管預計F系列利潤會受到影響。
Trilogy Metals (TMQ)股價出現異常飆升，在交易中上漲超過200%，創下7.08美元的新52週高點。這一顯著增長是由美國國防部（DoD）收購這家加拿大勘探公司10%股權的公告引發的。國防部總計約3560萬美元的投資，旨在推進阿拉斯加**上科布克礦產項目（UKMP）**的勘探和開發。這一戰略舉措突顯了美國更廣泛的倡議，即確保國內關鍵礦產的來源，包括銅、鋅、銀、鈷、鎵和鍺，這些對國家安全、能源基礎設施和現代技術至關重要，從而減少對外國進口的依賴，特別是對中國的依賴。
投資結構包括國防部直接向Trilogy Metals投資1780萬美元，用於8,215,570個單位，並同時從South32 (SOUHY)購買了額外的8,215,570股，又投入了1780萬美元。South32打算將這些收益再投資到Ambler Metals LLC，這是它與Trilogy Metals共同持有的50/50合資企業，負責運營UKMP。此外，川普政府決定恢復有爭議的211英里安布勒通道項目道路是這一戰略的關鍵組成部分，因為這條道路對於進入富饒的安布勒礦區至關重要。
作為一家處於發展階段的公司，Trilogy Metals目前沒有產品銷售收入。該公司報告稱，截至2024年11月30日的財年淨虧損1520萬美元。其估值比率，包括負市盈率（P/E），反映了其營收前狀態，而其市淨率（P/B）介於1.74至2.41之間。截至2024年11月30日，該公司持有1440萬美元現金和現金等價物。
**戴爾科技（DELL）**宣布上調其長期財務框架，預示著對其未來業績的信心增強。該公司將其長期年收入增長目標從之前的3-4%提高到更具雄心的7-9%。此外，戴爾將其非GAAP攤薄每股收益（EPS）增長目標從“8%或更高”提高到“15%或更高”。
這一戰略調整主要得益於戴爾在快速發展的人工智能（AI）領域中的強大定位。該公司正在積極利用技術前所未有的變革步伐，特別是在人工智能領域，其領先的產品組合涵蓋數據中心基礎設施到個人電腦。戴爾的目標是在兩年內將人工智能業務發展成為一個200億美元的業務。該公司還重申了對股東的承諾，計劃通過股票回購和股息返還超過80%的調整後自由現金流，並承諾到2030財年每年股息增長10%或更多。
資深對沖基金經理、都鐸投資公司創始人保羅·都鐸·瓊斯向投資者發出了嚴厲警告，稱當前的市場狀況與1999年網路泡沫破裂前的狀況驚人地相似。瓊斯認為，“所有要素都已到位”，可能引發類似的投機狂熱。他建議投資者將自己定位為身處1999年10月，並回顧了納斯達克綜合指數在1999年10月至2000年3月期間翻了一番的情況。
瓊斯強調了與那個時代的關鍵區別，指出與1999年聯邦儲備系統正在實施加息不同，今天的市場預期是降息。此外，美國經濟目前以6%的預算赤字運行，這與1999-2000年觀察到的預算盈餘形成對比。瓊斯認為，這種擴張性財政和貨幣政策的結合，創造了“自1950年代初以來未曾見過的局面”，有利於“各種資產的大規模價格上漲”。
然而，瓊斯警告說，這種上漲並非得到保證，並伴隨著重大風險。他表示對人工智能領域出現的“循環供應商融資交易”感到緊張，認為它們是過去市場狂熱的回響。在承認可能獲得巨額收益的同時，他警告說，駕馭這樣的市場需要“真正輕快的步伐”，因為“結局會非常非常糟糕”。瓊斯將黃金、比特幣等加密貨幣和納斯達克科技股視為這種環境下的潛在受益者，建議投資者保持警惕和靈活性，以應對潛在的急劇回調。
