Önümüzdeki hafta, yatırımcıların kritik enflasyon verilerini, önemli bir OPEC üretim kararını, Apple'ın yeni iPhone 17 lansmanını ve Goldman Sachs Communacopia teknoloji konferansından elde edilecek bilgileri ve çeşitli şirket kazanç raporlarını dört gözle beklemesiyle önemli piyasa katalizörleri getirmeye hazırlanıyor. Bu olayların birleşimi, piyasa oynaklığının artmasına ve sektöre özgü değişimlere katkıda bulunması bekleniyor.

Piyasa Katılımcıları Temel Ekonomik Verilere ve Kurumsal Etkinliklere Hazırlanıyor

ABD hisse senetleri, kritik enflasyon verileri, OPEC+'tan petrol üretimine ilişkin önemli bir karar, merakla beklenen Apple'ın yeni iPhone 17 lansmanı ve Goldman Sachs Communacopia & Teknoloji Konferansı'ndan elde edilecek bilgiler dahil olmak üzere bir dizi piyasayı hareketlendiren olayla dolu bir haftaya hazırlanıyor. Bu olaylar, planlanan kurumsal kazanç raporlarıyla birleşerek kısa vadeli piyasa yönünü şekillendirmesi ve sektöre özgü performansı etkilemesi bekleniyor.

Federal Rezerv Politikası ve Enflasyon Görünümü

Federal Rezerv'in para politikası yörüngesi, soğuyan bir işgücü piyasası ve kalıcı enflasyonist baskılar arasında gevşemeye doğru bir dönüşe dair artan göstergelerle kritik bir aşamaya girdi. Merkez bankası, federal fon oranını Temmuz 2025'e kadar %4,25–4,50'de tuttu. Ancak, Ağustos 2025 işgücü raporunun yalnızca 22.000 yeni tarım dışı bordro ve %4,3 işsizlik oranı göstermesi de dahil olmak üzere bir dizi zayıf istihdam verisi, faiz indirimleri beklentilerini yoğunlaştırdı.

CME FedWatch Tool'da yansıtılan piyasa beklentileri, Eylül 2025 toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indiriminin neredeyse kesin olduğunu, traderların yıl sonuna kadar üç adede kadar indirim fiyatladığını gösteriyor. Fed Guvernörü Chris Waller, “işgücü piyasasında artan aşağı yönlü riskler” olduğunu belirterek Eylül ayı için 25 baz puanlık bir indirimi açıkça destekledi. Bu, J.P. Morgan'ın hedef oranın 2026 başlarına kadar %3,25–3,5'e düşmesini bekleyen tahminleriyle uyumludur. Çekirdek PCE enflasyonu Fed'in %2,0 hedefine göre %2,7'de kalsa da, işgücü piyasası metriklerindeki bozulma dengenin gevşeme yönüne doğru kaydığını gösteriyor.

Bu haftaki kritik Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporu öncesinde, piyasa katılımcıları enflasyon rakamlarında bir artışa hazırlanıyor. Bank of America ekonomistleri, Temmuz ayında hem manşet hem de çekirdek TÜFE'nin aylık bazda %0,3 arttığını ve yıllık manşet TÜFE'yi %2,7'den %2,9'a yükselttiğini tahmin ediyor. Daha geniş Wall Street konsensüsü de bu beklentiyi yansıtıyor ve çekirdek TÜFE'nin %3,1'e ulaşması bekleniyor.

"Temmuz ayında manşet ve çekirdek TÜFE'nin enerji fiyatlarındaki artış, istikrarlı tarife odaklı mal enflasyonu ve güçlü konut dışı hizmetler nedeniyle aylık %0,3 arttığını tahmin ediyoruz... yıllık manşet TÜFE'nin %2,7'den %2,9'a yükselerek geçen Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyesine çıkmasını bekliyoruz."

OPEC+ Üretim Kararları ve Enerji Piyasaları

OPEC+'ın 7 Eylül 2025'te mütevazı bir üretim artışı uygulama kararı sonrasında petrol fiyatları yükseldi. Sekiz OPEC+ ülkesi, Ekim 2025'ten itibaren günlük 137.000 varil (bpd) üretim ayarlamasına gitmeyi kabul etti. Bu artış, önceki aylarda görülenlerden daha küçük olup, piyasada potansiyel bir fazlalık beklentisi varken kartelin temkinli yaklaşımını işaret ediyor.

Karar, özellikle ABD kaya petrolü ve Brezilyalı üreticilerin artan üretimine karşı, fiyat istikrarına öncelik vermekten piyasa payını agresif bir şekilde geri almaya yönelik stratejik bir kaymayı yansıtıyor. Açıklamanın ardından Brent ham petrolü varil başına 66 doların üzerine çıkarken, Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) 63 dolara doğru ilerledi. İleriye dönük olarak, Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) gelecek yıl rekor bir fazlalık öngörmüş, Goldman Sachs Group Inc. ise Brent ham petrolünün 2026'da varil başına 50 dolarlı seviyelerin altına düşebileceğini tahmin etmiştir. Analistler genellikle 2025'te ham petrol fiyatlarının varil başına 60-70 dolar civarında seyretmesini, yıl sonunda veya 2026 başlarında artan arz ve zayıflayan küresel talep nedeniyle 60 doların altına düşme potansiyeli olduğunu tahmin ediyorlar.

Apple'ın Stratejik Hamleleri ve iPhone 17 Lansmanı

Apple'ın 2025 üçüncü çeyrek finansal performansı ve yaklaşan iPhone 17 lansmanı, şirketin Yapay Zeka (AI) stratejisini odak noktasına getirdi. Teknoloji devi, üçüncü çeyrek gelirlerinin 94 milyar dolarla güçlü olduğunu, yıllık bazda %10 artış kaydettiğini ve hem gelir (%5,66) hem de EPS (%10,56) açısından analist beklentilerini aştığını bildirdi. Bu performans, iPhone satışlarındaki %13,5'lik artış ve 27,4 milyar dolarlık rekor hizmet gelirleriyle desteklendi.

Güçlü finansal sonuçlara rağmen, Apple'ın hisse senedi piyasada karışık bir tepki gösterdi, başlangıçta %3,5 yükseldikten sonra %2,5 düşüşle kapandı, bu büyük ölçüde yatırımcıların tarife bağlantılı maliyetler ve düzenleyici risklere ilişkin endişelerinden kaynaklandı. Apple'ın AI stratejisi, yapay zekayı ekosistemine derinlemesine yerleştirmeyi, 1,8 milyar aktif cihazını kullanıcı katılımı ve para kazanma için kullanmayı hedefliyor; buna Google'ın Gemini'sinin Siri'ye entegrasyonu da dahil. iPhone 17'nin fiyatlandırma stratejisi, Pro modellerinden 128 GB depolama seçeneğini kaldırarak, tüketicileri daha yüksek fiyatlı yapılandırmalara doğru etkili bir şekilde itiyor ve bu da Apple'ın donanım farklılaşması yoluyla AI'dan para kazanma hedefini daha da destekliyor.

Goldman Sachs ve Citi'den analistler, iPhone 17 lansmanının dönüştürücü AI özelliklerinden ziyade form faktörü iyileştirmelerine vurgu yapması durumunda bir “haberi sat” olayı olabileceği konusunda uyardılar. Ayrıca, tahmini 1,1 milyar dolarlık tarife maliyetlerinin dördüncü çeyrek karlılığını etkilemesi bekleniyor. Bu potansiyel olumsuzluklara rağmen, Apple'ın 55 milyar dolarlık önemli nakit rezervleri ve 110 milyar dolarlık hisse geri alım programı sağlam bir temel sağlıyor.

Communacopia'daki Teknoloji Sektörü İvmesi

San Francisco'daki Goldman Sachs Communacopia & Teknoloji Konferansı, teknoloji sektörü için bir iyimserlik merkezi oldu; yöneticiler, yatırımcılar ve bankacılar, 2025'in teknoloji anlaşmaları için rekor bir yıl olabileceğine dair güvenlerini dile getirdiler. 2025 yılında şu ana kadar yaklaşık 645 milyar dolarlık teknoloji anlaşmasıyla bu güçlü Birleşme ve Satın Alma (M&A) faaliyeti, 2021'den bu yana en yüksek hızı temsil ediyor.

M&A'daki artış, büyük ölçüde Yapay Zeka (AI)'daki ilerlemelere atfediliyor; büyük yazılım şirketleri, mevcut gelir modellerini korumak için aktif olarak satın almalar peşinde koşuyorlar. Önemli işlemler arasında Palo Alto Networks'ün CyberArk Software'ı 25 milyar dolara satın alması ve Thoma Bravo'nun Dayforce'u 12,3 milyar dolara özel hale getirmesi yer alıyor. Goldman Sachs, 2026'da küresel M&A'nın 3,9 trilyon dolara ulaşabileceğini, potansiyel olarak 2021'deki 3,6 trilyon dolarlık rekoru aşabileceğini tahmin ediyor; bu da piyasa katılımcılarının gelecekteki ekonomik koşullar ve teknolojik yenilik konusunda kendinden emin bir bakış açısına sahip olduğunu gösteriyor.

Yaklaşan Kurumsal Kazançlar

Bu hafta ayrıca önemli kurumsal kazanç açıklamaları da yer alıyor. FactSet Research Systems (FDS)'in 18 Eylül'de rapor vermesi bekleniyor; analist konsensüsü EPS tahminleri 4,15 dolar ve gelir 593,32 milyon dolar. FedEx (FDX)'in 18 Eylül öğleden sonra sonuçlarını açıklaması bekleniyor; konsensüs EPS tahminleri 3,71 dolar ve gelir 21,74 milyar dolar. Ayrıca, Phoenix Group kısa süre önce 2025 yılı için güçlü yarıyıl sonuçları bildirdi, önemli büyüme ve ödeme gücü bilançosunu güçlendirme gösterdi ve öngörülen 1,1 milyar sterlin IFRS düzeltilmiş faaliyet karı da dahil olmak üzere 2026 hedeflerini tutturma yolunda ilerliyor.

Piyasa Görünümü ve Temel Faktörler

Bu önemli olayların birleşimi, artan oynaklık ve sektöre özgü ticaretin olduğu bir döneme işaret ediyor. Tahvil getirileri, emtia fiyatları ve sektöre özgü hisse senetlerinin yönü, yaklaşan enflasyon verileri ve OPEC+'ın kararı tarafından büyük ölçüde etkilenecektir. Apple'ın iPhone 17 lansmanı şirket ve daha geniş Teknoloji Sektörü için duyarlılığı artırabilirken, devam eden kazanç raporları bireysel şirket değerlemelerini daha da şekillendirecektir. Yatırımcılar, Federal Rezerv'in ekonomik göstergelere verdiği tepkiyi ve enflasyonun faiz oranı beklentileri üzerindeki sürekli etkisini yakından izleyeceklerdir. Teknoloji sektöründe Yapay Zeka odaklı M&A faaliyetlerine ilişkin temel iyimserlik, daha uzun vadeli olumlu bir görünüm sunsa da, kısa vadeli hareketler enflasyon, enerji politikası ve kurumsal performansın gelişen anlatıları tarafından belirlenecektir. Piyasa katılımcıları, Fed'in ileriye dönük yolu ve OPEC+ üretim artışlarının enerji piyasalarındaki arz-talep dengesi üzerindeki gerçek etkisi hakkında netlik arayacaklardır.