Lyft就新澤西州司機分類索賠案達成1940萬美元和解

Lyft (LYFT) 已與新澤西州勞工和勞動力發展部達成和解，同意支付1940萬美元，以解決司機錯誤分類的索賠。此次付款是在對Lyft 2014年至2017年的記錄進行州審計之後進行的，審計結論是該公司不當將10萬多名司機視為獨立承包商而非僱員。

事件詳情

審計確定，通過將其司機歸類為獨立承包商，Lyft未能向旨在提供基本福利的州基金繳款。結果，司機被剝奪了獲得失業保險、臨時殘疾福利和家庭假的權利。和解總額包括超過1080萬美元的逾期繳款以及850萬美元的罰款和利息。新澤西州的這一行動是州勞工部門加強對零工經濟中工人分類審查的更廣泛趨勢的一部分，旨在確保公司履行其對社會支持系統的義務。

市場反應分析

儘管財務支出巨大，Lyft的股價在和解協議公佈後在盤前交易中表現出韌性，上漲了1.3%。這種市場反應表明，投資者可能將此次支付視為公司可控的財務事件，並且可能認為問題已得到解決，而不是面臨漫長的法律訴訟，這是一種解脫。股價相對溫和的上涨，與近2000萬美元的支付形成對比，表明投資者對零工經濟商業模式固有的法律和監管風險越來越適應，將此類糾紛視為一種反復出現的、儘管代價高昂的運營方面。

更廣泛的背景和影響

新澤西州的和解並非孤立事件，而是零工經濟公司面臨持續和不斷擴大的監管挑戰的明確跡象。Lyft此前於2024年6月與馬薩諸塞州達成了類似的2700萬美元和解。此外，Uber於2022年向新澤西州支付了1億美元，以解決2014-2018年期間類似的錯誤分類索賠。這些行動突出表明，各州正在全國範圍內推動重新定義和執行工人分類規則，這將顯著影響Lyft等公司的運營框架。

2024年美國勞工部的一項規則，通過更靈活的測試重新定義了獨立承包商身份，強調“經濟依賴性”和“融入業務”，進一步加劇了這種監管不確定性。儘管該規則沒有明確將零工重新歸類為僱員，但它提供了一個法律框架，可能促使法院裁決和執法行動傾向於僱員身份。分析師估計，這種重新分類可能使零工平台的勞動力成本提高多達30%，從而可能壓縮利潤率。

儘管面臨這些不利因素，Lyft已表現出相當大的財務韌性。2024年，該公司報告收入為57.9億美元，同比增長37%，並實現了其首個全年GAAP盈利，自由現金流為7.66億美元。2025年第一季度的業績進一步凸顯了這一勢頭，總預訂量創紀錄，年初至今股價上漲30%。然而，該公司繼續面臨不斷上漲的保險成本，該成本在2024年增長了31%，同時還有超過1億美元的重組費用。2025年加利福尼亞州一項有利的監管發展，允許司機在不失去獨立承包商身份的情況下組建工會，通過每年減少約2億美元的保險成本提供了一些緩解。

目前，Lyft的股票市銷率為1.2倍，市自由現金流比率為15倍，均低於標準普爾500指數的平均水平，表明可能被低估。然而，這些樂觀的評估取決於監管風險是否得到控制，因為不斷變化的勞工規則的長期影響仍然是一個重要變量。

展望未來

零工經濟公司的格局持續演變，工人分類仍然是一個關鍵的法律和運營挑戰。新澤西州的和解，以及更廣泛的監管轉變，標誌著Lyft等公司需要不斷調整其商業模式。未來的影響可能包括進一步的州級執法行動，推動與監管機構達成新協議，或開發平衡靈活性與工人福利的混合僱傭模式。投資者將密切關注即將發布的經濟報告和政策決定，因為監管確定性和勞動力成本上漲的控制將是影響Lyft及其在網約車行業和更廣泛的零工經濟中同行的長期盈利能力和估值的關鍵因素。