Edgen Stock·Mar 20 2026, 08:22美國股市正面臨機構和散戶投資者的協同撤離，預示著市場情緒的急劇惡化。僅做多基金創紀錄的拋售以及散戶買盤的崩潰，為市場進一步下跌帶來了重大風險。
3月20日，僅做多基金實現了96億美元的股票淨賣出，這是高盛自2022年開始追蹤該數據以來，記錄到的最大單日拋售。該公司將此次暴跌定性為「5西格碼事件」，表明其極端罕見性。拋售是普遍的，其中科技、媒體和電信（TMT）、消費和工業部門的資金流出最為顯著。相比之下，對沖基金作為邊際淨買家，吸納了約7.5億美元的股票，這凸顯了僅做多經理人集中拋售的壓力。
機構投資者大舉撤離的同時，散戶市場也出現類似情況。據摩根大通稱，自伊朗衝突爆發以來，散戶投資者的資金流入總量已銳減43%，顯示出嚴重的信心危機。截至3月18日當週，資金流入降至57億美元，遠低於12個月每週平均70億美元的水平。這種從流行的「逢低買入」策略中撤退的原因，歸因於高油價以及年初累積的投資組合收益被侵蝕。儘管普遍撤退，散戶投資者仍繼續將資金配置於人工智能數據中心和電氣化等主題趨勢。
市場結構目前處於不穩定狀態。高盛警告稱，交易商持有「負伽馬」頭寸，這意味著任何進一步的下跌都將迫使他們拋售以應對疲軟，從而放大跌幅。該公司估計，市場僅下跌1.5%，就會使交易商的空頭伽馬敞口增加約500億美元。關鍵變量仍然是地緣政治，市場走向取決於伊朗是否繼續通過霍爾木茲海峽施加壓力。分析師警告稱，從歷史上看，停火談判的消息往往是減倉的機會，而非買入信號。